通脹對沖和央行需求推動代幣化黃金價格飆升29億美元

受黃金代幣交易量創紀錄以及實物黃金價格歷史性上漲的推動，代幣化黃金市場規模在2025年9月飆升至預計的29億美元。 現貨黃金價格突破每盎司3800美元，創下歷史新高，並延續了今年迄今47%的漲幅。 這一增長反映了在通脹壓力、美聯儲降息預期以及包括美國政府關門風險在內的地緣政治不確定性的背景下，對避險資產的需求上升。 將區塊鏈技術與實物金條相結合的代幣化黃金目前佔據了數字黃金市場近90%的份額，其中包括Tether的XAUT和Paxos的

Tether Gold (XAUT) 和 Paxos Gold (PAXG) 9 月份的月交易量均創下新高，超過 32 億美元，PAXG 還吸引了 4000 萬美元的淨流入。 XAUT 的市值達到 14.3 億美元，PAXG 達到 11.2 億美元，均接近歷史最高水平。 流動性激增的動力源於投資者對全天候交易和近乎即時的轉賬（代幣化資產獨有的功能）的興趣日益濃厚。 與傳統的黃金 ETF 不同，這些代幣由經過審計的實物儲備支持，並在區塊鍊網絡上結算，從而提供了透明度和可訪問性。 金價再創新高，代幣化黃金市場規模接近 30 億美元[1].

代幣化黃金的上漲反映了整體黃金市場的表現，而宏觀經濟因素正在推動黃金市場的整體表現。 投資者正在為美聯儲可能降息和美元走弱做準備，而美元走弱通常會提升黃金的吸引力。 各國央行，尤其是亞洲和中東的央行，也加大了黃金購買力度，到2024年全球儲備將增加1086噸。 這一趨勢凸顯了黃金作為對沖貨幣貶值和地緣政治不穩定的工具的作用。 與此同時，

分析人士強調，代幣化黃金相較於傳統形式具有結構性優勢。 區塊鏈技術賦能的“部分所有權”允許投資者最低購買0.000001個XAUT，從而實現對價值20萬億美元的資產類別的民主化。 智能合約和自主託管選項進一步增強了流動性，並減少了對中介機構的依賴。 然而，挑戰依然存在，包括監管不確定性和高昂的區塊鏈交易成本。 儘管存在這些障礙，但隨著機構採用的加速，代幣化黃金的市值預計將增長，摩根大通旗下Onyx等平台正在測試用於結算和抵押用途的黃金代幣。 代幣化黃金如何改變貴金屬的吸引力[3].

展望未來，代幣化黃金市場有望進一步擴張。 高盛分析師預測，到2026年中期，金價將達到每盎司4,000美元，而到2030年，代幣化資產規模可能增長至16萬億美元。 這一發展軌跡取決於央行的持續需求、地緣政治波動以及代幣化黃金融入去中心化金融 (DeFi) 生態系統。 目前，XAUT 和 PAXG 仍然是數字黃金的主要投資工具，在日益數字化的金融格局中，為投資者提供兼具穩定性和創新性的投資選擇。 代幣化黃金解讀：PAXG、XAUT 和 2025 年的飆升[4].