RWA中散戶的機會（二）

在昨天的文章中，我從資產類別的角度分享了我對RWA生態中散戶機會的看法。

總體上看，我認為至少對於我這個散戶而言，在可見的未來，從RWA資產上獲取超額收益的機會很有限。

今天我從操作方式上分享一下RWA生態中散戶的機會。

我所講的操作方式主要有兩種：

一個是通過基本面判斷進行操作，另一個是通過技術指標進行操作。

這兩個操作方式的本質都是一樣的，都是通過賺取資產價格的差值獲利，區別只在於對買賣時機的判斷所採用的標準不同。

我們先看通過基本面判斷進行操作。

這是我在文章裡寫的最多、也是我採用的方法。

用這個方法，我不會天天盯著價格看，也不會頻繁地看技術指標，只會關注項目團隊、建設進度、產品更新等方面的內容。

用這種方式投資，我一般看的是資產中、長期內的收益率。

從這個角度出發，至少以當下的狀況看，我認為RWA資產的吸引力相對純鏈上資產還是有限。

我們再看通過技術指標進行操作。

這是目前在國內外大範圍流行的量化投資者所採用的方式。 這些投資者主要通過精良的設備、優化的算法和精巧的系統捕捉價差賺取收益。

能在這個賽道獲取豐厚利益的大部分都是機構投資者，因為要達到上面這些條件需要雄厚的資金和強大的技術團隊。

最近崛起的大模型Deepseek其母公司幻方量化就是一家做量化起家的公司。

在這方面，不能絕對排除散戶玩家，但由於各方麵條件的限制和要求，我認為要獲取超額利潤，散戶是越來越無法和機構投資者競爭的。

隨著AI技術的迅速崛起和高速迭代，我們現在都能想像：未來的量化交易一定會大量採用AI代理，讓它們緊盯全球的各類金融市場，24小時不間斷地在各個市場 找到價差機會賺取利潤。

在這種狀況下，儘管散戶也有機會用自己的AI代理，但我很難想像散戶使用的AI代理怎麼和幻方量化那樣的公司構建的AI代理進行競爭。

真正能在這個場景中參與遊戲的主要玩家未來一定來自傳統的大型金融機構以及由各種風投支持的創業公司，而不是毫無背景、資源有限的散戶。

在我前面的文章中，為什麼我會特別引述肖鵬的話，說RWA市場將建立一個全球性、7 x 24小時不間斷交易的平台呢？

根本原因就是這樣全球性不停歇的交易市場能給進行量化交易的用戶提供最大的獲利時空。

除了在時空上的拓展之外，RWA的鏈上交易還有另一個傳統金融市場無法比擬的優勢：

在統一的鏈上平台（比如以太坊的某個二層擴展）上，貴金屬、外匯、股票、債券等通通被代幣化為標準一致的ERC-20代幣，這將使得這些資產 取得鏈下世界根本無法取得的流動性和擴展性。

在鏈下交易，我們要交易某個金融資產只能用受限的法幣和這個資產進行交易，比如交易黃金，我們只能用美元買賣黃金或者用人民幣買賣黃金，而美元和人民幣之 間的交易又需要另外的市場。

所以鏈下交易市場是一個個割裂、孤立的市場。

而在鏈上，當所有的RWA資產全部統一為erc-20代幣後，我們可以直接在任何兩種金融資產間進行交易，比如用ERC-20代幣化的黃金直接買賣ERC- 20代幣化的美股、用ERC-20代幣化的股票直接購買ERC-20代幣化的債券，甚至在這個基礎上產生鏈下世界根本不存在也無法想像的金融衍生品。

這將實現資產在流動性和擴展性上的極大延伸。

我認為這甚至可能是以貝萊德為首的大型金融機構如此積極推動RWA賽道的另一個重要原因。

有了時空、流動性和擴展性上的極大延伸，這些金融機構獲利的潛力空間將大到難以想像。

所以相對散戶而言，RWA對金融機構的誘惑力要大太多了。