ETH ETF 流入量增加，但期貨數據警告交易員不會買入這波反彈！
- 6 月份 ETH ETF 流入量突破 10 億美元，但期貨市場缺乏信心
- 如果 SOPR 歷史信號重演，ETH 可能會提供絕佳的買入機會
以太坊的[ETH]在 4 月和 5 月分別從 1400 美元上漲至 2800 美元之後，第二季度的漲勢已經降溫。
隨著美國現貨 ETH ETF 淨流入量在 5 月份激增至 5.64 億美元，機構的強勁需求推動了第二季度初的強勁復甦。
6月，流入當月交易僅剩三天，ETH 價格就上漲並突破 10 億美元。 可惜的是，投機興趣依然低迷，ETH 在 2800 美元至 2300 美元之間波動。
ETH 的投機興趣下降
在第二季度的上漲期間，未平倉合約 (OI) 從 170 億美元飆升至 410 億美元，推動 eth 從 1.4 萬美元上漲至 2.8 萬美元。
這凸顯了衍生品市場的需求激增 2.4 倍。
然而，自6月中旬以來，需求逐漸減弱，持倉量（OI）從410億美元下降了100億美元至310億美元。 不出所料，ETH的價格也隨之下跌，從2800美元跌至2100美元，截至發稿時短暫回升至2400美元。
儘管 ETH ETF 出現了大量資金流入，但市場卻出現了萎縮。 事實上，僅本週，該 ETF 產品就吸引了 2.32 億美元的資金。
期權市場也描繪了類似的警示故事，尤其是在中期。
是時候謹慎了嗎？
根據 25 Delta SkeW指標本週早些時候，1週（橙色）和1個月（青色）期限的收益率分別躍升至6%和15%，凸顯了短期看漲期權（看漲押注）的強勁需求。 這暗示著從2.1萬美元到2.5萬美元的18%的反彈。
然而，1 周和 1 個月期限的偏差下降至 1% 和 3%——這表明近期的購買熱情可能已經消退。
相反，3 個月期限變為負值並下滑近 -2%，暗示第三季度看跌期權將出現溢價（看跌情緒）。
簡而言之，儘管短期前景看好，但期貨交易員對 ETH 的中期前景持謹慎態度。
儘管如此，漲跌互現的走勢並不能否定 ETH 處於買入區間的事實。 至少從 SOPR（已用輸出利潤率）來看是如此。
該指標追踪持有者的盈利能力，潛在的拋售壓力標誌著先前的局部高點和低點。 值得注意的是，SOPR 讀數高於 1.0，尤其是高於 1.06，標誌著未實現利潤較高，並在 2024 年和 2025 年達到局部高點。
不過，低於1的讀數標誌著底部和有吸引力的買入區域。 截至發稿時，SOPR處於中性水平1，如果歷史重演，進一步下跌可能會帶來巨大的便宜。
