比特幣、以太坊的鏈上活動仍處於低檔，熊市未迎來反彈

區塊鏈分析公司 Glassnode 在 8 月 1 日的最新鏈上週報指出，雖然近期比特幣、以太坊價格持續反彈，但其鏈上活動仍處於低檔。這意味著當前僅僅只是熊市的緩解期，熊市將持續更久。

 

比特幣鏈上指標仍處於熊市期間

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從 Glassnode 發布的最新鏈上週報來看，比特幣、以太坊在經歷了近 9 個月的持續下跌趨勢後，最近出現積極的價格走勢。但 Glassnode 認為，當前市場仍存在熊市的許多特徵，像是比特幣活躍地址數量依舊處於明顯的下降趨勢通道。

需注意的是，去年 10 月至 11 月幣價達到歷史新高時此指標的峰值，明顯低於 2021 年 4 月上一波幣價歷史高點時的峰值，這表明已發生用戶大規模流失，需求沒有跟進。Glassnode 將活躍地址數量的穩步下降稱為「熊市低需求狀況」，這種情況基本上自去年12月以來就一直存在。

報告首先強調了熊市的特徵，包括鏈上活動的減少，以及投機性投資者向長期持有者(LTH)的轉變。報告稱，比特幣網絡仍在顯示這些特徵。

鏈上活動的下降可以解釋為，相對於長期持有者和對網絡技術有高度信心的投資者，投機交易者對比特幣網絡缺乏新的需求。

此外，鏈上交易、區塊空間方面的需求也凸顯出類似情況。由於交易需求低迷，比特幣鏈上交易費用仍處於熊市區域，當下每日交易手續費總額僅為 13.4 顆比特幣。

最後，Glassnode 表示，假設費率上升到任何值得注意的程度，這可能意味著需求正在上升，有助於維持比特幣網絡活動的進一步「建設性結構性轉變」。雖然我們還沒有看到費用的顯著上升，但密切關注這一指標可能是複甦的信號。

 

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以太坊鏈上活動維持在低檔

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不僅僅是比特幣，以太坊的鏈上活動也同樣維持在低檔。

Glassnode 指出，在 7 日中位數基礎上，以太坊平均 Gas 費最近下滑至 17.5 Gwei ，創下 2020 年 5 月以來的最低水平，這表明儘管近期幣價上漲，但沒有新的使用量湧入，總體而言，以太坊的鏈上活動相對處於多年來的低點。

此外，通過 EIP-1559 實行的以太坊燃燒率，現在也處於歷史最低水平，以太坊的總燒毀量，現在只佔總發行量的 11% ，EIP-1559 在去年 8 月實施後，過去僅 3 度跨入通縮領域。