Grayscale Research 首席分析師預測，美國 Solana 現貨 ETF 將有 50 億美元資金流入。

Grayscale Investments 研究主管 Zach Pandl 認為，索拉納 交易所交易基金 (ETF) 可能很快就能與比特幣和以太坊投資產品的成功相媲美。

他預期在一到兩年內，大約5%的Solana代幣可以存放在受監管的交易所交易結構中，按今天的價格計算，其價值超過 50 億美元。

潘德爾在產品發布後做出了這一預測Grayscale Solana ETF (GSOL)和Bitwise Solana ETF (BSOL)本週，這兩款產品標誌著快速增長的加密貨幣投資工具市場開啟了新的篇章。

儘管晚了一天，但考慮到市場競爭日益激烈，分析師們認為GSOL的早盤表現依然強勁。 潘德爾表示，隨著投資者興趣的擴大，灰度預計Solana ETF將成為數十億美元的業務。

Grayscale首日營收400萬美元，看起來不錯，但顯然還達不到BSOL的目標。 僅僅落後一天其實影響很大，也讓後續的競爭變得更加激烈。

— Eric Balchunas (@EricBalchunas)2025年10月29日

從小眾到主流：加密貨幣ETF發展勢頭強勁

交易所交易產品 (ETP) 允許投資者通過傳統的經紀賬戶和退休賬戶獲得加密貨幣投資機會。 這種結構使得投資者無需直接持有數字代幣即可參與此類資產。

根據投資公司協會的數據，到 2024 年底，美國上市的 ETF 持有的資產將超過 10 萬億美元，佔所有管理資產的 26%。

加密貨幣ETF僅佔總量的一小部分，但其增長速度驚人。 目前，比特幣ETP管理的資產規模達1490億美元，而以太坊產品則管理著260億美元的資產，這些產品分佈在大約20只基金中。

監管仍然是一個令人擔憂的問題

並非所有金融機構都像灰度金融那樣樂觀。 本週早些時候，嘉信理財(ChARles Schwab)警告儘管美國證券交易委員會 (SEC) 繼續批准新的 ETP，但加密貨幣仍然受到寬鬆的監管。

該公司表示，“美國證券交易委員會的放任態度意味著投資者面臨更高的風險”，並指出加密貨幣行業缺乏對股票和債券的監管。

GSOL 演變：從信託到 ETF

Grayscale 的 Solana 產品 GSOL 最初於 2021 年作為私人信託推出，持有約 1 億美元的 Solana 代幣。

該基金本周轉型為ETF，使其更加靈活，交易價格更接近其持倉的實際價值。 這一轉變消除了封閉式加密信託基金中常見的大幅溢價和折價。

Pandl表示，此次轉換將使更多投資者有機會參與，同時提高流動性和定價透明度。

未來的競爭與多元化

Solana的首次亮相是在Hedera和萊特幣ETF雖然資金流入規模仍然有限，但其他加密貨幣基金也紛紛進入市場。 預計不久還將有十幾家加密貨幣基金申請批准。

Pandl 預計投資者的興趣將逐漸轉向多元化的加密貨幣 ETP，這類 ETP 可以同時提供多種代幣的投資機會。

“許多投資者會更傾向於選擇更簡單、更多元化的投資方案，以降低評估每種代幣的複雜性。”他說。

質押新增收益來源

與比特幣ETF不同，Solana投資產品可以提供質押獎勵，這是權益證明網絡獨有的功能。 通過鎖定Solana代幣來幫助保護區塊鏈安全，投資者可以獲得約5.7%的年收益率。 根據索拉納指南針。

Pandl證實，GSOL會將77%的質押獎勵分配給持有者，並稱其為“加密貨幣需求的變革者”。 他將質押描述為一種新的收入來源，可以幫助投資者分散投資組合收益。

Solana 和以太坊扮演著不同的角色

潘德爾說索拉納和以太坊儘管兩者都是智能合約平台，但它們在數字資產生態系統中可能會扮演截然不同的角色。 他指出，穩定幣和代幣化資產的日益普及是機構投資者關注的關鍵驅動因素。

潘德爾解釋說：“它們的架構設計不同，這使得每條區塊鏈都有其獨特的發展路徑。投資者可以通過同時持有這兩種區塊鏈，構建均衡的加密貨幣投資策略，從而獲益。”