多頭氣焰高漲！BTC 選擇權未平倉合約飆破 630 億美元創新高

根據 CoinGlass 數據，比特幣選擇權未平倉合約規模突破歷史新高，達到驚人的 630 億美元。其中，以較高的行權價合約占據主導地位，顯示交易員對比特幣短期走勢抱有高度信心。

Coinbase 旗下衍生品交易所 Deribit 周四指出，該平台的選擇權未平倉合約也創下 500 億美元的歷史新高，並稱「行權價在 10 萬美元的賣權（看跌選擇權）」交易熱度有所增加。

Deribit 數據顯示，行權價 10 萬美元的賣權未平倉部位達約 21.7 億美元，顯示部分交易者仍押注比特幣可能回落。然而，市場的主流方向卻截然不同：行權價為 12 萬美元、 13 萬美元和 14 萬美元的未平倉部位，均超過 20 億美元，顯示多頭倉位主導全局。

Deribit 執行長 Luuk Strijers 表示：「雖然部分空頭倉位在關鍵下方價位增加，但 12 萬美元以上的買權活動明顯升溫，顯示市場正押注潛在的上行波動與 Gamma 效應（價格劇烈變動時對衍生品定價的敏感度）。」

當未平倉量集中在遠高於現價的行權價時，通常暗示交易員正主要押注或對沖未來價格的大幅上漲。這強烈預示著市場普遍抱持強烈多頭情緒，並預期價格將持續上揚。

51 億美元合約將到期，最大痛點在 11.4 萬美元

值得注意的是，約有 51 億美元的比特幣選擇權合約將於今（24）日在 Deribit 到期結算。

這些合約的「賣權/買權比率（Put/Call Ratio）」為 1.03，顯示多空雙方目前勢均力敵。

值得注意的是，本次選擇權到期的「最大痛點價」（Max Pain Point）落在 11.4 萬美元，這是選擇權賣方整體損失最大、且對買方最有利的價位，往往具備磁吸效應，或成為短線價格的牽引力。

Deribit 表示：「目前的倉位布局是平衡的，雖然部分投資人持有防禦性空頭倉位，但並未出現明顯的拋售避險行動。」

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