破百在即！ 白銀盤中首觸99美元，供應鏈“內行”親述一個前所未有的市場

周五早盘,白银价格涨势 不止,è¿ žç ´æ•°ä¸ªå…³å£,现货白银盘中首次 站上99美元/盎司,新年首月涨超38%,距离100美元整数大关仅一步之遥。

从技术角度来看,交易者将100ç¾Žå…ƒæ°´å¹³è§†ä¸ºå…³é”®çš„å¿ ƒç†å’Œç»“构门槛。白银已经突破了主要阻力区,使 è¯¥æ•´æ•°å¤„äºŽè¿ ‘距离范围内。

本周中,白银一度落后于黄金的强势 è¡ ¨çŽ°,不少分析师据此认为白银即将出现明显回调,但白银在短暂调整后仍选择向上突破,è¿ ™å……åˆ†è¡ ¨æ˜Žå¸‚åœºå¯¹å…¶æ½œåœ¨çˆ†å‘åŠ›çš„è®¤å¯ä¸Žä¿ ¡ å¿ ƒå¹¶æœªåŠ¨æ‘‡ã€‚

一些市场评论员指出,白银矿 商和现货价格的走强是持续势 头的证据。今年早些时候,经济学家彼得·希夫强调了矿 业股 的强劲反弹,尽管 金属价格曾短期回落,但仍指出目前的市场价格,è¡ ¨æ˜Žæ•´ä¸ªè¡ Œä¸šçš„情绪正在改善。

享誉全球的日裔美国投资家、企业家、教育家及畅销书作家罗伯特·清崎( Robert Kiyosaki)è¿ ˜é‡ç”³äº†ç™½é“¶çš„é•¿ 期看涨前景。在2025年底分享的评论中,ä»–è¡ ¨ç¤ºç™½é“¶ä»·æ ¼å¯èƒ½ä¼šåœ¨2026年达到70至的区间。

斯蒂芬·格里森(Stefan Gleason)æ˜¯ç¾Žå›½é¡ ¶çº§è´µé‡‘å±žäº¤æ˜“å•†åŠä»“å‚¨è¿ è¥å•†Money Metals Exchangeçš„é¦–å¸­æ‰§è¡ Œå®˜ã€‚è¿ ™ä¸€èŒä½ä½¿ 他身处零售贵金属供应链的内部,è€Œéžä»Žå¤–éƒ¨æ—è§‚ã€‚ä»Žè¿ ™ä¸€ç‹¬ç‰¹è§†è§’,他能实时掌握 订单流向、客户回购动态、批发采购状况,ä»¥åŠå†³å®šæŠ•èµ„è€…åœ¨ç‰¹å®šæ—¶åˆ»èƒ½å¦å®žé™…èŽ·å¾—å…·ä½“äº§å“çš„è¿ è¥åˆ¶çº¦å› ç´ ã€‚

他在最新采访 ä¸­è¡ ¨ç¤º,

零售端的状况被格里森形容为一片混乱,买卖双方交易活跃。,尽管 åœ¨ç™½é“¶è¿ ‡åŽ»12ä¸ªæœˆä»·æ ¼ç¿ »å€ä¹‹åŽ,长 期持有者正在获利了结。

格里森说,ç¾Žå›½ç›®å‰å°šæœªé¢ä¸´çœŸæ­£çš„ç™½é“¶åŽŸææ–™çŸ­ç¼ºã€‚æ›´å¥½åœ°ç†è§£è¿ ™ç§åŽ‹åŠ›çš„方式,用于铸币的1000盎司银条 在美国仍有供应,但精炼和铸币环节的瓶颈可能导致订单积压、产品缺货以及溢价飙升,è¿ ™åœ¨å…¬ä¼—看来就像出现了短缺。真正的瓶颈在于,美国的白银精炼产能有限,且具备白银处理能力的精炼厂订单已积压数月,æœ‰äº›ç”šè‡³å®Œå…¨æ‹’æ”¶ç™½é“¶åºŸæ–™ã€‚è¿ ™å½±å“åˆ°ä»Žé“¶å™¨åˆ°å«é“¶é‡90%的银币等所有产品——只要有足够的产能,è¿ ™äº›ææ–™æœ¬å¯è¢«å›žç‚‰ç²¾ç‚¼ã€‚

å¹´åˆå› å…³ç¨Žæ‹…å¿ §,白银大量流入纽约,造成纽约溢价、伦敦折价的现象 ,纽约商交所库存一度升至约5.3亿 ç›Žå¸ã€‚éšåŽéšç€å…³ç¨Žæ‹…å¿ §ç¼“解与亚洲(特别是中印)éœ€æ±‚æ¿ €å¢ž,格局逆转。同时,从伦敦市场提现货的ETFèµ„é‡‘æµå…¥è¿ ›ä¸€æ­¥åŠ å‰§å½“åœ°åŽ‹åŠ›ã€‚ç›®å‰ä»·å·®è¡ ¨çŽ°ä¸º:纽约银价低于伦敦约0.5美元,低于亚洲约2-3ç¾Žå…ƒã€‚å› å®žä½“è¿ è¾“存在成本与时间差,è¿ ™ç§åŒºåŸŸä»·å·®å¯èƒ½æŒç»­,形成局部供应压力。

格里森指出,,因为当前实际持有率仍然很低。据估计 ,仅有约1%至1.5%的美国人持有除首饰之外的有意义的黄金或白银。

在此背景下,即便 公众购买白银的比例从1%上升至2%再到3%,å…¶å¸¦æ¥çš„éœ€æ±‚é‡ä¹Ÿè¶³ä»¥è¶…è¿ ‡å¸‚场能够平稳消化的水平。

市场猜测本轮涨势 中,å¾·æ„å¿ —é“¶è¡ Œä¹‹å‰å¯èƒ½â€œåšç©ºâ€äº†ç™½é“¶ã€‚现在银价暴涨,它为了兑现当初的承 诺(以低价卖银),ä¸å¾—ä¸äºæœ¬ä»Žå¸‚åœºä¸Šé«˜ä»·ä¹°é“¶æ¥äº¤è´§ã€‚è¿ ™ç§è¢«è¿ «çš„ä¹°å…¥è¡ Œä¸º,暴露了所有“做空”白银的人目前处境都很艰难。罗伯特·戈特利布森(Robert Gottliebsen)的评论也被引用,è¡ ¨æ˜Žç¾Žå›½çš„é‡‘é“¶é“¶è¡ ŒæŒæœ‰å¤šå¤´å¤´å¯¸å¹¶ä»Žæ­¤ä¸¾ä¸­å—益。 但整体来看,æœ¬è½®è¡ Œæƒ…的驱动更偏向,而非单纯由个别机构困境所引发。

æ ¼é‡Œæ£®æœ€åŽè¡ ¨ç¤º,æœ€å¯é çš„è½§ç©ºä¿ ¡ 号,å…¶æ„ä¹‰è¿ œä¸æ­¢äºŽæš‚时的零售端缺货或溢价飙升。交易所库存与流动性被强调为关键指标,ç‰¹åˆ«æ˜¯çš„è¿ ¹è±¡ ã€‚ä¸€æ—¦çŸ­ç¼ºè”“å»¶è‡³è¿ ™ä¸€å•†ä¸šå±‚面,。他的结论是:çŽ°æœ‰è¿ ¹è±¡ è¡ ¨æ˜Žä¸–界部分地区出现供应紧张,但尚未形成一场全面的全球性轧空。