逆向操作：BitMine 在市場情緒疲軟之際增持 102,000 ETH

BitMine Immersion Technology (BMNR） 是最大的上市以太坊金庫公司，該公司持續擴大其在以太坊領域的投資。 以太坊儘管市場環境充滿挑戰，許多數字資產基金都因此放緩或逆轉了積累步伐，但該公司仍增持了價值超過 3 億美元的加密貨幣。

公司披露週一，該公司宣布上週額外購入 102,259 個 ETH，按近期價格計算，花費約 3.2 億美元。

最新這筆交易使 BitMine 持有的 ETH 總量接近 400 萬枚，鞏固了其長期以來控制以太坊總供應量 5% 的目標。

按當前市場價格計算，該公司持有的 ETH 頭寸就代表了全球最大的單一企業 ETH 持倉之一，這使得 BitMine 與專注於比特幣的策略公司 (MSTR) 一起，成為在長期調整期間繼續積極積累加密貨幣的上市公司的罕見例子。

以太幣囤積增加，現金頭寸保持不變

儘管近期收購規模龐大，BitMine 表示其現金餘額仍保持在約 10 億美元。 這其中包括其持有的以太坊、少量比特幣以及股權。 賭注據該公司報告，其在專注於 Worldcoin 的數字資產管理公司 Eightco (ORBS) 持有的總資產價值約為 132 億美元。

持續的買盤熱潮正值許多數字資產資金管理策略面臨壓力之際。 代幣價格下跌、金融環境收緊以及股票市場對加密貨幣相關股票的情緒疲軟，促使多家公司暫停或平倉此前牛市期間積累的倉位。

然而，BitMine採取了截然相反的策略，利用市場下跌增持了其核心的以太坊倉位。 這一策略與Strategy的策略類似，後者在市場承壓時期持續增持比特幣，認為長期投資的信心勝過短期波動。

價格下跌導致未實現損失不斷增加。

這種激進的增持並非沒有代價。 以太坊目前仍遠低於近期高點，較8月份的歷史峰值下跌約36%。 因此，據估計，BitMine持有的以太坊存在約30億美元的未實現虧損。

BitMine 持有的 eth（來源：墜擊)

這些賬面虧損揭示了集中持有數字資產（尤其是與單一代幣掛鉤的資產）策略中存在的風險。 不過，BitMine 的管理層將此次虧損描述為暫時的挫折，而非戰略失敗。

董事長 ThOMas Lee 同時也是分析公司 Fundstrat 的創始人，他表示，公司仍然對其以太坊和更廣泛的加密貨幣市場的長期發展前景充滿信心。

監管勢頭增強了長期信念

據 Lee 稱，2025 年為數字資產帶來了更具建設性的政策和監管環境，增強了 BitMine 即使在價格疲軟時期也繼續積累以太幣的決心。

李表示：“2025年數​​字資產領域出現了許多積極的發展”，他指出美國國會通過了支持性立法，監管框架更加清晰，而且華爾街機構對數字資產的接受度也在不斷提高。

“這些都增強了我們對加密貨幣未來發展前景的信念，也解釋了為什麼我們繼續積累 ETH，朝著‘5% 的煉金術’目標邁進，”他補充道。

以太坊作為基礎設施支柱的作用日益增強去中心化金融代幣化和鏈上結算一直是BitMine戰略的核心。 該公司始終認為，在日趨成熟的區塊鏈經濟中，ETH是一種具有生產力和收益的資產，尤其是在質押和機構基礎設施不斷發展的情況下。

在謹慎的市場中進行逆向投資

在謹慎情緒主導的市場環境下，BitMine 的堅持顯得尤為突出。 由於估值壓縮、投資者情緒脆弱，鮮有公司願意加大對加密貨幣的投入。

BitMine 的逆向思維最終能否成功，很大程度上取決於以太坊能否重拾發展勢頭，以及其領導層所期望的監管和機構利好能否持續。

目前看來，該公司似乎願意承受巨大的短期波動，以追求其認為在加密貨幣市場基礎資產之一中具有戰略稀缺​​性的地位。