Pump.fun 兩週以來的高點看起來令人印象深刻——直到你看到實際情況

關鍵要點

是什麼推動了 Pump.fun 上漲 13%？

永久交易者增加了 5600 萬美元的未平倉合約，而現貨買家則增加了 294 萬美元。

PUMP的[激增]為何很快就會消退？

協議收入暴跌 72% 至 94.5 萬美元，費用降至 182 萬美元，代幣畢業數量從 286 個下降到 70 個，每日活躍用戶數量降至 86,000 以下。

Pump.fun [泵]過去一天，流動性大幅增加，價格較前一天收盤價上漲逾 13%。

市場數據顯示市場情緒喜憂參半，收入和費用均跌至兩週以來的最低水平。 價格上漲與使用量下降之間的差距令人質疑這輪漲勢能否持續。

AMBCrypto 分析提供了更多關於這對 PUMP 意味著什麼的背景信息。

PUMP的[湧動]從何而來？

PUMP 最近的上漲主要是由 Perpetuals 市場的投資者推動的，他們向 memecoin 注入了更多的流動性。

事實上，根據近期未平倉合約的百分比變化，分析顯示衍生品市場的流入資金達 5600 萬美元。

此次飆升也與未平倉利率加權融資利率保持在正值區域同步。 這表明多頭合約佔據了市場主導地位，並提供了大部分流動性。

現貨投資者也參與其中，儘管規模較小。 該群體增持了價值 294 萬美元的 PUMP，這是自 9 月 25 日增持 352 萬美元以來首次顯著增持。

鑑於鏈上數據顯示使用量和收入下降，現貨和永久合約的購買活動可能具有投機性。

收入下降——這是一個警告嗎？

圍繞 PUMP 的市場情緒已經減弱。 截至撰寫本文時，該協議產生的收入和費用已降至兩週來的最低點。

截至發稿時，收入從 338 萬美元下降至 945,960 美元，而費用則大幅下降，同期從 852 萬美元下降至 182 萬美元。

這一大幅下跌表明 Pumpfun 和 PumpSWap 的交易活動有所減弱，表明鏈上用戶對該資產的需求有所下降。

最重要的是，活躍投資者尚未達到前幾個月設定的里程碑。

里程碑變得越來越難實現

據 ARtemis 稱，Pump.fun 協議上的“代幣畢業”和“代幣鑄造”指標均跌至月度最低點，表明用戶興趣和購買力正在減弱。

截至發稿時，已畢業的代幣（市值達到 10 萬美元的代幣）數量從 286 個急劇下降至僅 70 個。

同樣，同期鑄造幣（指在該平台上創建的表情包代幣）數量也下降至 13,700 枚。 這一下降表明，投資者興趣的下降正在阻礙創作者發行新的代幣。

該 launchpad 的每日活躍用戶數量也大幅下降，創下近期最低點 85,700，進一步證實了市場活動的減弱。