沃倫參議員向標準普爾全球、穆迪和惠譽評級發出催款信

參議員伊麗莎白·沃倫呼籲對蓬勃發展的私人信貸市場進行更嚴格的審查。 週四，她致信標普全球評級、穆迪評級和惠譽評級，詢問他們如何評估私人信貸產品的風險。

在她信 沃倫在對評級機構的採訪中表示，過於樂觀的信用評級導致了2008年金融危機。 她要求這些公司詳細說明如何管理潛在的利益衝突，以及它們評估私人信貸產品的方法是否與評估其他產品的方法不同。

沃倫聯繫財政部長

特朗普政府可能會通過簡化普通民眾投資流程來進一步刺激該行業的發展。 例如，一項行政命令或許有助於讓私人資產更容易納入401(k)退休計劃。

沃倫週四還寫了另一封信，要求財政部長斯科特·貝森特調查私人信貸市場的規模及其對美國經濟金融穩定的影響。

沃倫參議員正在敦促私人信貸市場澄清事實。

要求財政部長貝森特評估其規模和穩定性風險，同時要求標準普爾、穆迪和惠譽解釋他們如何評級私人信貸產品風險。 PIc.twitter.com/8VM3AXERaF

— StockStorm (@StockStormX)2025年7月17日

她說，去年的一項政府評估談到了私人信貸市場可能存在的脆弱性，例如缺乏透明度以及與銀行和其他機構的關係發展不暢。

摩根大通稱私人信貸存在風險

私人信貸市場正在快速增長，這對銀行受監管更嚴格的貸款業務造成了衝擊。 私募股權支持的企業獲得的貸款金額是最大的市場組成部分，自2006年以來增長了100多倍，到2024年將達到約7000億美元。

隨著新的、不受監管的競爭對手不斷壯大，摩根大通及其一些競爭對手的收入有所下降。 傑米·戴蒙首席執行官摩根大通的經濟學家表示，私人信貸市場與2008年金融危機前的抵押貸款市場類似。

“直接貸款的部分內容是好的，”戴蒙在活動上說道。 “但並不是每個人都能做得很好，這就是導致金融產品出現問題的原因。”

到目前為止，戴蒙已投入 500 億美元投資銀行資本，為進行收購和其他交易的客戶提供債務融資，實際上是在摩根大通內部啟動了一項私人信貸業務。

此外，一些投資者對私人信貸產品的評級方式表示擔憂，他們指出，將貸款打包以支持抵押債務憑證（CDO）等證券的公司可以選擇自己的評級提供商。

不過，美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯表示，私募基金規模在過去十年中大幅增長，從 11.6 萬億美元增至 30.8 萬億美元。 “允許此選項可以增加尋求根據投資期限和風險承受能力實現投資配置多元化的散戶投資者的投資機會。”他在華盛頓的會議上說道。

一種新的信貸擴張策略獨立產生

私人信貸行業的巨頭，例如阿波羅、阿瑞斯和KKR，正在採用一種非常獨特的策略。 他們發放自己創造的信貸。 這些信貸通常以高收益資產（例如火車車廂和數據中心）作為支撐，從而使債務人被鎖定多年。

作為將資金凍結近十年的代價，借款人願意支付的利息遠高於從網絡銀行獲得貸款。 這是因為銀團貸款的流程漫長而昂貴，需要獲得標準普爾和惠譽的評級，面臨嚴格的契約約束，而且往往需要長時間等待才能獲得資金。

此外，根據信用質量，這些貸款相當於投資級債券，由於“流動性溢價”，它們值得獲得更高的利率。

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