特朗普推動罷免鮑威爾引發市場對通脹的擔憂

這一新舉措引發了人們的擔憂，即美國央行的政治干預可能引髮長期通脹並擾亂經濟。

特朗普總統一貫猛烈抨擊鮑威爾自1月重返白宮以來多次未降息，他最近的言論甚至更進一步，暗示鮑威爾應該下台，並暗示他維持過高利率的做法破壞了美國經濟。

特朗普表示，鮑威爾辭職“將是一件好事”，他對美聯儲拒絕降低利率表示失望，儘管全球經濟增長放緩的信號正在增多。

儘管總統沒有因政策糾紛罷免美聯儲主席的法定權力，但他咄咄逼人的公眾施壓活動引發了人們的猜測，即他將採取更持續的行動來干預這個傳統上獨立的機構。

特朗普的反復攻擊已經破壞了投資者信心並讓許多人擔心政治化的美聯儲可能會失去對抗通脹的決心，轉而提供暫時的經濟增長。

市場對沖通脹擔憂

金融市場給出了一個明確的答案：投資者正在為更高的通脹做好準備。

美國長期國債收益率上升，表明隨著通脹開始攀升，未來利率將上升。 然而，分析師警告稱，如果特朗普說服央行過早降息，可能會引發經濟過熱。

資產管理公司Janney Capital MANAgement首席固定收益策略師Guy LeBas表示：“如果市場認為受政治影響的美聯儲會不顧經濟後果降息以刺激增長，長期通脹預期將會上升，導致收益率曲線趨陡。” 很難預測市場反應的確切規模。 不過，他認為，此舉可能影響重大，以30年期美國國債收益率的百分點而非基點的上升來衡量。

當長期借貸成本上漲速度快於短期借貸時，收益率曲線趨陡尤其令房主和企業擔憂。 30年期抵押貸款、汽車貸款和公司債券利率上升將推高借貸成本，壓縮家庭預算，並擠壓企業利潤。

美元也開始波動。 由於投資者預期貨幣政策將進一步寬鬆，美元兌大多數其他主要貨幣下跌。 寬鬆的貨幣政策往往會削弱美元，導致進口商品價格上漲，從而加劇特朗普貿易關稅引發的通脹壓力。

華爾街經濟學家為美聯儲獨立性辯護

華爾街乃至整個商界對特朗普競選活動的反應迅速。 摩根大通首席執行官傑米·戴蒙發表了強烈警告強調央行獨立性對經濟穩定至關重要。 在周二的投資者電話會議上，他警告稱，破壞這種獨立性可能會導致嚴重的、意想不到的後果。 結果.

其他經濟學家也同意這一觀點。 大多數人認為，美聯儲的可信度在於其能夠不受政治壓力左右地採取行動。 假設市場認為美聯儲正在向白宮屈服。 在這種情況下，市場波動的可能性將不僅限於債券市場，還可能波及股票、大宗商品和各種全球貨幣。

美聯儲上周公布的6月17日至18日會議紀要幾乎沒有為7月29日至30日下次會議降息提供任何支持。 大多數政策制定者擔心通脹風險，尤其是特朗普貿易保護主義政策帶來的通脹風險。 鑑於數百億美元商品的關稅仍在生效，通脹壓力已然醞釀。

然而，特朗普及其助手們非但沒有聽從警告，反而變本加厲。 最近幾週，高層官員在財經新聞節目和社交媒體上反复呼籲降低利率，並表示如果鮑威爾不肯讓步，就應該辭職。

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