以太坊 20% 的 MVRV 缺口如何推動 ETH 的下一次突破
要點總結
為什麼 ETH MVRV 發散很重要？
MVRV 背離顯示了市場信心所在。 ETH 質押者持有更高的未實現收益，這激勵他們進行長期持倉。
以太坊轉向質押模式意味著什麼？
由於近 30% 的供應量被鎖定，以太坊似乎正在從交易階段過渡到積累週期。
在動蕩的市場中保持穩定才是對實力的真正考驗。
尤其，以太坊 [eth]事實證明確實如此。 自暴跌以來，該股已四次測試 3680 美元的支撐位，每次反彈幅度約為 17%。 本質上，投資者信心依然堅定，買家保持防禦姿態。
加密量化數據這為這種強勢提供了背景信息。 自 7 月以來，ETH 質押者持有的 MVRV 比率與流通供應量之間的差距明顯擴大。 在此之前，兩者均在 1.5 左右徘徊，表明約有 50% 的未實現收益。
來源：CryptoQuant
然而，從那時起，這兩個群體之間的分歧就明顯開始了。
截至發稿時，MVRV流通中的 ETH 價格為 1.5，而質押的 ETH 價格為 1.7。 這表明質押者擁有大約 20% 的未實現利潤，兩者之間形成了 10-20% 的“健康”差距。
從市場角度來看，這表明真正的信心在哪裡。
質押 ETH 持有者鎖定的是長期收益，而流動性代幣則面臨更高的獲利風險。 從結構上看，這使得質押（近 70% 的收益尚未實現）成為以太坊當前週期中一項引人注目的投資策略。
以太坊利潤下滑預示著市場即將重置
如上所述，以太坊的流通供應量 MVRV 為 1.5。
然而，這與8月下旬1.85的峰值相比明顯回落，當時以太坊價格創下4900美元的歷史新高。 簡而言之，MVRV的降溫表明約35%的未實現收益已被沖刷掉。 STHs 獲利了.
利潤率的收窄表明市場正進入降溫階段。 從歷史數據來看，MVRV 低於 1.0 時通常標誌著強勁的吸籌區域，表明以太坊正在緩慢調整，為下一輪上漲做好準備。
來源：CryptoQuant
然而，結合之前的分析來看，事情還有更多內情。
利潤縮水和質押信心增強正在收窄質押 ETH 和流通 ETH 之間的 MVRV 價差。 超過鎖定的 3600 萬枚 ETH這可能標誌著更廣泛的結構性旋轉的早期階段。
簡而言之，以太坊似乎正在從交易階段過渡到積累階段。 隨著質押規模的擴大，ETH 的基礎日益穩固，為真正由市場信心而非炒作驅動的突破性上漲奠定了基礎。
