穩定幣支付與全球資金流轉模式

ç¨³å®šå¸æ˜¯æ•°å­—è´§å¸é¢†åŸŸæœ€å…·ä»£è¡ ¨æ€§çš„å®žç”¨å·¥å…·ï¼Œå±•çŽ°äº†åŒºå—é“¾å¦‚ä½•ä¸ºä¼ ç»Ÿé‡‘èžæ”¯ä»˜ä½“ç³»æä¾›å…¨æ–°ã€é«˜æ•ˆçš„åŸºç¡ €è®¾æ–½ã€‚è¿ ‡åŽ»ä¸€å¹´ï¼Œç¨³å®šå¸æ€»å¸‚值增长 逾 50%；自 11 æœˆç‰¹æœ—æ™®è¿ žä»»ä»¥æ¥ï¼Œæ›´æ˜¯åŠ é€Ÿé£™å‡ã€‚ç›®å‰ï¼Œç¨³å®šå¸æ€»å¸‚å€¼è¶…è¿ ‡ 2500 亿 美元，并且在爆发期前沿 ã€‚è¿ ™ä¸ªä½“量已经承 载了全球数万亿 支付资金的高效流转。

ä¸šå†…äººå£«æ·±çŸ¥ç¨³å®šå¸çš„ä»·å€¼ï¼šå®ƒä»¬å°†åŒºå—é“¾â€œâ€çš„æ ¸å¿ ƒèƒ½åŠ›ä½“现得淋漓尽致，使 åœ¨é“¾ä¸Šæž„å»ºå•†ä¸šé—­çŽ¯â€”â€”æ”¯ä»˜æˆä¸ºå¯èƒ½ã€‚ç„¶è€Œï¼Œæ”¯ä»˜è¿ œä¸æ­¢äºŽâ€œç‚¹å¯¹ç‚¹è½¬è´¦â€è¿ ™ä¸€çŽ¯èŠ‚ï¼ŒçœŸæ­£çš„ä¼ä¸šçº§åœºæ™¯è¿ œæ¯”“把钱从 A 送到 B”复杂。

目前，面向企业的稳定币应用大多采用一种“稳定币三明治”架构（Stablecoin SANDwichedï¼‰ï¼Œè¿ ™ä¸€æœ¯è¯­æœ€æ—©ç”± Fireblocks 支付与网络高级副总裁 Ran Goldi 于 2021 年提出：即

è¿ ™ç§è®¾è®¡ è™½å¸¦æ¥äº†æ˜¾è‘—æ”¹è¿ ›ï¼Œå´ä¹Ÿé™åˆ¶äº†åŒºå—链优势 çš„å®Œå…¨é‡Šæ”¾ã€‚è¿ ™ä¹Ÿæ˜¯ AirWALlex CEO Jack 抨击并没 有看到稳定币支付带来降本增效的点。

因此，我们将依托 Jesse 的文章 Unpacking the StABlecoin Sandwich，从全球资金转移视角来看稳定币如何应用于全球跨境支付。本文将：

一、稳定币支付背景

在稳定币的众多应用中，B2B 企业支付最为引人注目。最新的 ARtemis 报告提供了来自一线 支付公司的数据：去年每月 B2B 企业支付额从 7.7 亿 美元增长 至 30 亿 美元。Fireblocks è¿ ˜æŠ¥å‘Šç§°ï¼Œç¨³å®šå¸å å…¶å¹³å°äº¤æ˜“é‡çš„è¿ ‘一半，49% 的客户积极使 ç”¨ç¨³å®šå¸è¿ ›è¡ Œæ”¯ä»˜ã€‚

头部企业的内部数据更能反映细分市场规模 。根据 FXCInTELligence 的报告，BVNK（被视为该领域最大玩家之一）年处理量约 150 亿 美元，其中约一半来自 B2B ä¼ä¸šæ”¯ä»˜â€”â€”è¿ ™ä¹Ÿæ˜¯è·¨å¢ƒæ”¯ä»˜ä¸­æœ€å¤§çš„细分。Conduit 的年化交易量为 100 亿 美元，公司估计 è¿ ™çº¦å å…¨çƒ B2B 稳定币跨境支付市场的 20%；Orbital 公布的年化规模 则为 120 亿 美元。

具体来说，全球支付的使 ç”¨æ—¥ç›Šæ™®åŠï¼Œå› ä¸ºå½“é‡‘èžæ”¯ä»˜åŸºç¡ €è®¾æ–½æ›´åŠ å‡¸æ˜¾é™ˆæ—§æ—¶ï¼ŒåŸºäºŽåŒºå—é“¾åŸºç¡ €è®¾æ–½çš„稳定币优势 会被放大；SwifT å’Œä»£ç†é“¶è¡ Œç½‘ç»œæ¯å¹´æˆåŠŸä¿ ƒæˆè¶…è¿ ‡ 100 万亿 ç¾Žå…ƒçš„å…¨çƒæ”¯ä»˜é¢ï¼Œç„¶è€Œï¼Œä¼ä¸šå’Œé“¶è¡ Œä»ç„¶é¢ä¸´ç€å·¨å¤§çš„å¤æ‚æ€§å’Œå»¶è¿ Ÿé—®é¢˜ã€‚

二、全球跨境支付的各种模 式

2.1 基于 SWIFT çš„é“¶è¡ ŒåŸºç¡ €è®¾æ–½

首先，让我们看看当前基于 SWIFT å…¨çƒæ”¯ä»˜çš„è¿ ä½œæ–¹å¼ã€‚

å¯¹äºŽä¸åŒå›½å®¶é“¶è¡ Œé—´çš„交易，整个流程被拆分为“消息传递清算”和“资金结算”两部分：SWIFT è´Ÿè´£åœ¨é“¶è¡ Œä¹‹é—´ä¼ é€’è½¬è´¦æŒ‡ä»¤ï¼Œè€ŒçœŸæ­£çš„èµ„é‡‘æµåŠ¨ï¼Œåªå‘ç”Ÿåœ¨é‚£äº›å·²é¢„å…ˆå¼€è®¾å¾€æ¥è´¦æˆ·ã€å¯ç›´æŽ¥è¿ ›è¡ Œå€Ÿè®°/è´·è®°è½¬è´¦çš„é“¶è¡ Œä¹‹é—´ã€‚

(Jesse, Unpacking the Stablecoin Sandwich)

下图展示了 SWIFT ç½‘ç»œçš„ä¸€ç§å…¸åž‹äº¤æ˜“ï¼šé€šè¿ ‡å…±åŒçš„ä»£ç†è¡ Œï¼ŒæŠŠä¸¤å®¶æ¯«æ— ç›´æŽ¥å…³è”çš„é“¶è¡ Œè¿ žæŽ¥èµ·æ¥ã€‚

(Jesse, Unpacking the Stablecoin Sandwich)

éšç€éœ€è¦æ›´å¤šä¸­ä»‹é“¶è¡ Œï¼Œç»“算时间长 è¾¾æ•°æ—¥ã€è´¹ç”¨ä¸Šæ¶¨ã€è¿ ½è¸ªæŒ‘æˆ˜ä»¥åŠå…¶ä»–é—®é¢˜ä¹Ÿéšä¹‹æµ®çŽ°ã€‚è¿ ™ä¹Ÿå¯¼è‡´äº†åœ¨é‡‘èžåŸºç¡ €è®¾æ–½ä¸å‘è¾¾çš„é‚»å›½ä¹‹é—´çš„è·¨å¢ƒæ”¯ä»˜ï¼Œä¹Ÿéœ€è¦ç»•é“å…¨çƒåŒ—æ–¹çš„é“¶è¡ Œï¼Œå¸¦æ¥äº†æžå¤§çš„不便 。

(Stablecoins: Leapfrogging Africa’s Financial System, Ayush Ghiya and Uchenna Edeoga)

2.2 基于 PSP 的跨境资金池模 式

ä¸Šæ–‡æ‰€è¿ °çš„æµç¨‹ï¼Œæ­£æ˜¯ä»Šå¤©ä¼ä¸šåŠžç†å›½é™…ç”µæ±‡æ—¶æ‰€å¿ …é¡ »ç»åŽ†çš„路径：

因此，跨境资金传输商（cross Border Money Transmitters， XBMT）a.k.a 我们耳熟能详的跨境支付公司的服务 模 å¼ï¼Œç”±æ­¤åº”è¿ è€Œç”Ÿã€‚å®ƒä»¬æ—¨åœ¨è®©ä¼ä¸šæ— éœ€ç›´æŽ¥é€šè¿ ‡ SWIFT é€šé“ä¹Ÿèƒ½å®Œæˆå…¨çƒä»˜æ¬¾ï¼Œè¿ ™ç§èƒ½åŠ›ä¹Ÿè¢«ç§°ä¸ºæˆ–。

其本质是：

其服务 çš„æ ¸å¿ ƒï¼š

XBMT 负责管 ç†åˆè§„æ€§å’Œé“¶è¡ Œå…³ç³»ï¼Œè€Œä¼ä¸šæˆ–ä¸ªäººåˆ™èŽ·å¾—å•ä¸€çš„å¤šå¸ç§é“¶è¡ Œäº§å“ï¼Œç”±æ­¤æž„æˆä¸€ä¸ªâ€œé—­çŽ¯â€ï¼Œè¿ ™æ„å‘³ç€æ²¡ æœ‰å¤–éƒ¨è¿ è¥å•†æˆ–ä¾èµ–é¡ ¹æ¥å¢žåŠ æˆæœ¬æˆ–å¤æ‚æ€§ã€‚å¦‚æžœå°†å…¶æ¯”ä½œä¸€ä¸ªä¸‰æ˜Žæ²»ï¼Œé‚£ä¹ˆå†…éƒ¨è´¦æœ¬å°±æ˜¯ä¸‰æ˜Žæ²»é‡Œçš„é‚£å—è‚‰ï¼Œè€Œæ¯ä¸ªåœ°åŒºçš„æœ¬åœ°æ”¶æ¬¾è´¦æˆ·å°±æ˜¯é¢åŒ…ã€‚æµåŠ¨æ€§åœ¨å„ä¸ªè´¦æˆ·ä¹‹é—´è¿ ›è¡ Œå†…部管 理：

(Jesse, Unpacking the Stablecoin Sandwich)

XBMT 如今已在全球 B2B 企业支付与企业资金管 理市场中占据重要的一席之地。它们以闭环模 å¼è¿ è¥ï¼Œäº‹å…ˆå¤‡å¦¥å¹¶è°ƒåº¦æ‰€éœ€æµåŠ¨æ€§ï¼Œå†æŒ‰éœ€åˆ†å‘给企业客户。因掌控端到端流程，XBMT 对客户设定了严格的额度与风控规则。

尽管 è¡ ¨é¢å…‰é²œï¼Œä½†æ˜¯ XBMT 仍搭建在 SWIFT 的轨道之上，靠精巧的流动性管 ç†æ‰‹æ³•æ¥â€œåˆ¶é€ â€å³æ—¶åˆ°è´¦ä½“éªŒã€‚ç„¶è€Œï¼Œè¿ ™ç±»è®¾è®¡ 的速度与规模 ，始终受制于 XBMT 在特定国家的可用流动性，以及其底层结算轨道自身的清算时效。

è€ƒè™‘åˆ°é“¶è¡ Œè´¦æˆ·èƒ½åŠ›ä»¥åŠæµåŠ¨æ€§ç®¡ 理，AiRWAllex 已经在当前发达的 G10 å›½å®¶æž„å»ºäº†ç›¸å¯¹å®Œæ•´çš„æˆ–è¿ ™å¯¹æ¯”“稳定币三明治”模 式两端需要有出入金成本，会有更大的费用优势 。

å› æ­¤ï¼Œå¯¹äºŽç¨³å®šå¸æ”¯ä»˜çš„é‡‡ç”¨è¿ ˜éœ€è¦æœ‰æ˜Žç¡ ®çš„场景优势 æ‰è¡ Œï¼Œä¸èƒ½ä¸€æ¦‚而论。

2.3 稳定币模 式

如果说 XBMT 是针对 B2B ä¼ä¸šæ”¯ä»˜åœºæ™¯ç²¾å¿ ƒè®¾è®¡ çš„â€œç»“æž„åŒ–äº§å“â€ï¼Œé‚£ä¹ˆç¨³å®šå¸åˆ™ä»£è¡ ¨äº†æ›´åº•å±‚çš„è·ƒè¿ ï¼šå®ƒå€ŸåŠ©åŒºå—é“¾æŠ€æœ¯ï¼Œé‡æž„äº’è”ç½‘å•†ä¸šçš„è¿ ä½œæ–¹å¼ã€‚

ç¨³å®šå¸çš„ç»“ç®—å‘¨æœŸç­‰åŒäºŽå…¶å‘è¡ ŒåŒºå—链的出块时间——与 SWIFT åŠä»£ç†è¡ Œè½¬è´¦ç›¸æ¯”ï¼Œè¿ ™æ˜¯è·¨è¶Šæ•°é‡çº§çš„提速。任何依赖传统方式的系统，都可以被一条 å…±äº«ã€å¯éªŒè¯çš„è´¦æœ¬å–ä»£ï¼Œè¯¥è´¦æœ¬å¯ä»¥è¿ ½è¸ªç¨³å®šå¸å‘è¡ Œä¸Žæ‰€æœ‰æƒã€‚

更关键的是，稳定币通常部署在智能合约平台之上，使 å¾—ä¼ ç»Ÿé“¶è¡ Œè½¨é“无法实现的创新系统与工作流成为可能。举例而言，若 XBMT æƒ³å åŠ æŸä¸€é€»è¾‘ï¼Œå°±éœ€åœ¨å„å›½é“¶è¡ Œé€ä¸€åš API 集成；而在开放、可验证的协议（如以太坊的 ERC 或 Solana 的 SPL 标准）之上，任何人都能无需许可地为稳定币添加功能。

ä»Žå®è§‚è§†è§’çœ‹ï¼Œæ›´å¿ «é€Ÿã€æ›´å…·äº¤äº’性的金融支付可以直接放大全球 GDPï¼šä¼ä¸šèƒ½æ›´å¿ «æ”¶æ¬¾ï¼Œèµ„é‡‘å³å¯æ›´å¿ «è¿ ›å…¥ä¸‹æ¸¸æµç¨‹ï¼Œä»Žè€Œå‰Šå‡å› ç»“ç®—å»¶è¿ Ÿå¸¦æ¥çš„管 ç†æˆæœ¬ä¸Žèµ„é‡‘å ç”¨ã€‚å½“ç»“ç®—å‘¨æœŸä»Žâ€œå¤©â€åŽ‹ç¼©åˆ°â€œç§’â€æˆ–â€œåˆ†é’Ÿâ€ï¼Œå…¶è¿ žé”æ•ˆåº”将席卷整个经济体。同时，可验证标准的存在，

三、稳定币在全球支付中的应用

é‰´äºŽä¸Šè¿ °ç¨³å®šå¸çš„优势 ，我们现在可以看到一些受益于稳定币的具体全球支付用例。我们将探讨当今全球资金管 理、B2B 企业支付和卡 ç»„ç»‡ç½‘ç»œç»“ç®—çš„è¿ ä½œæ–¹å¼ï¼Œå¹¶æŽ¢è®¨ç¨³å®šå¸åœ¨å„个领域的应用和优势 。

3.1 企业资金管 理

以企业资金管 理为例：例如，一家公司在某个日期有在 B 国以货币 b 付款的义务 ã€‚ä»–ä»¬å¿ …é¡ »åœ¨ä»˜æ¬¾åˆ°æœŸå‰å‡†å¤‡ä»Ž A 国以货币 a è¿ ›è¡ Œçš„资金转移：

(Jesse, Unpacking the Stablecoin Sandwich)

è¿ ™æ˜¯é¢„付资金流程，企业财务 å›¢é˜Ÿå¿ …é¡ »è€ƒè™‘åŠæ—¶æ‰§è¡ Œä»˜æ¬¾æ‰€éœ€çš„准备时间。

å›¢é˜Ÿå¿ …é¡ »åœ¨æœ¬åœ°é“¶è¡ Œå¼€è®¾ä¸€ä¸ªè´¦æˆ·ï¼Œä»¥ä¾¿ æŒ‰æ—¶æ‰§è¡ Œä»˜æ¬¾ã€‚æœ‰æ—¶ï¼Œä¸ºäº†æ”¯æŒè¿ ™ä¸€ç‚¹ï¼Œå…¬å¸å¯èƒ½ä¼šå‘该地区的合作伙伴寻求短期贷款。全球资金结算拖延的时间越长 ，外汇风险敞口就越大，企业财务 éƒ¨é—¨çš„èµ„æœ¬è¦æ±‚ä¹Ÿå°±è¶Šé«˜ã€‚å¯¹äºŽåªæƒ³æ‰§è¡ Œå…¨çƒæ”¯ä»˜çš„企业来说，管 ç†è¡ ç”Ÿå“ä»¥å¯¹å†²è´§å¸é£Žé™©å¹¶è®¡ ç®—çŸ­æœŸæµåŠ¨æ€§ä¼šå¢žåŠ å¤§é‡çš„è¿ è¥å¼€é”€ã€‚

：

( Jesse, Unpacking the Stablecoin Sandwich)

æˆ‘ä»¬å¯ä»¥çœ‹åˆ°â€œç¨³å®šå¸ä¸‰æ˜Žæ²»â€ç»“æž„çš„ä½œç”¨ï¼šè™½ç„¶ä¸¤ç«¯çš„åˆå§‹å…¥é‡‘ä¸Žå‡ºé‡‘ä»å¿ …é¡ »è§¦åŠæ³•å¸ä½“系，但稳定币的存在使 得两段法币“坡 é“â€ä¹‹é—´çš„èµ„é‡‘æµåŠ¨å¾—ä»¥é¡ ºç•…完成。

é€šè¿ ‡ä½¿ ç”¨ç¨³å®šå¸ï¼Œæ•´ä¸ªå¤„ç†è¿ ‡ç¨‹è¢«æ‹†åˆ†æˆåœ¨ A 国和 B å›½å„è‡ªå¢ƒå†…è¿ ›è¡ Œæœ¬åœ°è½¬è´¦ï¼Œè€ŒåŒºå—é“¾åˆ™åœ¨ä¸­é—´å®ŒæˆåŒæ–¹ä¹‹é—´çš„å…¨çƒæµåŠ¨æ€§ç»“ç®—ã€‚ï¼ˆæ³¨æ„ï¼šè¦è®©è¿ ™ç¬”å…‘æ¢æˆåŠŸï¼Œé“¾ä¸Šå¿ …é¡ »æœ‰è¶³å¤Ÿçš„流动性，才能把 A 稳定币换成 B 稳定币。)

3.2 B2B 企业支付

全球 B2B 企业支付的流程与企业资金管 理类似，但 B2B 场景能获得更大收益，因为 B2B æ”¯ä»˜å¾€å¾€æ›´å¤æ‚ï¼Œä¸”å…¶æˆåŠŸä¸Žå¦å¯èƒ½ç‰µåŠ¨ä¼ä¸šè¿ è¥çš„其他环节。

åœ¨è¿ ™ç±»æ”¯ä»˜ä¸­ï¼Œä¸åŒå›½å®¶çš„é“¶è¡ Œé€šå¸¸ä¸ŽæŸé¡ ¹æœåŠ¡ æˆ–è´§ç‰©çš„äº¤ä»˜ç›´æŽ¥æŒ‚é’©ã€‚è¿ ™æ„å‘³ç€å„æ–¹å¯¹æ”¯ä»˜è¿ ›åº¦çš„è¿ ½è¸ªä¼šæ›´åŠ æ•æ„Ÿã€‚例如，在前文提到的“预融资”示意图中，预融资成本的高低可能取决于一笔来账（Inbound Payment）的实时状态。

æ­¤å¤–ï¼Œå¦‚æžœä¼ä¸šæ‰€éœ€è¦çš„æ”¯ä»˜é€šé“è¾ƒä¸ºå†·é—¨ï¼Œå®ƒä»¬å¾€å¾€éœ€è¦é€šè¿ ‡å¤šæ¡ å›½é™…ä¸­è½¬è·¯å¾„æ‰èƒ½å®Œæˆèµ„é‡‘åˆ’æ‹¨â€”â€”è¿ ™æ ·çš„è·¯å¾„å¯èƒ½ç¼ºä¹æ¸…æ™°çš„è¿ ›åº¦é€šæŠ¥æœºåˆ¶ï¼Œè€Œä¸”å—é™äºŽé“¶è¡ Œéž 7×24 小时的营业时间，支付时间极易被拉长 。

再来看一个例子：A 国企业要向 B å›½ä¼ä¸šä»˜æ¬¾ï¼Œè€Œä¸¤å›½é“¶è¡ Œä¹‹é—´å¹¶ä¸å¸¸å‘生业务 往来。如果 A å›½é“¶è¡ Œåœ¨é€šå¾€ B 国的任何合适通道上都没 æœ‰ç›´è¿ žå…³ç³»ï¼Œè¿ ™ç¬”ä»˜æ¬¾å°±å¿ …é¡ »å†å¤šç»•ä¸€é“弯：

( Jesse, Unpacking the Stablecoin Sandwich)

å½“è¿ ™äº› B2B è·¨å¢ƒä»˜æ¬¾æµç¨‹åœ¨é“¾è·¯ä¸­é—´é€šè¿ ‡ç¨³å®šå¸æ‰§è¡ Œæ—¶ï¼Œä¼ä¸šå±‚面会浮现一系列额外收益：

• 双方都能清晰、实时地管 理和监控付款状态。

• 融资可以与时效性强的原材料或交货节点直接挂钩，使 那些高度依赖货物准时到达的企业得以规避 重大风险或延误。

• é£Žé™©é™ä½ŽåŽï¼Œèµ„æœ¬æˆæœ¬éšä¹‹ä¸‹é™ï¼Œèµ„æœ¬å‘¨è½¬é€Ÿåº¦åŠ å¿ «ï¼›éšç€ç¨³å®šå¸é›†æˆæ–¹æ¡ ˆçš„æˆç†Ÿï¼Œè¿ ™ç§æ•ˆåº”将在全球范围内带来可观的生产力提升。

与企业资金管 ç†åœºæ™¯ç±»ä¼¼ï¼Œä»£ç†è¡ Œé“¾è·¯ã€é¢„èžèµ„éœ€æ±‚ä»¥åŠå¤§éƒ¨åˆ†å¤–æ±‡æ•žå£åŸºæœ¬éƒ½è¢«ç§»é™¤ã€‚æ•´ä¸ªæµç¨‹ä»Žè¿ ‡åŽ»çš„ 3 å¤©åŽ‹ç¼©åˆ°ä»…éœ€æ•°ç§’ï¼Œä¸”æ— éœ€è€ƒè™‘å¸‚åœºä¼‘å¸‚ï¼Œè¥è¿ èµ„金需求因而显著缩小、简化。

3.3 卡 组织网络结算

在卡 组织网络中，发卡 æœºæž„å°†ä»£è¡ ¨æŒå¡ äººå‘å•†æˆ·çš„æ”¶å•é“¶è¡ Œå‘é€ä»˜æ¬¾ï¼Œæ”¶å•é“¶è¡ ŒæŽ¥æ”¶ä»˜æ¬¾å¹¶å°†å…¶è®°å…¥å•†æˆ·è´¦æˆ·ã€‚è¿ ™äº›é“¶è¡ Œä¸ç›´æŽ¥ç»“算债务 ；它们均已接入 VisaNet，Visa åœ¨å·¥ä½œæ—¥çš„é“¶è¡ Œè¥ä¸šæ—¶é—´å†…åœ¨é“¶è¡ Œä¹‹é—´è¿ ›è¡ Œå‡€é¢ç»“ç®—ã€‚æ¯å®¶é“¶è¡ Œå¿ …é¡ »ä¿ æŒé¢„付余额，以便 及时电汇。

Visa 早在 2021 å¹´å°±å·²å¼€å§‹è¯•è¡ Œä½¿ ç”¨ç¨³å®šå¸è¿ ›è¡ Œæ”¶å•è¡ Œä¸Žå‘卡 è¡ Œä¹‹é—´çš„ç»“ç®—ã€‚è¿ ™ç§ä½¿ 用稳定币的方式取代了电汇流程，转而使 用以太坊和 Solana 上的 USDC。在完成特定日期的卡 片授权后，Visa 会使 用 USDC ä»Žäº¤æ˜“åŒæ–¹çš„é“¶è¡ Œæ‰£æ¬¾æˆ–贷记：

( Jesse, Unpacking the Stablecoin Sandwich)

ç”±äºŽè¯¥ç³»ç»Ÿè¿ è¡ ŒäºŽ VisaNet 内部，其净效应使 ç½‘ç»œä¸­çš„åˆä½œä¼™ä¼´å—ç›Šã€‚è¿ ™ä¸Ž XBMT 的闭环系统最为相似，但卡 组织网络的庞大规模 使 发卡 机构/æ”¶å•æœºæž„å—ç›Šï¼ˆå› ä¸ºä»–ä»¬ä¹‹å‰å¿ …é¡ »ç®¡ 理全球支付）。

稳定币的优势 与资金管 ç†ç±»ä¼¼ï¼Œä½†è¿ ™äº›ä¼˜åŠ¿ å½’å±žäºŽç½‘ç»œå†…çš„é“¶è¡ Œï¼šå®ƒä»¬å¯ä»¥é™ä½ŽåŠæ—¶è¿ ›è¡ Œå›½é™…转账所需的资本要求，从而避 免外汇风险。此外，区块链的开放性、可验证性和可编程性为 VisaNet å†…éƒ¨é“¶è¡ Œä¹‹é—´çš„ä¿ ¡ è´·å’Œå…¶ä»–é‡‘èžåŸºç¡ €å¥ å®šäº†åŸºç¡ €ã€‚

四、写在最后

é€šè¿ ‡å‰é¢çš„è®¨è®ºï¼Œæˆ‘ä»¬å·²ç»çœ‹åˆ°â€œç¨³å®šå¸ä¸‰æ˜Žæ²»â€åœ¨æŸä¸€äº›åœºæ™¯ç¡ ®å®žæœ‰ç”¨ï¼›ç„¶è€Œï¼Œç›®å‰å¤§å¤šæ•°ç¨³å®šå¸åº”ç”¨ä»åœç•™åœ¨è¿ ™ä¸ªä¸‰æ˜Žæ²»ç»“æž„æœ¬èº«ï¼Œå¹¶æœªè¿ ›ä¸€æ­¥çªç ´ã€‚ä¸ºä»€ä¹ˆä¼šè¿ ™æ ·ï¼Ÿ

现实中，极少企业真正使 ç”¨é“¾ä¸Šæ”¯ä»˜å’Œç¨³å®šå¸ã€‚åªè¦ä»»ä½•çŽ¯èŠ‚è¿ ˜éœ€è¦è§¦ç¢°æ³•å¸è½¨é“，我们就不得不在“三明治”两端再夹上面包。我们只是在原先的素食三明治里加了点蛋白质，但它依旧是三明治。

稳定币支付的终极目标是彻底去掉两端的面包。当企业和消费者全面拥抱稳定币后，完整的金融和商业周期都能在区块链上完成，我们再也无需受限于落后的传统轨道。金融机构和企业一旦完全以稳定币结算，将释放出前所未有的商业规模 ã€‚ç”±äºŽä¼ä¸šæž„å»ºã€è¿ è¥å’ŒæœåŠ¡ 的全球摩擦大幅降低，全球 GDP 的增长 曲线 å°†æ›´è´´è¿ ‘互联网对商品、服务 和内容的真正消费速度。

所以 PayFi 的本质其实是：Stablecoin Payments + On-Chain Finance，如果我们能彻底摆脱三明治结构，并在两端构建更多的链上金融服务 ，那么全球化的资金/ä»·å€¼æµè½¬é€Ÿåº¦å°†è¿ ›å…¥å‰æ‰€æœªè§çš„高度。