美元創去年4月關稅風波以來最大跌幅！ 交易員看更多貶值
美元正遭遇近四年來最嚴重的拋售潮，交易員押注美元將進一步走弱。 彭博美元即期指數出現自去年4月宣布全面關稅以來最陡峭的四日跌幅，投資者為對沖更深度拋售支付的成本已創歷史新高。
美元的下跌推動其他主要貨幣飆升至多年高位。 歐元和英鎊均升至約四年半以來的最強水平，日元在日本官員暗示可能干預支持本幣後大幅反彈，正迎來自去年8月全球套利交易崩盤以來的最佳三日漲勢。
這輪跌勢由多重因素驅動。 美國政策的不可預測性——包括特朗普威脅接管格陵蘭島令歐洲盟友震驚，特朗普對美聯儲施壓的風險，美國財政前景和債務負擔的擔憂，以及政治極化，都在侵蝕市場情緒。 摩根士丹利新興市場貨幣策略主管James Lord表示，
彭博美元指數週二跌至2022年3月以來最低水平，美元在經歷2017年以來最差年度表現後，今年1月延續弱勢。
日元干預預期升溫
日元的飆升成為美元承壓的關鍵因素。 據交易員上週五透露，紐約聯儲聯繫金融機構查詢日元匯率——這一初步步驟通常在干預前採取，重新引發市場對協調貨幣干預的猜測。
DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示，美聯儲官員對美元兌日元匯率的查詢"進一步壓低了美元"。 日元漲至152.43。
日本財務大臣片山皋月在周二七國集團會議後確認，如有必要，政府將與美國當局密切協調，對匯率波動採取適當行動。 這一表態強化了市場對潛在干預的預期。
主要貨幣全線走強
美元的疲軟為全球貨幣提供了廣泛支撐。 歐元觸及1.1990美元，為2021年以來最強水平。 英鎊上漲0.8%至1.3791美元，同樣創2021年以來新高。 瑞士法郎大漲1.4%至每美元0.7660，觸及2015年以來最強水平。
新興市場貨幣指數連續第四日上漲，該指數納入利息回報後已升至歷史最高水平。 Corpay首席市場策略師KARl Schamotta指出，"華盛頓的保護主義轉向和安全承諾減弱，正促使其他國家增加國防開支並加強競爭焦點，壓縮了此前有利於美元的增長和利率差異。"
期權市場押注美元進一步下跌
期權市場顯示投資者對美元貶值的預期正在升溫。 押注美元走弱的短期合約溢價升至彭博2011年開始編制數據以來的最高水平。 其他貨幣的看漲預期也達到數月高位，接近或相當於去年4月關稅推出後的水平。
彭博策略師Mark Cranfield表示，"本週G-10貨幣期權的巨大成交量支持了美元貶值主題正在投資者中獲得關注的觀點。
交易量異常活躍。 週一通過存託信託清算公司的成交量創下歷史第二高，僅次於2025年4月3日。
政策風險持續發酵
儘管美國經濟數據顯示表現穩健，交易員預計美聯儲周三將維持利率不變，但市場仍預期今年將降息近兩次25個基點，這與許多其他主要央行預期不變或甚至加息形成對比。
特朗普對下任美聯儲主席的待定選擇也在衝擊美元，市場猜測新任主席可能更傾向於降低借貸成本。 另一場聯邦政府關門的風險也在醞釀，民主黨誓言阻止國會支出法案，除非共和黨剔除國土安全部的資金。
巴克萊分析師Mitul Kotecha和Lhamsuren Sharavdemberel週二寫道，"我們看到美元的風險溢價再次累積"，並指出美元在特朗普格陵蘭島威脅後表現不佳。
Bank of Nassau首席經濟學家Win Thin表示："本週持續的美元拋售勢頭兇猛，表明美元下跌仍有一定空間。"
