穩定幣會打破代幣飛輪嗎？

但是，如果以太坊無法獨自擴展成為世界計算機，那麼也許 Solana、Avalanche 或其他一些第 1 層將成為計算的全球結算層。

如果這些胖應用程序有代幣，那麼好傢伙！ —想像一下價值的累積。 特別是對於那些在加密貨幣高度活躍的注意力經濟中蓬勃發展的應用程序而言。

你很可能會喜歡應用鏈論文它具備“胖應用”理論的所有優點，還額外增加了一個非常特殊的特性：為網絡參與者提供持續的效用。 代幣可以作為獎勵（即支付）發放給維護網絡在線的個人和公司。

這些人需要質押他們的代幣（而不是出售）才能獲得更多獎勵——這可以減輕代幣價格的下行壓力，並可能在此過程中吸引新的用戶（和持有者）。 代幣是這個飛輪不可或缺的一部分。

Augur 在 2018 年初曾短暫流行過，但從未像 POLymarket 那樣享有同樣的文化慣性——當 ParaFi 的投資機會來臨時，這一事實一直懸而未決。

“對於任何有興趣投資科技的人來說，這都是一個典型的例子。你完全可以坐在那裡說，‘嘿，Augur 不成功，所以這肯定不會成功，’”桑蒂告訴 Yano 和 Dragonfly 的 Rob Hadick。

事實是，在新環境下重新審視這個論點是值得的。 沒錯，你可以笑著坐在那裡一整天，說‘這次肯定不一樣’。 但毋庸置疑的是，Augur 失敗的原因有很多，我們可以在這裡討論一下。 我的主要診斷是，你沒有穩定幣。 如果你不能用穩定幣來結算賭注，那它就真的很吵鬧了。

美聯儲昨日降息25個基點。

上個月加入 PolymARket 的交易員“aBeancounter”通過這筆交易賺了 140 萬美元。 pic.twitter.com/vj5gvLS1g4

Santi 描述了這樣一種場景：有人下注 30 ETH，ETH 的價格在下注進行中突然暴跌 80%。 “猜對了卻賠錢，真是太痛苦了，”Santi 說。 Polymarket 解決了這個問題，允許使用 USDC 進行原生結算。

在我看來，這聽起來像是一個穩定幣論點。 哈迪克進一步闡述了桑蒂的觀點。 “穩定幣是鏈上其他類型金融市場和金融生態系統的賦能者，”他說道。 如果沒有穩定幣，“在鏈上以任何實際方式長期開展金融活動”都會變得更加困難，因為存在外匯風險。

如果自由流通的穩定幣是加密經濟迄今為止缺失的關鍵基礎設施層，那麼需要重新承保的不僅僅是預測市場理論。 幾乎所有其他垂直領域都需要重新承保：NFT、遊戲等等。

但是，如果比特幣是互聯網的儲備資產，穩定幣是加密經濟的記賬單位——加密經濟涵蓋了社交、金融和遊戲平台、交易所、預測市場、啟動平台以及我們甚至還沒想過的應用程序——那麼所有這些應用程序發行的代幣又如何呢？ 它們的作用是什麼？ 如果 Polymarket 明天發行一個代幣，它會做什麼呢？

我們即將迎來新一波代幣浪潮，它們可能以 MetaMask 和 Opensea 為開端，它們是加密歷史上最知名、使用最廣泛的兩個應用程序。

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在過去的周期中，這些代幣可以合理地兼作應用程序本身的支付橋樑。 我們過去稱之為“實用代幣”，但如果Santi和Rob的說法屬實，那麼穩定幣的出現已經讓這些代幣變得完全多餘。

對於那些除了作為資本渠道（這一功能本身在歷史上曾引起證券監管機構的不滿）之外沒有其他存在理由的代幣來說，治理一直是其後備的價值支撐。 迄今為止，治理代幣的論點並不太引人注目，值得在另一封電子郵件中進一步探討這一爭論。

這些代幣最明顯的功能是獎勵任何使用過這兩款應用的用戶。 驗證者和質押者都能獲得代幣來保障 LAYER-1 的安全，那麼，為什麼用戶不能通過推動應用的早期採用而獲得報酬呢？