“美聯儲傳聲筒”：美聯儲考慮調整資產負債表縮減計劃，應對債務上限挑戰

深潮 TechFlow 消息，3 月 19 日，據華爾街日報記者、“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos 報導，美聯儲官員將考慮調整其 6.8 萬億美元資產持有量的縮減政策。 過去三年來，美聯儲一直在縮減其在之前刺激計劃中積累的美國國債和抵押貸款支持證券投資組合，包括 2020 年疫情期間穩定市場的舉措。

目前，美聯儲可能選擇暫停或減緩這一縮表進程。 此舉旨在避免重演 2019 年的情況，當時資產負債表縮減導致隔夜融資市場緊張，迫使美聯儲轉向並擴大其持有量。

美聯儲紐約聯儲負責監督資產負債表的執行官 Roberto Perli 本月表示，暫停縮表將是一個"戰術決定"，"不會改變最終目標"。 RBC Capital Markets 利率策略師 Blake Gwinn 指出，暫停縮表是合理的，因為"債務上限將扭曲這些信號"。

當前，美聯儲每月允許最多 250 億美元的國債和 350 億美元的抵押貸款支持證券到期而不進行再投資。 隨著持有量減少，銀行準備金也隨之減少。 然而，債務上限問題可能干擾這一過程，因為美聯儲也是政府的銀行家。

分析師預計，美聯儲可能會暫停縮表直至債務上限提高後數月，待財政部重建現金餘額後再恢復。 Gwinn 表示，如果經濟惡化，這種"暫停"也可能轉變為"停止"，促使官員們終止這種形式的政策緊縮。