通脹受控，歐洲央行稍事休息

• 2025年10月26日
• |
• 12:00

在與高通脹抗爭了兩年多之後，歐洲央行（ECB）似乎已準備好擁抱穩定。 隨著歐元區物價最終接近其2%的目標，政策制定者發出信號，加息時代可能已經結束——至少目前如此。

歐洲央行管理委員會委員何塞·路易斯·埃斯克里瓦在接受《每日新聞報》採訪時表示，該機構認為當前的借貸成本“處於有利地位”，能夠支撐經濟增長，且不會再次引發通脹壓力。 “現在通貨膨脹

這是一個經濟概念，指商品和服務價格上漲，導致法定貨幣購買力下降。

預計利率將維持在2%不變

歐洲央行將於10月30日再次召開會議，市場幾乎一致預期存款利率將維持在2%的水平，這是自6月以來從未動搖過的水平。 交易員和經濟學家都認為，歐洲央行也將在今年年底前維持利率穩定，並以多年來最謹慎的立場結束2025年。

這一克制標誌著歐洲央行與此前立場的轉折點，當時官員們爭相控制2022年和2023年初的兩位數通脹。 如今，這種緊迫感已經消退。 隨著能源價格回落和工資增長企穩，歐洲央行選擇保持政策一致性，而非干預。

西班牙成為歐洲表現突出的國家

當歐洲大部分地區都在應對經濟擴張乏力之際，西班牙卻成為該地區經濟的亮點。 埃斯克里瓦同時也是西班牙央行行長，他強調，西班牙的增長軌跡仍然強於歐元區平均水平。

預計週三公佈的新數據將確認西班牙第三季度GDP增長0.6%，這一增速高於歐元區整體0.1%的預期。 埃斯克里瓦認為，這一表現凸顯了西班牙與歐洲市場的緊密融合如何幫助其比預期更好地抵禦外部衝擊。

他說：“西班牙的發展勢頭強勁，不是因為我們脫離了歐洲，而是因為我們更有效地適應了歐洲。”

總體情況：經濟疲軟，但前景更加清晰

目前，歐洲央行面臨的挑戰並非控制通脹，而是維持信心。 央行目前的立場——平衡物價穩定與溫和增長——代表著多年動蕩之後一種罕見的平衡。

彭博經濟研究的經濟學家表示，除非需求或能源供應出現劇烈衝擊，否則歐洲央行很可能在2026年之前維持其政策不變。 這段平靜期或許能讓市場恢復可預測性，而這正是歐洲企業自通脹危機爆發以來一直渴望的。

隨著歐洲經濟逐漸穩定下來，西班牙等國家正在證明緩慢而穩定的增長可以與政策限制共存——甚至可能為歐洲大陸經濟復甦的下一階段設定藍圖。