sBTC 使用完整指南 | 從機制、效益、用例等方面解析 sBTC 生態
撰文：Maggie
某種角度上，2.1 兆美元體積的比特幣（2024 年 12 月 18 日最新 CoinGecko 資料），正是加密世界最大的「沉睡資金池」。
遺憾的是，大部分時間它既沒有為持有者帶來收益，也沒能為鏈上金融生態注入活力。 雖然 2020 年 defi Summer 開始後，關於釋放比特幣資產流動性的嘗試有很多，但大部分都是在重複地造輪子，總體吸引的 BTC 資金流入十分有限，始終未能真正撬動 BTCFi 市場。
在此背景下，剛上線Stacks 主網的sBTC，作為Stacks L2 上1:1 比特幣支援的資產，致力於借助比特幣的安全性（100% 比特幣終局性）和快速交易，釋放 BTC 資本並開闢新用例，從而徹底盤活比特幣經濟。
目前sBTC 由BitGo、Asymmetric 和Ankr 等機構組成的大規模簽名人網絡運營，有望成為去中心化程度最高的L2 比特幣資產之一，為DeFi、dapps 等領域帶來前所未有的機遇，本文 就將進一步探討sBTC 的具體運作機制與相對優勢。
sBTC 如何運作？
用戶先透過比特幣主網交易，將 BTC 存入一個由 Stacks 去中心化簽名人群組監控的多重簽名協議。
BTC 存入後，sBTC 在 Stacks 上被鑄造，用戶即可與 DeFi dApps 互動。
使用者可以無感知地使用比特幣 DeFi，例如 Zest Protocol 將支援主網 BTC 存入，並自動轉換為 sBTC。 未來 sBTC 預計將成為 Stacks 上的手續費代幣，進一步提升用戶體驗。
sBTC 是否會有存款上限？
在目前階段，存款上限為 1,000 BTC，以便進行受控測試並逐步強化安全性。
早期階段僅支援存款，提現暫時不可用。
sBTC 是否會產生效益？
想像一下，光是持有 BTC 就能賺取比特幣收益。
無需質押、無積分、無複雜流程，只需持有 BTC 即可獲得獎勵。 sBTC 早期用戶透過將錢包連接至 https://Bitcoinismore.org/（北京時間 12 月 17 日 22:00 上線），將獲得 5% 的年化比特幣獎勵。
現在，透過 sBTC 獎勵計劃，這一切成為可能。 早期用戶僅透過持有 sBTC 即可賺取 BTC 獎勵，獎勵將以 sBTC 形式分發。
sBTC 獎勵計劃 由「Stacking」STX 的 stackers 提供支援。
在質押 STX 時，質押者透過 Stacks 的共識機制獲得 BTC。 為了啟用 sBTC 獎勵計劃，這些質押者將相應的轉移證明 BTC 獎勵貢獻到 sBTC 獎勵池中。
來自獎勵池的 BTC 會直接存入一個智慧合約，該合約將 BTC 存入 sBTC，並按比例將獎勵分配給 sBTC 持有者。 該協議每天會對用戶的 sBTC 持有量進行快照，並每兩週分配一次獎勵——這是一個 PoX 週期的長度。
目前估計的年化 BTC 獎勵為 5%，獎勵將每兩週發放一次。
sBTC 關鍵特性：
sBTC 可以在哪裡使用？
多種 DeFi 協議將支援 sBTC，讓用戶在 5% APY 基礎上獲得額外收益：
流動性池：使用者可以將 sBTC 存入 Bitflow 的流動性池中，促進交易並獲得交易費用的分割。
收益耕作：流動性提供者可以將其 LP（流動性提供者）代幣質押到收益耕作項目中，以賺取額外獎勵，這些獎勵通常來自於交易活動或平台激勵。
早期預測：部署 sBTC 可能會帶來 10%-30% 的額外年化效益。
Bitflow Runes AMM
Bitflow 推出了 Stacks L2 的 Runes AMM（自動做市商），使用者可以將 Runes 帶到 L2，享受更好的使用者體驗。
sBTC 將在 Zest Protocol 的借貸市場上線的第一天就可用。
Zest Protocol 將在上線的第一天起，啟動一個增強收益活動，提供最高可達 10% 的 BTC 收益，針對提供的 sBTC。
Zest 也將解鎖更多與 sBTC 相關的 DeFi 策略，例如：
存入 sBTC，賺取最高 10% 的年化 BTC 收益；
使用 BTC（或其他穩定幣）作為抵押借取 USDh 穩定幣，並將其交換為 USDh；
將 USDh 在 Hermetica質押，賺取最高 25% 的年化收益。
提醒： Hermetica 的 DeFi 協議提供 USDh，這是第一個由比特幣支援的收益型穩定幣。 該收益透過在中心化交易所的永續合約資金費用支付可持續地產生，並每天支付。
stSTXbtc 是一個新的流動質押代幣，用戶可以將其應用於 Stacks 的 DeFi 生態中。 持有該代幣的用戶將透過質押獎勵賺取最高 10% 的年化收益，這些獎勵將以 sBTC 的形式直接支付到用戶的錢包中。
流動性提供：使用者可以將 sBTC 提供到 Velar 的流動性池中，促進交易並賺取平 台產生的交易費用份額。
收益耕作：透過參與收益耕作項目，用戶可以將提供 sBTC 流動性獲得的流動性提供者（LP）代幣質押，以賺取 Velar 的原生代幣或其他激勵獎勵。
質押：如果 Velar 為 sBTC 提供質押選項，用戶可以將他們的 sBTC 鎖定在質押合約中，以賺取獎勵，例如額外的代幣或支持網絡操作的收益百分比。
Velar 將推出自己的激勵計劃，允許用戶透過將 sBTC 部署到其 DEX 池中賺取 Velar 的原生代幣 VELAR。
Arkadiko 將透過治理投票允許將 sBTC 作為其協議中的抵押品，使用戶能夠以其比特幣持有作為抵押，借入 USDA 或其他資產。
ALEXDEX
使用者可以將 sBTC 存入 ALEX 的流動性池，並與其他資產（如 STX 或穩定幣）進行配對。 透過這種方式，他們為平台的交易提供流動性，並賺取來自池中交易費用的一部分。
ALEX 將透過其原生代幣 ALEX 提供額外的獎勵收益，作為 Surge 活動的一部分。 這意味著，除了 sBTC 獎勵計劃的 5% 年化收益外，用戶還可以透過提供 sBTC 流動性來賺取額外的 ALEX 代幣獎勵。
借款人可以透過將比特幣作為抵押品，獲得穩定幣貸款，而流動性提供者則透過向協議提供穩定幣來賺取收益。
借款：用戶可以將 sBTC 作為抵押品借入穩定幣，然後將其用於各種 DeF i 策略，以 賺取收益。
清算參與：使用者可以作為清算人，透過償還部分抵押不足的貸款，獲得抵押品和獎勵，從而透過清算過程賺取收益。
Granite 目前有一個等待名單，允許早期註冊的用戶提前訪問。 最終，系統將引入積分制度，帶來額外的福利，早期註冊的用戶將獲得顯著的優勢。
Granite 等待名單
sBTC 與其他 BTC 資產的差異？
這些 BTC 資產通常需要將 BTC 發送給中介，或依賴一個受信任的簽署者聯盟 / 小型多簽機構。
sBTC 最初將依賴 15 名簽名者，這些簽名者包括 Blockdaemon、Figment、Luganodes 和 Kiln 等企業級機構，負責處理資產的錨定與解鎖。 隨著時間推移，這項責任將逐步轉移至所有 Stacks 簽署者，使任何人都能參與網路的安全性和去中心化中，BitGo、Aptos 基金會等機構也預計將加入這一進程。
此外，由於 Stacks 的設計，sBTC 將實現 100% 的比特幣最終確定性，這意味著 Stacks 層的交易將與比特幣一樣不可逆。
提醒：簽署者負責驗證和批准每個生產的區塊；任何人只要質押足夠的 STX 便可以成為獨立簽署者，類似於驗證者的概念。
其他資訊：
sBTC 網址：https://www.stacks.co/sbtc
sBTC 文件：https://docs.stacks.co/concepts/sbtc
sBTC 簡報：https://www.stacks.co/sbtc-deck
Nakamoto 網址：https://www.nakamoto.run/
文件：https://docs.stacks.co/nakamoto-upgrade/nakamoto-upgrade-start-here
Nakamoto 升級非常關鍵，因為它帶來了：
快速區塊（從目前的 10 分鐘減少到不到 1 分鐘，優化仍在進行中）
100% 比特幣最終確定性
快速區塊：快速區塊帶來了類似 SOLana 的交易體驗和比特幣 DeFi 互動，極大地改善了與 Stacks L2 互動的整體用戶體驗。
Stacks 的 DeFi 生態在今年成長迅速，現在應用 DeFi 策略只需幾秒鐘，便於用戶的快速加入和留存。
在 Nakamoto 硬分叉之前，Stacks 的區塊是與比特幣區塊同步結算（平均 10 分鐘），這使得鏈的速度較慢，無法滿足 DeFi 活動的需求。 這個限制現在已經不存在了。 相反，Stacks 的區塊現在可以在幾秒鐘內完成，並且性能提升定期進行。 同時，一旦比特幣區塊結算，Stacks 仍然依賴比特幣的安全性。
100% 比特幣最終確定性：隨著Nakamoto 升級，發生在Stacks L2 上的交易將利用比特幣的100% 安全預算，這意味著一旦比特幣的後續區塊結算，Stacks 的交易也會 像比特幣一樣不可逆。
與單一Stacks 區塊綁定到單一比特幣區塊不同，現在比特幣區塊與礦工的任期綁定，在任期內他們會挖掘多個Stacks 區塊，這些區塊在幾秒鐘內 結算。
目前已有 50 個簽名者，包括 BitGo、Aptos、Luganodes、Kiln 等企業級機構，負責驗證和批准每個礦工任期內產生的區塊。
快速區塊時間和比特幣最終確定性使得Stacks 成為最安全、可擴展的比特幣L2，操作由去中心化的簽名者網絡支持，未來將透過即將推出的sBTC 升級，實現比特幣的 去中心化流動。
Signal 21：https://signal21.io/
DefiLlama：https://defillama.com/chain/Stacks
Stacks 區塊瀏覽器：https://explorer.hiro.so/