儘管巨鯨積累了 200 億美元的資金，Pump.fun 仍面臨巨額虧損——原因如下！
要點總結
Pump.fun 衰落的原因是什麼？
團隊錢包向交易所發送了 4.365 億美元，而回購減少，削弱了支撐並給價格帶來了壓力。
PUMP鯨魚現在有何反應？
頂級持有者增持了 200 億枚代幣，表明儘管市場看跌勢頭強勁，且可能在 0.0022 美元附近進行測試，但仍在不斷積累。
由於加密貨幣市場長期處於下跌趨勢，包括 Pump.fun 在內的一些山寨幣遭受了重創。
在這種壓力下，Pump.fun [PUMP]該團隊大幅增加了外匯存款，再次引發了市場對拋售的擔憂。
Pump.fun 將 4.365 億美元轉移至交易所
Lookonchain 數據顯示Pump.fun持續拋售USDC。 自10月15日以來，它已向Kraken存入了4.365億美元的USDC。
同期，5.376 億美元的 USDC 通過錢包 DTQK7G 從 Kraken 流入 Circle。
來源：Lookonchain
此前，如此大規模的CEX交易通常與出售階段相吻合。 在2024年5月19日至2025年8月12日期間，該團隊售出了419萬個SOL，價值7.57億美元。
歷史經驗導致市場情緒一直十分脆弱。 投資者通常將團隊主導的交易流動解讀為看跌信號，這往往會引發其他持倉者的跟投。
回購數量大幅下降
Pump.fun 也縮減了代幣回購規模。 ARtemis 數據顯示，回購支出下降了 36.5%，至 88.6 萬美元，低於 100 萬美元大關。
來源：Artemis
這一轉變導致支撐位減弱，表明隨著PUMP股價持續下跌，市場信心減弱。 資金流動未能穩定，下行風險加劇。
鯨魚則持相反立場。
即便如此，巨鯨們還是利用這波下跌機會增持了資金。 Coinalyze 的數據顯示，在過去 7 天中，買家佔據了 4 天的主導地位，而賣家僅佔 2 天。
來源：Coinalyze
自 11 月 20 日以來，PUMP 的買入量達到 392.3 億，表明現貨需求旺盛。
此外，Nansen數據顯示，同期頂級持有者的代幣餘額增加了200億枚。 餘額變化也保持為正值，表明巨鯨的分散程度極低。
儘管價格走勢不佳，但這種囤積行為表明，鯨魚預期未來價格會上漲。
來源：南森
下跌還是反轉？
PUMP 兩週前在 0.0048 美元處受阻，隨後在下降通道內交易，最低觸及 0.0024 美元。 截至發稿時，該代幣交易價格為 0.0026 美元，當日下跌 3.76%，本週下跌 21.3%。
DMI隨機動量指數跌至-55，柱狀圖也轉為深度負值。 PUMP指數也跌破了20日均線、50日均線、100日均線和200日均線，進一步證實了強勁的下跌動能。
市場狀況仍然使PUMP面臨更多損失。
來源：TradingVieW
如果 Pump.fun 繼續拋售，而大戶們又無法消化供應，PUMP 的價格可能會跌至 0.0022 美元。
成功反轉需要買家奪回 0.0030 美元，並向 0.0033 美元的 EMA20 邁進。
