分析師：MicroStrategy 股價在比特幣創新高後出現技術面背離，或暗示良性循環已被打破

深潮 TechFlow 消息，12 月 30 日，根據 CoinDesk 報導，分析師透過索羅斯反身性理論（Theory of Reflexivity）解釋 MicroStrategy（MSTR）近期股價走勢。 該理論認為投資人預期與價格之間存在雙向互動：投資人看好促使股價上漲，上漲的股價又讓公司能以更低成本融資，改善業績後進一步推高股價，形成良性循環。 然而，當這個循環被打破時，價格調整可能超出市場預期。

MicroStrategy（MSTR）股價在納入納斯達克100 指數後持續下跌，一度跌至300 美元關口，自11 月底543 美元的歷史高點已下跌近45%，較12 月14 日納指100 納入 公告後的430 美元也下跌約30%。 分析師指出，多個市場訊號暗示MSTR 可能已形成短期頂部，包括：公司股價年內暴漲近8 倍，創辦人Michael Saylor 頻繁露面並推廣「比特幣收益率」新指標，以及多家公司開始效仿其 比特幣儲備策略。

儘管近期大幅回調，MSTR 的長期表現仍然亮眼。 該股今年以來仍上漲超過 400%，自 2020 年 8 月開始執行比特幣儲備策略以來累計漲幅達 20 倍。 多數分析師認為，MSTR 在過去三年中曾多次經歷類似幅度的回調，但最終都以上漲告終。