台新投资论坛：李镇宇预测美国将激进降息6码以上，2026年迈入“三低经济”时代
在近期台新投资论坛上，首席经济学家李镇宇抛出震撼预测：美联储可能在2025年前启动超预期降息，幅度或超6码（1.5%），并预言2026年全球经济将进入“低利率、低税收、低监管”的三低经济新常态。这一观点结合AI技术革命对生产力的重塑，为投资者勾勒出未来三年的关键投资路线图。
美联储的激进转向：降息6码只是开始？
李镇宇团队分析指出，当前美国通胀数据虽处高位，但结构性因素正在改变。随着AI技术对供应链效率的提升，叠加2024年大选后的政策转向，美联储可能在2025年开启“补偿性降息周期”。“这就像2019年的情景重现，但幅度会更猛烈，”他在论坛现场用手机展示了一组对比数据，“我们测算实际利率需要下调150-200个基点才能匹配新经济环境”。
三低经济的三重奏：2026年的新游戏规则
报告独创性提出“三低经济”模型（LLL Economy）：
- 低利率（Low Interest Rate）：联邦基金利率或长期维持在2%以下
- 低税收（Low Tax）：AI带来的财政盈余将推动全球减税竞赛
- 低监管（Low Regulation）：对创新领域的监管套利窗口期延长
AI生产力革命：经济增长的新引擎
值得关注的是，报告将AI对GDP的贡献分为直接影响（I）和成本节约（C）两个维度。数据显示，到2026年AI可能为美国额外创造2.3-2.8万亿美元经济价值，相当于现有GDP的8-10%。“这比当年互联网的冲击波更剧烈，”BTCC研究院首席分析师马克补充道，“但别指望所有企业都能分到蛋糕——赢家通吃效应会更明显”。
投资策略：如何应对范式转换？
针对三低经济环境，报告建议关注三类资产：
- 利率敏感型科技股（特别是AI基础设施领域）
- 跨境税收套利机会（如爱尔兰、新加坡注册企业）
- 去中心化金融工具（包括合规加密货币产品）
风险警示：繁荣背面的阴影
论坛最后特别提醒，三低环境可能加剧资产泡沫和贫富分化。历史数据显示，类似政策组合下（参考2001-2007周期），市场波动率会先抑后扬。“就像喝低度数的长岛冰茶——入口顺滑但后劲十足”，这个比喻引发全场会心一笑。
问答精选
降息6码预测的依据是什么？
主要基于三方面：1）AI对核心通胀的压制效应；2）美国政府债务可持续性需求；3）美联储政策框架的转变。我们回溯了1980年以来的7次降息周期，发现...
三低经济会持续多久？
初步预测维持5-8年。但需要观察两个转折信号：一是AI生产率红利见顶时点，二是全球财政协调机制的建立进度...
