華爾街巨頭敦促客戶在市場動蕩之前搶購廉價股票對沖

隨著美國股市接近歷史高點且警告信號開始增多，包括高盛、Citadel 證券和摩根大通在內的華爾街公司正在建議客戶大量購買廉價對沖產品。

這種保護措施的推動正值主要股指上漲之際，標準普爾500次跳躍自 4 月 8 日以來上漲了 28%，而華爾街所謂的恐慌指數 VIX 則跌至 2 月份以來的最低水平。

根據彭博社認為，平靜的波動性市場和強勁的反彈相結合，為交易部門創造了一個難得的窗口，可以在潛在衝擊來臨之前購買下行保護。

高盛交易團隊在周一的一份報告中表示，“如果你感到緊張，市場會很容易地讓你租用對沖工具。”這一建議是在一些可能打破這種平靜的關鍵事件發生前幾天發布的。 美聯儲定於7月30日公佈其最新的利率決定。

然後，唐納德·特朗普總統 8 月 1 日關稅截止日期緊隨其後。 此外，美國與墨西哥和加拿大的貿易協議仍未達成，任何新的僵局都可能逆轉市場勢頭。 此外，本週末還將公佈7月份就業報告，這可能會對美聯儲未來的舉措造成壓力。

華爾街將交易重點轉向短期看跌期權

美銀證券策略師約翰·塔利（John Tully）告訴客戶，現在正是趁著股價仍然低廉之際，搶占市場波動先機的時候。 塔利在周一的報告中寫道：“現在是買入波動性的時候了，”歷史趨勢顯示，VIX 通常在 7 月份達到一年中的最低水平。

他建議客戶購買 8 月 22 日到期的標準普爾 500 指數看跌期權，因為這些期權在傑克遜霍爾經濟研討會期間仍然有效，而該研討會是美聯儲政策轉變的密切關注事件。

摩根大通股票衍生品銷售團隊的伊蘭·本哈穆（Ilan Benhamou）給出了更緊湊的時間框架。 他表示，客戶應該考慮8月1日到期的看跌期權，這與同日發布的7月非農就業數據和特朗普的關稅聲明直接相關。

這兩起事件發生在幾個小時之內，可能會迫使市場發生突然波動，而本哈默的演講旨在精準捕捉這些反應。

雖然一些交易員預計本輪漲勢將進一步延續，但其他交易員已開始關注過度持倉的風險。 Citadel Securities 股票和衍生品策略主管斯科特·魯布納 (Scott Rubner) 告訴客戶，系統性基金目前的多頭持倉已接近上限。 如果這些基金回撤，可能會削弱本輪漲勢的動能。

9月份對沖交易因長期保護而受到推動

魯布納的策略並不止於8月。 他還建議客戶考慮9月到期的對沖策略。 他表示，預計屆時發生的宏觀事件可能會對風險資產造成沉重打擊。 此外，還有一個歷史趨勢：自1928年以來，9月一直是美國股市表現最差的月份。 交易部門正在利用這一數據來證明，如果在這個歷史上最艱難的月份里波動性再次復蘇，那麼現在的廉價對沖策略可能會帶來回報。

魯布納還表示，散戶交易員是仍在支撐股市上漲的少數買家群體之一。 如果這種支撐消退，且美聯儲沒有降息或財報意外來維持漲勢，市場可能會迅速逆轉。 塔利補充說，如果美聯儲不認為關稅會導致通脹或扼殺經濟增長，那麼9月份降息的可能性很大，這將延續股市上漲，但這並不能保證一定會發生。

與此同時，大型科技公司，尤其是英偉達等公司的業績尚未公佈。 市場可能根據業績表現大幅波動。

Cryptopolitan 學院：厭倦了市場波動？ 了解 DeFi 如何助你建立穩定的被動收入。 立即註冊