分析師稱，隨著加密貨幣進入2026年，ETF資金流入恢復，但市場“仍在努力克服內部疲勞”。
儘管鏈上指標在暗處持續走弱，但現貨交易所交易基金的資金流入再次轉正，加密貨幣市場在進入 2026 年之際基礎更加穩固。
據分析師向街區透露的報告顯示，比特幣在2025年最後幾天一直在92,000美元附近的關鍵阻力位下方盤整，機構資金流入穩定了價格，而假期期間流動性較為稀薄。 他們表示，這一轉變與12月初的情況形成了鮮明對比，當時持續的ETF資金流出打壓了市場情緒。
BRN研究主管蒂莫西·米西爾表示：“結果是，市場在外部資金流入的支撐下，但仍受到內部疲軟情緒的影響。樂觀情緒已經回歸，但信心仍有待增強。”
從12月29日至1月2日，現場比特幣ETF錄得淨流入資金 4.59 億美元，交易量約為 140 億美元。 以太坊 ETF增加了1.61億美元，XRP ETFBRN援引的數據顯示，此次贖回吸引了4300萬美元的資金。 此前幾週贖回持續不斷，此次反彈表明，隨著機構投資者在新的一年調整資產負債表，他們重新開始參與市場。
然而，價格走勢基本維持在區間震盪。 據The Block報導，比特幣價格在87000美元中段至90000美元低段之間波動，週一交易價格約為93000美元，而以太坊價格則維持在3200美元附近。 價格頁面山寨幣整體表現參差不齊，反映出市場持謹慎態度，而非普遍存在的風險偏好。
儘管ETF資金流入提供了表面上的支撐，但鏈上信號持續走軟。 比特幣已實現市值的30天變化在12月下旬轉為負值，標誌著比特幣網絡歷史上持續時間最長的正資金流入期之一的結束。
比特幣LTH/STH匯率（30日移動平均線）顯示實際虧損 | 圖片：Glassnode
與此同時，儘管價格相對穩定，但長期持有者開始以越來越快的速度遭受損失。
米西爾將這種背離描述為周期末期常見的動態。 “價格收窄，波動性減弱，時間成為主要的壓力來源，”他說。 “投資者退出並非出於恐懼，而是因為精疲力竭。”
這種結構表明，市場正從資金流動驅動階段過渡到考驗耐心的階段。 分析師表示，ETF資金流入可能有助於防止更大幅度的回撤，但要實現持續上漲，可能需要鏈上資本形成規模的重新擴大，而不僅僅依賴二級市場需求。
QCP CaPItal 也表達了謹慎的態度，指出加密貨幣在 1 月初的強勢表現與更廣泛的風險資產走勢相吻合，儘管假期後的流動性狀況仍然脆弱。
1月5日更新該公司表示，期權市場的倉位配置已變得更加積極，看跌期權的偏斜度降低，市場對長期上漲期權的興趣日益濃厚。 然而，QCP警告稱，儘管預計假期過後流動性將迅速恢復正常，但近期美國股市的漲勢仍在持續回落。
與此同時，市場近期的價格走勢——包括比特幣突破 93,000 美元——此前已有報導。 The Block交易員們正在消化與美國在委內瑞拉的行動相關的地緣政治發展。
宏觀經濟新聞的重要性已不如預期，前瞻性數據風險才是關注焦點。 分析師普遍認為，委內瑞拉局勢加劇了地緣政治不確定性，但並未對風險資產的近期宏觀前景產生實質性影響。 目前，市場關注點已轉向即將公佈的經濟數據，預計1月初公佈的數據將在影響利率預期和整體市場情緒方面發揮舉足輕重的作用。
