Dragonfly Yatırımcısından Çarpıcı Circle Analizi: Faiz İndirimi Kripto Piyasasını Nasıl Ateşler?

Merkez bankaları faiz indirimine giderse, stablecoin devi Circle ve genel olarak kripto piyasası nasıl etkilenir? Dragonfly Capital'ın analizine göre, bu senaryo dijital varlıklar için tam bir fırtına yaratabilir.

Peki ya likidite tsunami? Faiz indirimleri, geleneksel piyasalardan kaçan sermayenin kriptoya akmasına neden olabilir. Circle'ın USDC'si bu durumda kilit bir oyuncu haline gelebilir.

Bankalar hâlâ 19. yüzyıl teknolojisiyle çalışırken, stablecoinler finansal sistemin yeni arterleri olmaya hazır. Tabii regülatörler 'dijital dolar' kavramını anlayabilirse...

Gelir ve Karlılıkta Sert Daralma

Omar’ın hesaplamalarına göre şirketin yıllıklandırılmış geliri 618 milyon dolar azalacak. Brüt karı ise 303 milyon dolar düşecek. Ayrıca kar marjı da 3,3 puan gerileyecek.

Bu düşüşler, Circle’ın mevcut değerleme çarpanlarını da etkileyecek. Şirketin EV / yıllıklandırılmış brüt kar oranı 42x’ten 60,4x seviyesine çıkarak yaklaşık %50’lik bir artış gösterecek.

Etkiyi Telafi Etmek İçin USDC Arzı Artmalı

Omar, faiz indiriminin yaratacağı gelir kaybını telafi etmek için USDC arzının ciddi biçimde büyümesi gerektiğini belirtti. Hesaplamalara göre, USDC arzının mevcut 64 milyar dolardan 92 milyar dolara çıkması gerekiyor. Bu da %44’lük ek büyüme anlamına geliyor.

Omar faiz indiriminin kaçınılmaz olduğunu kaydetti. Şirketin dün gerçekleştirdiği yaklaşık 1,5 milyar dolarlık hisse satışı ile bu duruma hazırlık yaptığını ifade etti. Ayrıca şirketin gelir modelini çeşitlendirmek amacıyla işlem akışından para kazandıracak CPN ve Circle Chain gibi ürünleri piyasaya sürmeye odaklandığını söyledi.

Stratejiler, faiz indirimi sonrası düşen faiz gelirlerinin yerini doldurmayı ve Circle’ın piyasa değerini korumayı hedefliyor.