為何加密金庫計劃與企業股價強正相關？

鄧通，

越來越多的上市公司正進軍加密貨幣領域，這些公司的股價波動情況也是加密市場漲跌狀態的晴雨表，本文關注與加密貨幣相關的大型上市公司股價動態，為何加密金庫計劃與股價強正相關，有哪些投資啟示？

一、與加密貨幣相關的大型上市公司股價與市場消息面的關係

1.Strategy（原名 MicroStrategy）（MSTR），BTC

6月6日，Strategy 宣布 STRD 股票首次公開募股的定價，即 11,764,700 股 10.00% 的 A 系列永久 Stride 優先股，公開發行價為每股 85.00 美元。 Strategy 估計，扣除承銷折扣、佣金以及 Strategy 預計的發行費用後，此次發行的淨收益約為 9.797 億美元。 Strategy 計劃將此次發行的淨收益用於一般公司用途，包括收購比特幣和用作營運資金。

MSTR 通過發行股票、可轉債及優先股等金融工具籌集資金購買比特幣的消息一經發布，即引發股價波動：6月6日低點369.71美元，6月9日，MSTR股價最高達394.79美元，漲幅6.7%。 市場將此類融資視為公司對比特幣的長期信心，推動股價短期衝高。

2.Metaplanet Inc.(3350.T)，BTC

6月25日，採用比特幣儲備戰略的日本上市公司Metaplanet宣布通過行使第20期股票收購權發行5400萬股股票，實現募資749億日元（約合5.15億美元）。 次日，Metaplanet首席執行官Simon Gerovich在X平台發文宣布，Metaplanet以約1.327億美元的價格購買了1,234枚BTC，平均每枚約為107,557美元，並在2025年迄今實現了315%的比特幣收益率。 截至2025年6月26日，我們共持有12,345枚BTC，總購入成本約為12億美元，平均購入價格為每枚97,036美元。

受此影響，Metaplanet股價從低點1260日元攀升至1594日元，漲幅26.50%。

3.SharpLink Gaming(SBET)，ETH

6月24日，以太坊儲備上市公司SharpLink Gaming宣布已將其ETH總持有量增加至188,478枚，其中包括在2025年6月16日至6月20日期間以30,674,829美元額外增持的12,207枚ETH（均價2,513美元）。 此外，SharpLink Gaming還披露在同一時期通過出售2,547,180股公司普通股募資約2770萬美元，而截至6月20日該公司通過以太坊質押已產生120 ETH的質押獎勵。

6月24日9.40美元漲至6月25日高點11.53美元，漲幅22.65%。

4.SRM Entertainment, Inc.（SRM），TRX

6月16日，娛樂公司SRM Entertainment, Inc.宣布，已與一位私人投資者簽署了一份證券購買協議（“SPA”），協議將以1億美元的股權投資形式，SRM將利用這筆資金啟動波場代幣（TRX）財庫策略。 此外，波場區塊鏈創始人孫宇晨已被任命為公司顧問。 此外，公司計劃更名為Tron Inc.。 在認股權證全部行權的情況下，本次戰略投資的價值將達到2.1億美元。

消息一經發布，SRM大漲，從6月13日1.03美元低點一路漲至6月20日12.80美元高點，漲幅1142.71%。

5.Nano Labs（NA），BNB

6月24日，中國區塊鏈基礎設施提供商Nano Labs宣布了一項短期計劃，擬購買價值10億美元的BNB。 該公司計劃將這筆巨額代幣存儲在公司金庫中，並表示最終計劃持有BNB總流通量的5%至10%——這一驚人規模的代幣持有量，按當前價格計算價值介於47億美元至94億美元之間。  

6月24日低點10.89美元，攀升至當日高點34.73美元，漲幅218.91%。 隨後回落，目前股價11.47美元。

6.Lion Group Holding (LGHL)，HYPE、SOL、Sui

6月18日，納斯達克上市的 Lion Group Holding (LGHL) 宣布正在建立一個 6 億美元的加密貨幣金庫儲備，以 Hyperliquid (HYPE) 代幣作為其主要資產。 Hyperliquid 代幣將作為該公司L1金庫儲備資產的“主要儲備資產”，該資產還將包含 Solana和 Sui代幣。

6月17日2.715美元漲至6月18日4.84美元，漲幅78.26%。

上述六家上市企業股價變化情況如下：

綜上所述，可以得出如下結論：

1.上述六家上市企業公佈金庫計劃都會提振股價，其中既有BTC、ETH等主流幣，也有HYPE等其他加密貨幣。

2.Strategy、Metaplanet 、SharpLINK Gaming這三家公司的金庫計劃涉及BTC、ETH，受利好消息影響，股價變動幅度最多逾20%，且當前股價與利好消息發布後的股價差距較小。

3.SRM Entertainment、Nano Labs、Lion Group Holding這三家公司的金庫計劃涉及TRX、BNB、HYPE，受利好消息影響，股價變動明顯，且利好消息發布後，當前股價回落幅度大。

二、為何加密金庫計劃與股價強正相關？

上述案例均顯示，公司加密策略與股價呈現強正相關性。 原因如下：

• 幾乎對所有公司而言，通過發行股票、可轉債及優先股等方式融資購幣，短期內往往被視為對加密貨幣的長期信心。 在加密市場趨勢不斷向好的當前，擁抱前景光明的新敘事必然會推動公司股價上漲。

• 與炒作相關。 如娛樂公司SRM Entertainment, Inc.宣布孫宇晨擔任公司顧問，SRM漲幅超1000%。 但炒作的敘事缺乏長期實際價值支持，衝高後極易回落。

三、投資啟示

1.注意加密市場的高波動性對公司股價的影響：水能載舟亦能覆舟，加密市場向好會帶動股價上漲，同理，加密市場下跌也會利空股價，如比特幣因地緣衝突跌破 10.3 萬美元時，Metaplanet 股價當日下跌 5.2%。

2.關注長期價值投資：加密市場中不乏適合短期投機的利好信息，但沒有真正的敘事支撐的行情極易套牢投資者，投資者可以多關注大型公司的發展動向。 雖然很多公司宣佈建立山寨幣金庫的信息使股價和某種山寨幣暴漲，但因為缺乏敘事、低流動性等問題，具有更大的投資風險。

3.理性投資，適當規劃投資配置：當公司發布重大利好或利空消息時，及時調整股票倉位；當加密貨幣出現技術突破或黑天鵝事件時，需要調整加密貨幣持有量。 且根據自己的風險承受能力適當配置股票和加密貨幣持倉情況。

加密財庫企業的股價與加密市場行情和公司戰略規劃緊密相關，短期影響因素包括公司融資情況、加密市場行情、是否有炒作行為等，長期影響因素則包括加密政策制定情況、加密市場長期發展趨勢等。 投資者需關注長期價值，理性投資。