隨著優先股價值超過可轉換債券，該策略的信用風險下降。

Strategy (MSTR) 的信用風險有所緩解，因為其永久優先股的名義價值超過了其未償付的可轉換債務，從而降低了與其比特幣 (BTC) 積累策略相關的到期和再融資擔憂。

永續優先股的總價值為83.6億美元，超過了82億美元的未償可轉換債券。 公司儀錶盤週四播出。

優先股日益佔據主導地位，表明資本結構更加穩定，信用波動性降低。 可轉換債券引入了再融資風險和與權益相關的資產負債表波動性。 然而，永續優先股沒有償還本金的義務。

“由於沒有優先於優先股的可轉換債券，這不僅應該改善絕對信用利差，而且應該降低信用利差的波動性。”迪倫·勒克萊爾Metaplanet 的比特幣策略主管在 X 上發表的一篇文章中表示。

可轉換債券是一種債務工具，它在固定日期支付利息並到期，同時還包含在某些條件下轉換為普通股的選擇權。 最早日期一項戰略可轉換債券將於 2027 年底發行，名義可轉換債務約為 12 億美元。

雖然可轉換債券具有靈活性，但由於其有效優先權會隨著股價的波動而變化，因此會引入再融資風險和與股權相關的資產負債表波動性。

永續優先股，或“數字信用“它們的運作方式不同。 它們沒有到期日，也沒有償還本金的義務，支付固定股息，並且優先於普通股，但次於債務。

該策略的首選組合包含四種工具：Stride (STRD)，名義價值為 14 億美元；Strike (STRK)，名義價值為 14 億美元；拉緊(STRC) 的市值為 34 億美元，Strife (STRF) 的市值為 13 億美元。 它們的年度股息合計約為 8.76 億美元。

戰略也具有22.5億美元儲備提高股息覆蓋率，降低近期融資風險，抑制波動性。

從股權層面來看，由於通過市場發行新股來籌集資金購買比特幣，流通在外的普通股數量大幅增加。

根據數據，目前A類股數量超過3.1億股，高於2020年的7600萬股。 公司儀錶盤這可能會緩解未來與轉換相關的壓力，因為流通股數量的增加會降低可轉換債券最終轉換為股權時產生的稀釋影響。

該股週三上漲 2.23% 至 163.81 美元，盤前交易中一度上漲 0.14%。