摩根資產管理：中國工業企業利潤修復將加快，未來關註消費電子、鋰電、擴內需與大金融

2026中國投資機會往何處去?摩根資產管理日前舉辦新年投資策略會,發布了最新的全球和國內市場的觀點研判。

摩根資產管理中國資深環球市場策略師蔣先威表示,展望2026年,全球經濟增速可能放緩,隨著利率逐步走低,成熟市場的貨幣政策收緊節奏預計也將趨緩,低利率環境有望繼續為經濟提供支撐。

對中國而言,隨著外部不確定性減弱,國內政策環境預計保持友好,疊加企業盈利週期觸底回升,以及“反內捲”政策對部分行業產能擴張的約束,工業企業利潤修復進程有望加快。

在資產配置方面,蔣先威表示,企業盈利改善有望支撐全球權益市場表現,但在高估值與地緣政治不確定性並存的背景下,投資者需適當降低迴報預期,並通過多元化配置分散風險。

具體到區域與板塊,A股市場吸引力有望進一步提升,建議關注高景氣核心資產、出海相關賽道以及供需格局向好的領域。 債券方面,海外債券票息優勢依然明顯,在降息節奏漸緩的背景下,可重點關注成熟市場的短久期國債。

摩根資產管理中國權益團隊均衡成長組長李博表示,判斷2026年A股市場機會將大於風險,結構性投資機會有望不斷湧現。

投資上李博認為主要關註四個方向:一是消費電子或仍處大創新周期,頭部公司估值處於相對歷史低位,全年業績有望穩定增長,或具備長期配置價值;二是鋰電產業鏈方面,以舊換新補貼政策超預期,支持2026年國內電動車需求,預計全年鋰電需求有望增長;三是大金融領域,若權益市場延續慢牛行情,非銀板塊基本面有望保持景氣;四是“擴內需”已列為2026年經濟工作重點,重點跟踪新興細分領域的崛起。