美聯儲寬鬆政策和 7.5 萬億美元的現金儲備推動山寨幣 10 月份突破預期
全球山寨幣市場似乎正接近決定性的突破階段，因為多項宏觀經濟和政策因素共同支撐著風險偏好的複蘇。 分析師丹·甘巴德羅 (Dan GambARdello) 認為，美聯儲量化緊縮 (QT) 週期的潛在結束、創紀錄的流動性水平以及機構投資者的不斷增加，可能構成新一輪反彈的完美組合。
這些因素的共同作用，為整個數字資產領域帶來了樂觀情緒，尤其是那些自 2022 年初以來經歷了長期市場壓縮的投資者。
美聯儲政策重心轉移：量化寬鬆結束和降息預示山寨幣勢頭強勁
市場焦點集中在美聯儲身上，摩根大通預計量化緊縮政策 (QT) 的結束可能會在即將召開的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議上宣布。 至關重要的是，量化緊縮政策的結束預期，加上市場對降息的預期日益高漲，似乎正在為 10 月份的山寨幣市場構建潛在的上漲動能，即便目前價格仍在盤整。
這一潛在的政策轉向正值全球流動性增長預計將加速至2026年之際，這可能會重塑傳統的加密貨幣週期。 從歷史上看，由停止量化寬鬆和降息共同推動的流動性擴張，一直推動著大量資金流入風險資產，包括山寨幣。
創紀錄的7.5萬億美元現金儲備預示著重大輪動潛力
除了貨幣政策之外，目前美國還有 7.5 萬億美元。 貨幣市場基金創歷史新高。 隨著利率開始下降，投資者可能會將這些閒置資金轉向收益更高的資產，例如加密貨幣、股票和房地產。
此類資本輪動此前曾引發過大幅反彈。 2009年，類似的流動性波動推動全球股市上漲逾300%。 因此，分析師認為，一旦開始降息，類似的情況可能再次出現。
制度軌道和政策動力
此外，監管勢頭持續增強。 Coinbase 首席執行官 Brian ArmsTRONg最近表示預計兩黨在年底前就一項全面的加密貨幣市場結構法案的進展可能會加快。 如果最終確定，該法案或將為交易所和投資產品提供更清晰的合規標準，從而加強機構對數字資產的參與。
以太坊ETF的獲批以及即將出台的山寨幣ETF提案也正在擴大受監管投資渠道的可及性。 這一不斷發展的框架為市場進入潛在的“量化交易後常態化”階段奠定了基礎，屆時流動性將保持穩定，但不會受到量化交易的限制性影響。
山寨幣市值守住 1 萬億美元，在突破前展現韌性
值得注意的是，儘管經歷了長期盤整，但不包括比特幣和穩定幣在內的山寨幣市值仍保持在1萬億美元以上。 分析師認為，即使在緊縮的環境下，這種韌性也體現了其潛在的強勁實力。
隨著美聯儲接近政策寬鬆和機構軌道的成熟，山寨幣可能會進入一個新的增長階段，其特點是更高的低點和最終的突破勢頭。
