Wintermute: Bitcoin mất hỗ trợ dòng vốn, thận trọng với altcoin trong ngắn hạn

Wintermute cho biết biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy hầu hết các quan chức dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay, với thị trường định giá khoảng 20% khả năng tăng lãi suất vào cuối tháng 10. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 5,24%. Trong bối cảnh đó, chỉ số S&P 500 tăng 1,2% trong tuần trước, đạt mức cao lịch sử, trong khi thị trường tiền mã hóa diễn biến yếu ớt. Đà tăng của cổ phiếu Mỹ được hỗ trợ bởi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, trong khi thị trường tiền mã hóa thiếu sự hỗ trợ lợi nhuận tương tự và phụ thuộc nhiều hơn vào dòng vốn mới. Khi dòng vốn đảo chiều, đà tăng bền vững của tài sản tiền mã hóa trong sáu tuần trước đó trở nên khó duy trì. Bitcoin giảm từ khoảng 86.000 USD xuống 87.000 USD vào tuần trước, chạm mức khoảng 80.400 USD vào thứ Năm trước khi phục hồi lên trên 83.000 USD và lấy lại mức cao trong vùng 82.500 USD. ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 679 triệu USD trong tuần trước, mức chảy ra lớn nhất trong một tuần kể từ cuối tháng 6, trong khi ETF Ethereum có dòng vốn ròng chảy ra khoảng 542 triệu USD. Thị trường tiền mã hóa đã mất hỗ trợ từ dòng vốn, trong khi cổ phiếu Mỹ vẫn có tăng trưởng lợi nhuận làm đệm. Do đó, trong ngắn hạn, triển vọng thị trường sẽ chỉ lạc quan nếu lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn ổn định và dòng vốn ETF giao ngay quay trở lại chảy ròng. Trước khi hai điều kiện này được đáp ứng, Bitcoin vẫn là tài sản nhạy cảm hơn với biến động của cổ phiếu Mỹ và có rủi ro giảm giá cao hơn, khiến việc đuổi theo các altcoin chất lượng thấp là không nên. Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm vượt qua mức 5,64% đạt được vào ngày 30 tháng 9, hoặc nếu Bitcoin tiếp tục gặp kháng cự quanh mức 82.500 USD, Wintermute sẽ áp dụng quan điểm thận trọng. Tuần này, cần tập trung vào dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ để đánh giá liệu lạm phát năng lượng có lan sang lạm phát cơ bản hay không, cũng như kết quả tài chính của các tổ chức tài chính và công ty liên quan đến AI.