傑富瑞認為加密貨幣觸底的跡像不多，但同時指出基本面良好的代幣仍有上漲空間。
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傑富瑞表示，最新的加密貨幣拋售潮幾乎沒有顯示出即將觸底的跡象，即使比特幣和以太坊的價格徘徊在歷史上吸引逢低買入者的水平附近。
本週，該銀行在一份研究報告中將此次下跌描述為流動性驅動的調整，而不是區塊鏈活動的崩潰，並指出網絡持續使用和企業有選擇地積累比特幣，證明該行業的基礎架構仍然完好無損。
比特幣交易價格接近 64,800 美元。 ， 大致比其2025年10月的峰值低47%。 約合 123,500 美元，而以太坊交易價格約為 1,900 美元，較前一周期高點下跌近 60%。
傑富瑞指出，價格暴跌再次引發了人們對“加密貨幣寒冬”的擔憂，但他認為，當前的疲軟更多地與全球市場普遍存在的避險情緒以及資金從成長型資產輪動有關，而非區塊鏈基本面惡化。 近期超過20億美元的多頭平倉進一步加劇了主要代幣的日常波動。
該銀行強調，大型比特幣持有者的拋售和現貨 ETF 持續淨流出是近期的主要不利因素，這表明機構投資組合的再平衡對價格造成的壓力比散戶行為更大。
與此同時，傑富瑞指出，中小規模投資者似乎更傾向於持有現有倉位，而不是積極拋售；而集中式交易所的交易量和分散式借貸活動在近期的激增之後也開始趨於穩定。
儘管報告語氣謹慎，但並未完全悲觀。 傑富瑞表示，監管進展、基礎設施成熟以及傳統金融參與度提高等長期催化劑最終可能會重新激發人們對與盈利型區塊鏈掛鉤的代幣的興趣，從而導致更廣泛的業績分化，而非統一反彈。
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