Mike Burry, Oracle’ın kârını %27, Meta’nınkini ise %21 oranında abartacağını iddia ediyor

Scion Asset Management'in kurucusu, büyük bulut ve AI altyapı şirketlerinin ("hyperscalers" olarak adlandırdığı) muhasebe kurallarını bükerek kârlarını olduğundan daha güçlü göstermeye çalıştığını söyledi.

Burry, ORCL ve META'da 2028'e kadar abartılı kâr uyarısında bulunuyor

Burry, Pazartesi günü X'te yaptığı bir paylaşımda, bu teknoloji devlerinin AI çipleri ve sunucularının gerçekte dayanacağından daha uzun süre kullanılacakmış gibi göstererek amortisman giderlerini düşük gösterdiklerini belirtti. "Varlıkların kullanım ömrünü uzatarak amortismanı düşük göstermek, kârları yapay olarak artırıyor—modern çağın en yaygın dolandırıcılıklarından biri" dedi.

Burry, iki-üç yıllık ürün döngülerine sahip Nvidia çipleri ve sunucularına büyük ölçüde sermaye harcaması yapan şirketlerin bu donanımın ömrünü kağıt üzerinde uzatmaması gerektiğini ekledi.

Burry, 2026'dan 2028'e kadar bu muhasebe yönteminin yaklaşık 176 milyar dolar amortismanı düşük göstereceğini ve AI endüstrisi genelinde raporlanan kârları şişireceğini tahmin etti.

Oracle'ın kârlarının yaklaşık %27, Meta'nın ise %21 oranında abartılabileceğini söyledi.

Burry'nin iddiası, GAAP'ın (Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri) şirketlere bir varlığın "kullanım ömrünü" belirleme özgürlüğü tanımasına işaret ediyor. Bir işletme sunucu veya yarı iletken gibi büyük ekipmanlar satın aldığında, maliyeti birkaç yıla yayar.

Şirket bu varlıkların daha uzun süre dayanacağını iddia ederse, yıllık amortisman gideri daha küçük olur ve bu da kârları daha büyük gösterir. Burry, bu uygulamanın AI altyapısının değer kaybı hakkındaki gerçeği çarpıttığını söyledi.

CNBC, bu şirketlerin bunu yapıp yapmadığını bağımsız olarak doğrulayamadığını bildirdi.

Burry, yeni açığa satışlarla iddialarını destekliyor ve sektör tepkisiyle karşılaşıyor

2008 finansal krizinden önce konut piyasasına karşı bahis yapmasıyla ünlü olan Burry, geçen hafta Nvidia ve Palantir Technologies'e karşı yeni put opsiyonları açıkladı. Nvidia'ya karşı yaklaşık 187 milyon dolar, Palantir'e karşı ise 912 milyon dolar değerinde put opsiyonları bulunuyor, ancak SEC dosyasında tam grev fiyatları ve vade tarihleri belirtilmedi.

Cryptopolitan, Palantir CEO'su Alex Karp'ın Burry'nin bahsine "süper tuhaf" ve "tamamen çılgınca" diyerek karşılık verdiğini bildirdi.

Buna rağmen, Nvidia hisseleri geçen hafta %7 düştükten sonra Pazartesi günü yaklaşık %6 yükselirken, Palantir %11'lik düşüşün ardından %9 arttı.

Ancak Salı günü Nvidia hisseleri için iyi geçmedi. SoftBank'ın dünyanın en değerli şirketindeki (yaklaşık 32.1 milyon hisse, 5.83 milyar dolar değerinde) tüm payını sattığını açıklamasıyla NVDA %3 kaybederken, SoftBank'ın kendisi Çarşamba günü %7'den fazla düştü.

Çeviri: Y0j1mb0