隨著鏈上美元重新定義全球支付，穩定幣成為主流

• 2025年10月23日
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• 22:40

穩定幣作為投機工具的時代已經結束。 一份新的行業報告顯示，2025年將標誌著它們真正成為全球金融基石的一年。

穩定幣曾經主要用於促進加密貨幣交易，現在則為數万億美元的跨境支付提供支持，為傳統貨幣網絡提供了更快、更便宜、更透明的替代方案。

我們很高興與大家分享我們的 2025 年加密貨幣狀況報告。

今年的故事：加密行業的成熟——機構採用率不斷提高、穩定幣興起、基礎設施更好、消費者體驗全新、以及期待已久的監管明確性。

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— 克里斯·迪克森（@cdixon）2025年10月22日

從利基公用事業到全球基礎設施

穩定幣已發展成為鏈上經濟的支柱。 報告顯示，過去一年穩定幣的總交易額達到了驚人的46萬億美元，同比增長106%。 即使根據自然活動（過濾掉自動或機器人驅動的交易）進行調整，這一數字仍然高達9萬億美元，相當於Visa年交易量的一半。

實際上，這意味著穩定幣現在被用作個人和機構的結算層。 只需不到一美分，任何人都可以在不到一秒鐘的時間內將一美元匯往世界各地——這比 SwifT 或 ACH 等傳統系統有了顯著的改進，因為傳統系統的轉賬可能需要數天時間，而且成本要高得多。

這種轉變不僅僅是技術層面的。 它代表著貨幣數字化的新階段，區塊鏈

區塊鏈的核心是區塊組成的數字鏈，但並非傳統意義上的區塊鏈。 這些“區塊”由信息比特組成，當我們提到“區塊”和“鏈”時，我們指的是存儲在公共數據庫中的數字數據。 區塊鏈提供了一種創新的方式，可以自動且安全地傳輸信息。 交易始於一方創建一個區塊，然後由網絡上數千甚至數百萬台計算機進行驗證。 這種去中心化的金融交易賬本不斷發展，新數據不斷添加。

區塊鏈之所以具有防篡改功能，是因為每條記錄都是獨一無二的，擁有其獨特的歷史。 修改一條記錄就需要更改數百萬條其他記錄組成的整個鏈條。 區塊鏈基於三大關鍵原則：去中心化、透明化和不可篡改。

激增背後的數字

目前穩定幣總供應量已超過 3000 億美元，創歷史新高。 Tether（USDT）和 USD Coin（USDC）兩大主要參與者佔據了穩定幣總供應量的 87%，繼續佔據市場主導地位。

僅在2025年9月，調整後的穩定幣交易額就達到了1.25萬億美元，與更廣泛的加密貨幣交易活動毫無關聯。 這種脫節凸顯了一個重要觀點：穩定幣正被用於現實世界的支付，而不僅僅是投機交易。

以太坊和波場仍然是穩定幣結算領域的領先區塊鏈，合計處理了約 64% 的交易量。 然而，報告也強調了新興區塊鏈之間日益激烈的競爭，這些區塊鏈提供更快、更便宜的轉賬服務。 這種基礎設施的多樣性使得穩定幣比以往任何時候都更具彈性和可擴展性。

或許最引人注目的數據是：目前超過1%的美元以代幣化的穩定幣形式存在。 穩定幣發行者總共持有超過1500億美元的美國國債，使其成為美國國債第17大持有者，超過了幾個主權國家。

美元主導地位的加強

諷刺的是，隨著外國央行減持美國國債，穩定幣卻在做著相反的事情。 幾乎所有（超過99%）現有的穩定幣都以美元計價，這鞏固了美元在全球的主導地位。

儘管全球對美國債務的需求有所減弱，但穩定幣正在創造新的美國國債有機需求來源。 這種新興動態可能會重塑國際金融格局。 美國不再僅僅依賴外國政府，而是通過遍布全球的去中心化數字美元持有者網絡間接為其債務融資。

這一趨勢也反映出，即使在本幣失去穩定性的地區，人們對代幣化美元的信任度也在不斷提升。 在拉丁美洲、非洲和亞洲部分地區，穩定幣已成為匯款和儲蓄的重要金融工具。 對數百萬人來說，它們是通往正常運轉的美元經濟的第一個可靠入口。

政策和法規迎頭趕上

經過多年的不確定性，各國政府開始承認穩定幣是金融體系內的合法工具。 美國《穩定幣法案》（GENIUS Act）等監管框架為發行人和託管人制定了更清晰的規則，降低了系統性風險，並增強了機構信心。

這種清晰的監管規則鼓勵了主要參與者規范運營。 Circle 的公開上市以及傳統金融機構進入穩定幣市場，標誌著一個新監管時代的開始——一個將區塊鏈透明度與傳統金融監管相結合的時代。

甚至曾經對私人發行的數字貨幣保持警惕的中央銀行也在研究穩定幣模型，以指導自己的數字貨幣

指任何以數字形式存在並通過互聯網以電子方式轉移的貨幣。

未來之路

行業分析師預測，到2030年，穩定幣的總價值可能增長十倍，流通量超過3萬億美元。 這種增長將不僅僅來自投機或交易，而將由現實世界的應用推動——從國際結算和企業間轉賬，到消費者支付和儲蓄工具。

穩定幣實現了眾多數字資產項目承諾卻鮮有兌現的目標：大規模採用。 它們彌合了傳統金融與去中心化網絡之間的差距，提供了區塊鏈的效率，卻沒有揮發性

該術語指的是加密貨幣的價格在特定時間範圍內偏離其平均值的程度。

隨著2025年接近尾聲，穩定幣成為區塊鏈技術實現切實日常效用的最典型例證。 對於全球數十億人來說，它們代表著貨幣首次真正實現無國界化。