比特幣是否變得過於昂貴而難以交易？數據揭示真相…

• 比特幣交易所存款地址的30天平均值降至4.8萬個，每日數量更跌至僅3.7萬個。
• 現貨ETF的採用與零售活動減少，導致BTC流動性降低與活躍存款地址數量下降。

比特幣[BTC]已不再像幾年前那樣表現得像同一種資產。

事實上，投資者行為正在發生根本性轉變——這種轉變正逐漸將btc從投機性流通中拉出，轉向長期持有。

比特幣交易所存款創歷史新低

根據CryptoQuant數據，存入交易所的地址數量顯著減少。

來源：CryptoQuant

30天移動平均值僅為4.8萬個。與此同時，每日數量降至約3.7萬個。作為對比，2015年至2021年間，年平均數值接近18萬個。

這顯然不僅僅是一次波動。

來源：CryptoQuant

長期365天移動平均值也降至7.01萬個，而10年平均數仍高達9萬個。這些數據證實了持續的下降趨勢，而非周期性波動。

隨著這些地址減少，存款交易數量也隨之下降。

比特幣的交易所存款交易量近期觸及1.2萬的低點，創下2023年中期以來的最低水平。即使現在，該指標仍難以回升，僅維持在1.3萬左右。

這意味著什麼？簡而言之，流入交易所的BTC減少了，這是一個重要信號。

稀缺性與持有信念並存

來源：CryptoQuant

隨著存量-流量比率飆升至5.94萬，比特幣的稀缺性達到歷史新高。當稀缺性達到如此高水平時，標誌著BTC累積的增加。

重要的是，即使在BTC價格持續高於10萬美元的情況下，稀缺性仍出現這種飆升，顯示持有者不受價格影響，可能正在等待更高價位。

隨著市場的這些變化，問題是：背後的原因是什麼？

交易所存款減少的因素

一個明確的催化劑是比特幣現貨ETF的崛起。這些工具讓投資者無需在鏈上移動BTC即可獲得曝險，從而減少直接交易所存款的需求。

此外，零售交易者在這一周期中的活躍度較低。因此，投資者現在更傾向於將比特幣作為儲蓄或國庫儲備持有，而非積極交易。

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譯者：NeonGhost