NFT借貸市場正面臨清算危機,藍籌NFT的買入時機到了

08/19/2022作者: C, Judy

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自年初以來,NFT 銷量一直不佳,市場情緒冷淡。數據顯示,NFT 的月交易量已連續下跌三個月。分析師 Cirrus 認為,NFT 借貸市場正面臨嚴重的清算危機,BendDAO 上許多 NFT 健康係數 < 1.2;Cirrus 預測,清算螺旋的爆發只是時間問題。

前文:

NFT 銷量不佳,投資者數量卻上漲

NFT清算危機
NFT清算危機

 

NFT 交易量萎縮


根據 NFTGo 數據,NFT 交易市場的交易量自年初以來逐漸萎縮,月交易量已經連續下跌了三個月,眾多藍籌專案價格也不如以往。自 2022 年 6 月以來,藍籌 NFT 第二次重新觸及歷史低點區間,在 6 月 13 日跌至 9331 ETH,跌破了 NFTGo 維持的藍籌 10,000 ETH。

此外,這半年來推出了許多能使 NFT 添加槓桿、增加資金效率等功能的 NFT 借貸市場,像是 BendDAO、NFTfi 等,但在市場下行的情況下,卻進一步增加了 NFT 的風險。

藍籌項目指數
藍籌項目指數

 

分析師稱 NFT 借貸市場正面臨清算危機


8 月 18 日,加密貨幣分析師  Cirrus 發推表示, NFT 借貸市場 BendDAO 上有著總值 32267 ETH (約 5,900 萬美元) 的 NFT 作為抵押品以借出貸款,但其中有一大部分正面臨著清算危機。

BendDAO 是首個基於點對池的 NFT 流動性協議,NFT 持有者可使用 NFT 作為抵押品,通過借貸池借出 ETH,NFT 借貸抵押率約在 30%-40% 之間。

因此,如果當前無聊猿(BAYC)的地板價為 100 ETH,用戶將其進行抵押,可以以 15-25% 的借款利息,獲得 30-40 顆以太坊的貸款。但是,如果 BAYC 的地板價降至 44 ETH,其健康係數 (Health Factor) 便會低於 1,這個時候,如果不及時償還貸款,用戶的 NFT 將被拿來進行 48 小時拍賣,並賣給出價最高者。這就是清算保護機制。

註:健康係數計算公式 = (地板價*清算門檻) / (借款 + 利息)

需要注意的是,並非所有的 NFT 專案皆可用來抵押,目前 BendDAO 僅支持 7 種藍籌專案,分別是:

BendDAO支援的NFT
BendDAO支援的NFT

Cirrus 指出:「低於 1.2 的健康係數,意味著用戶處於危險地帶, NFT 地板價下跌 17% ,將會觸發清算,這是可怕的部分,目前有 45 個 BAYC 的健康係數等於或低於 1.2。」

 

清算螺旋的爆發


依照 BendDAO 的清算機制,任何人皆可作為 NFT 的清算人,首次出價只需要高於地板價的 95% 並高於債務總額。從當前的市場看,所有 NFT 的出價皆低於地板價,若是成交將有可能進一步降低地板價,引發下一波清算,最終造成價格的螺旋下跌。

Cirrus 分享數據指出,目前有大量猿猴是抵押品, BAYC 供應量的 2.8% 、 MAYC 供應量的 1.6% ,都正在 BendDAO 錢包中被用於抵押,除此之外,在 NFTfi 等其他平台上也有大量未償還貸款。

因此,Cirrus 預測,清算螺旋的爆發只是時間問題, NFT 交易量正處於年度低點,市場上根本沒有足夠的流動性,在不會對地板價造成嚴重影響的情況下,來吸收所有這些清算。

最後,Cirrus 也表示,這也許是有史以來最適合買入 BAYC 和 MAYC 的時機之一。對此,你怎麼看呢?

 


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