史詩級暴跌難擋“狂熱”？ 期權市場惊現金價年底2萬美元的豪賭！

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在上週五黃金經歷46年來表現最糟糕的一天並大幅暴跌時，部分投資者卻通過期權押注金價可能觸及2萬美元。

由海格（Mike Haigh）領導的法興銀行大宗商品團隊分析發現，

在上週的劇烈波動後，黃金期貨價格在周二上漲了5%，重回4900美元。

根據法興銀行分析師的觀察，雖然行權價在4000美元的看跌期權也有所增加，但極端押註明顯較少。 這種。 儘管如此，他們承認通常無法推斷期權頭寸是屬於投機還是套期保值，且每一筆期權買單的背後都對應著一個賣家。

引發上週五金價突然暴跌的觸發因素是凱文·沃什（Kevin WARsh）被提名為下任美聯儲主席。 法興銀行團隊寫道，這一提名信號表明“機構混亂程度低於預期”。 此前，這種對混亂的擔憂在數月內一直是金價上漲的推動力。 市場對沃什可能推行的貨幣政策的解讀，也導致了美元和利率被重新定價並雙雙走高。 法興銀行指出，市場參與者突然從遠期價格預測中移除了幾項關鍵風險。

海格及其團隊解釋稱，貴金屬的上漲主要受交易型開放式指數基金（ETF）資金流入的推動，且這種影響近來被放大了。 此外，美國商品期貨交易委員會（CFTC）上週五公佈的數據顯示，兩週前黃金的淨多頭頭寸達到780億美元，創下歷史最高紀錄。

法興銀行認為，這種擁擠的持倉導致了強制平倉，因為金價跌破了止損限制，導致保證金催繳增加，利用算法和模型選股的量化基金也隨之降低了風險。 月底效應也加劇了避險情緒的波動，因為基金經理們急於保護1月份獲得的任何收益。

法興銀行目前仍看好黃金，並將上週五的調整視為健康現象。

該團隊表示：“。我們始終相信，回調可以是非常健康的。”