零售交易者繼續購買股票 - 並以艱難的方式學習

但這並沒有阻止日常投資者首先陷入損失，他堅信每次下降都是擊中黃金的機會。 它不起作用。

根據摩根大通的數據，在一月和三月之間，零售交易者在16天購買了價值超過20億美元的股票。 在過去的兩年中，這種購買水平的總數只有四倍。 時機是殘酷的。 彈跳沒有粘住。 蘸醬不斷浸入。 人們還是繼續購買。

交易者繼續購買，而虧損的兩倍，市場下降

摩根大通模型投資組合，跟踪零售投資者如何將資金轉移到股市，這表明他們今年已經下跌了7％。 這加倍衰退標準普爾500指數，同時下降了約3.5％。 夫妻投資者的積極收購使分析師擔心市場尚未真正達到最低點。

大資金正在觀看。 他們知道零售交易者通常是削減損失的最後一個。 當這些人仍然用雙手購買時，華爾街假設還有更多的痛苦。

環境變化很快。 比特幣不斷下降。 大型技術正在流血。 美元滑動。 購買蘸醬的舊策略不再起作用。 特朗普第二任期使政策混亂使一切都顛倒了。 美國政府的債券，歐洲股票和商品（去年剩下的死亡）現在表現不佳。 去年工作的一切突然都是垃圾。

當小型交易者被壓碎時，華爾街的退伍軍人又回到了諸如“多元化”之類的無聊的東西。 他們數十年來有關在不同市場上傳播風險的信息實際上是在今年賺錢。

投資股票，債券，房地產和商品的名為Cambria Global Asset ETF（GAA）的​​基金將比標準普爾500標準普爾500指數高6個百分點。 如果該績效成立，這將是自2014年推出以來該基金的最佳年份。 這是一場胜利的老傢伙。

儘管如此，有些人並不相信這一課都沉沒了。 說，“您所要做的就是’購買蘸醬’ - 我認為我們需要一個環境來改變投資者的心理學，‘也許我應該更加謹慎，更加多樣化。’”

特朗普政策和大型技術依賴性投資者

標準普爾500指數剛剛下跌10％，投資者被嚇到了。 但是尚不清楚什麼是恐慌。 一些人歸咎於華盛頓做出的野性政策決定。 其他人則指出了七個巨大的七個技術巨頭，佔標準普爾500指數的三分之一。

兩個大問題正在播放。 首先很容易看出：特朗普不間斷的政策公告，尤其是在貿易周圍。 公司爭先恐後地弄清楚哪個部門接下來會被擊中。 一次，即使是安靜的公司高管也是一次公開批評經濟的行政方向。

第二個問題很難看到，但更危險。 多年來，蘋果，微軟，NVIDIA，亞馬遜，字母，元和特斯拉一直背負股票市場。 現在，他們正在放慢腳步。 當他們跌倒時，他們將整個索引拖到他們身邊。

在最近的拋售中，宏偉的七個中的每一個都變成紅色。 他們的中位數下降？ 14.4％。 他們的總降水佔標準普爾500指數總損失的幾乎一半。 其餘的索引保持更好。 如果您刪除了這七家公司，則約有25％的標準普爾實際上張貼了收益。 其餘的下降量為6.6％。

它不僅與貿易政策有關。 即使Tech是少數不直接來自特朗普關稅的領域的部門之一，但銷售熱門的科技股最艱難。 實際上，Verisign是在下降期間唯一獲得的科技公司。 同時，福特和克羅格（Kroger）這樣的公司應更加容易受到貿易風險的影響。

所以這不是關稅。 這是大型技術。 投資者似乎終於喚醒了這些大型公司無法永遠發展的現實。 美國經濟正在放緩。 通貨膨脹仍在FED 2％的目標上。 甚至美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）本週表示，通貨膨脹“仍然是棘手的”。

大技術放緩威脅著整個標準普爾500

債券市場看到了這一到來。 最近幾週，兩年和十年的財政收益率一直在下降。 五年的收支平衡利率顯示了市場認為通貨膨脹的平均水平，其占2.5％，高於9月的2％。 信號已經在那裡了一段時間。

但是現在，大型技術終於顯示出裂縫，市場正在反應。 這些不是普通的公司。 他們多年來一直在提供怪物的增長。 自2015年以來，巨大的七股每年每股收益增長了37％。 該標準普爾500指數的速度快五倍，該標準普爾500年的其餘部分平均每年約8％。 這種增長不是炒作。 這不是像點-Com時代那樣的泡沫。 這是真正的利潤，真正的收入。 但即使那樣有限。

這是真正的風險。 標準普爾500指數依靠這七家公司近十年。 從2015年6月到2025年2月，彭博宏偉的七個指數每年返回36％，而不是計算股息。 股市的長期平均回報可以追溯到1928年？ 每年只有6％。

從等式中拿出宏偉的七個，而標準普爾500指數的其餘部分自2015年以來每年僅返回5％。 充其量是平庸的。 因此，如果這些公司停止發布大量數字，那麼將市場團結起來並不多。

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