散戶集中營 Robinhood 再出手：2.5 億加元收購 WonderFi 押注加拿大加密市場
撰文：KARenZ，Foresight News
5 月中旬，美國零佣金交易平台 Robinhood 宣布以 2.5 億加元（約 1.79 億美元）全現金收購加拿大數字資產服務商 WonderFi。 這是繼 2024 年以 2 億美元收購盧森堡交易所 BitstAMP 後，Robinhood 在加密領域的又一重磅動作，標誌著其全球加密佈局進入加速期。
收購關鍵細節
根據雙方達成的協議，Robinhood 將以每股 0.36 加元的價格收購 WonderFi 所有已發行和流通在外的普通股。 該全現金收購價格相較於 WonderFi 在 5 月 12 日（交易宣布前最後一個交易日）於多倫多證券交易所的收盤價溢價約 41%，較其 30 天成交量加權平均價格（VWAP）溢價約 71%.
這充分顯示出 Robinhood 對此次收購的重視以及志在必得的決心。 從整體股權價值來看，在完全攤薄且考慮所有實值期權的基礎上，此次交易總價值約為 2.5 億加元。
此次收購預計在 2025 年下半年完成，但仍需滿足一系列常規成交條件，其中包括監管部門的批准、法院審批以及 WonderFi 股東的同意。
一旦收購順利完成，WonderFi 將正式併入 Robinhood Crypto 旗下，繼續為加拿大客戶提供加密產品和服務，而 WonderFi 的領導團隊也將成為 Robinhood Crypto 的一部分，助力其在加拿大市場的深耕與拓展。
Robinhood 自 2024 年在多倫多設立加拿大總部以來，已將其作為基礎設施工程中心，在加拿大擁有超過 140 名員工。 此次收購 WonderFi 後，WonderFi 的領導層和 115 人團隊將加入 Robinhood Crypto 的加拿大團隊，增強 Robinhood 在加拿大的本地化運營能力。 預計 WonderFi 將在交易完成後從多倫多證券交易所退市。
為何是加拿大？ 為何是 WonderFi？
加拿大：北美加密合規化的「試驗田」
儘管加拿大加密市場的體量不大，但近年來隨著加拿大政府對加密貨幣行業監管政策的逐步完善與明確，為加密市場的健康發展營造了良好環境，也為加密貨幣企業提供了清晰合規路徑，促進市場發展和國際投資吸引力。
Robinhood 敏銳地捕捉到這一市場機遇，通過收購 WonderFi，能夠迅速切入加拿大加密市場，借助其成熟的平台與用戶資源，將自身低成本、安全且便捷的交易平台優勢與 WonderFi 相結合，滿足加拿大民眾日益增長的加密交易需求。 此外，近年來， Coinbase 等交易所也將加拿大作為關注重點。
Robinhood 的「拼圖邏輯」：補全北美加密版圖
Robinhood 在美國以其獨特的零佣金股票交易模式聞名，成功打破傳統金融交易的高門檻，實現投資的大眾化，積累了龐大的用戶群體。 近年來，隨著全球金融市場的不斷融合與創新，尤其是加密貨幣市場的迅猛發展，Robinhood 積極構建全球金融生態系統，期望在國際市場佔據更多份額。
Robinhood 在 2024 年年中以 2 億美元收購了加密交易所 BitstAmp。 Bitstamp 的零售和機構客戶遍布歐盟、英國、美國和亞洲，在全球擁有超過 50 個有效牌照和註冊，並將為 Robinhood 帶來來自歐盟、英國、美國和亞洲的客戶。 但在北美地區，除美國本土外，仍需一個強有力的平台來拓展市場，WonderFi 的出現恰好滿足了這一需求。
WonderFi 總裁兼首席執行官 Dean Skurka 在接受 BetaKit 採訪時表示，Robinhood「似乎非常致力於加密貨幣」，並將這筆交易描述為 WonderFi 股東、用戶和員工的「一個驚人的成果」。
WonderFi：從交易到生態、加密教育的全鏈條佈局
WonderFi 成立於 2018 年，專注於為用戶提供合規、便捷的加密貨幣交易、支付和託管等相關服務，積累了豐富的行業經驗與廣泛的用戶基礎，在加拿大快速增長的加密市場中佔據重要地位。 其品牌組合和監管合規性使其成為 Robinhood 進入加拿大的理想合作夥伴。
WonderFi 在加拿大運營著兩個歷史較為悠久的受監管加密平台 ——Bitbuy 和 Coinsquare，並通過一系列收購、整合和自有板塊，構建了涵蓋交易（Bitbuy、Coinsquare、CoinSmart、Coinberry）、支付（SmartPay）、託管和教育（Bitcoin.ca）的多元化品牌生態。 WonderFi 旗下產品和品牌包括：
WonderFi Labs：由 WonderFi 內部設立，初期將專注於去中心化產品和協議，包括 WonderFi Layer2 區塊鏈（Wonder Chain）和 WonderFi 非託管錢包 Wonder Wallet。 其中，Wonder Chain 是一個基於 zkSync 的 Layer2 網絡，Wonder 專注於無 Gas 交易、跨鏈互操作性和 EVM 兼容性；Wonder Wallet 旨在實現 Wonder 上的無縫 DeFi 訪問、AI 洞察和無 Gas 交易。 Wonder Wallet 支持多方計算（MPC）和助記詞錢包，內置對話、質押和法幣入口，實現自主託管的資產管理。
Bitbuy：是一家加密交易平台，成立於 2016 年，2022 年被 WonderFi 收購。 Bitbuy 在安大略省證券委員會和加拿大證券管理局註冊為加密資產市場，提供加密貨幣交易、質押、企業加密貨幣服務和場外交易服務。
Coinsquare：是一家加密交易平台，成立於 2014 年。 2023 年 WonderFi 與 Coinsquare 和 CoinSmart 合併。 Coinsquare 官網顯示其是加拿大首個註冊為 CIRO Investment 交易經紀商和市場會員的加密貨幣交易平台。 官網顯示，Coinsquare 迄今為止已籌集超過 1 億加元的資金，用戶超 50 萬。
CoinSmart 和 SmartPay：CoinSmart 是一家加密交易平台。 2023 年 7 月，WonderFi 通過收購 CoinSmart 獲得 SmartPay，作為三方合併的一部分。 SmartPay 為企業提供無縫、受監管且高效的加密支付解決方案。
Coinberry：是一家加密交易平台，成立於 2017 年，2022 年 7 月被 Coinberry 以全股票交易形式（價值約為 3830 萬美元）收購。
Bitcoin.ca：旨在提供可訪問的比特幣投資者教育和入門工具。
Blade Labs Solana 基礎設施：2025 年 1 月，WonderFi 從 Blade Labs 收購了與 Solana 生態系統工具和基礎設施相關的知識產權。 WonderFi Labs 將整合這些工具，並推動 Solana 的鏈上增長。
財務方面，WonderFi 一季度財報中顯示，2025 年一季度實現了 1750 萬美元的營收和利息收入，為公司歷史上收入第三高的季度。 其全資交易平台 Bitbuy 和 Coinsquare 在該季度的交易量超過 11.28 億美元。
而在 WonderFi 2024 年財報中，WonderFi 旗下 Bitbuy、Coinsquare 和 SmartPay 在 2024 年創造了 6210 萬美元的總營收和利息收入，與 2023 財年相比增長了 108%。 WonderFi 的全資平台在 2024 財年處理了超過 35.7 億美元的加密貨幣交易量，與 2023 財年相比增長了 28%。 截至 2024 年 12 月 31 日，Bitbuy 和 Coinsquare 託管的客戶資產超過 21 億美元，與 2023 財年末相比增長了 109%。
有何影響？
從業務拓展角度看，此次收購將極大地豐富 Robinhood 的產品線與服務範圍。 WonderFi 旗下平台所提供的加密交易、質押、託管等服務，與 Robinhood Crypto 現有的業務高度契合，雙方整合後能夠形成更強大的協同效應，為用戶提供一站式、全方位的加密金融服務，進一步提升用戶體驗。
在市場份額方面，Robinhood 得以正式進軍加拿大加密零售交易市場，通過 WonderFi 已有的廣泛用戶網絡，快速擴大其在加拿大的客戶群體。
對於 WonderFi 而言，加入 Robinhood 大家庭意味著將獲得更雄厚的資金支持、更廣泛的技術資源以及更廣闊的發展空間。 此次被收購後，其團隊能夠借助 Robinhood 的全球資源與運營經驗，加速產品創新與升級，為加拿大客戶提供更優質的服務，實現業務的跨越式發展。 同時，WonderFi 的股東也通過此次交易獲得了頗具吸引力的現金溢價，實現了資產的增值與退出。
從長遠來看，Robinhood 收購 WonderFi 有利於推動加拿大加密市場朝著更加成熟、規範、多元化的方向發展，為投資者提供更多優質的選擇，提升加拿大加密市場在全球的影響力。 此外，Robinhood 也可能會以加拿大為跳板，未來輻射拉美或亞洲市場，呼應其「全球金融生態系統」願景。
