Bitcoin ve Altcoinlerin Aylardır Yaşadığı Düşüşün Sorumlusu Jane Street Miydi? Uzmanlar İnceledi, Cevabı Verdi!
- Bitcoin'de "Saat 10:00" Teorisi Gerçek mi?
- Kısa Vadeli Verilerde Farklı Bir Tablo
- Geniş Zaman Pencerelerinde Denge
- ABD Piyasalarıyla Bağlantı
- Sonuç: Manipülasyon Kanıtı Yok
- Sıkça Sorulan Sorular
Kripto piyasasında son aylarda yaşanan düşüşlerin ardındaki nedenler merak ediliyor. K33 Research'in analizine göre, "saat 10:00" teorisi manipülasyon iddialarını desteklemiyor. Bitcoin'in volatilitesi ise ABD piyasalarıyla yakından bağlantılı. İşte detaylar!
Bitcoin'de "Saat 10:00" Teorisi Gerçek mi?
Kripto para araştırma şirketi K33 Research'in Analiz Başkanı Vetle Lunde, Bitcoin piyasasında uzun süredir konuşulan "saat 10:00'da sistematik satış" iddialarını mercek altına aldı. 1 Ocak 2026 ile 26 Şubat 2026 arasındaki 606 binden fazla dakikalık veriyi inceleyen Lunde, Bitcoin'in 10:00 (ET) dakikasındaki ortalama getirisinin gün içindeki en güçlü zaman dilimlerinden biri olduğunu ortaya koydu. Analize göre, bu dönemde Bitcoin'in ortalama dakikalık getirisi -0,003 baz puan iken, 10:00'daki ortalama getiri 0,207 baz puan olarak hesaplandı. Bu performans, 10:00 dakikasını günün en güçlü %25'lik dilimine yerleştiriyor.
Kısa Vadeli Verilerde Farklı Bir Tablo
Ancak, 1 Kasım 2025 ile 26 Şubat 2026 arasındaki daha dar zaman aralığında durum farklı. Bu dönemde 10:00 dakikasında ortalama getiri -1,41 baz puana gerilerken, günün en kötü 35. dakikası konumuna düştü. İncelenen günlerin %53,85'inde 10:00'da negatif getiri görülürken, dakikaların %12'si 10:00'dan daha yüksek negatif getiri sıklığına sahipti. Lunde, bu kısa vadeli örneklemin "negatif bir aykırı değer" gibi görünebileceğini ancak bunun doğrudan manipülasyon kanıtı sayılamayacağını belirtti.
Geniş Zaman Pencerelerinde Denge
10:00 etrafındaki daha geniş zaman pencereleri incelendiğinde tablo dengeleniyor. 09:55-10:05 aralığında ortalama getiri -%0,0033 iken, 09:50-10:10 aralığında +%0,0017, 10:00-10:10 aralığında ise +%0,0038 olarak hesaplandı. 09:30-10:30 ve 10:00-11:00 gibi daha geniş aralıklarda kayıplar oldukça sınırlı kaldı. Lunde, en zayıf dakikaların sadece "yuvarlak saatlere" odaklanarak değerlendirilemeyeceğini vurguladı.
ABD Piyasalarıyla Bağlantı
Analizin en çarpıcı bulgularından biri, Bitcoin volatilitesinin ABD piyasaları açıkken belirgin şekilde artması. Özellikle ABD makroekonomik veri açıklamaları ve hisse senedi piyasasının açılışına yakın dakikalarda oynaklık yoğunlaşıyor. 09:31-09:37 (ET) aralığı, ABD borsa açılışının hemen ardından en yoğun volatilite kümesini oluşturuyor. Bu durum, Bitcoin'in piyasa mikro yapısının ABD hisse senedi piyasasıyla yakından bağlantılı olduğunu gösteriyor.
Sonuç: Manipülasyon Kanıtı Yok
Lunde, verilerin belirli bir saatte kasıtlı ve sistematik satış yapıldığına dair açık bir kanıt sunmadığını belirtti. BTCC analist ekibinin görüşüne göre, piyasa hareketleri daha çok genel volatilite dinamikleriyle açıklanabilir. Bu analiz, kripto piyasalarının ne kadar karmaşık ve çok faktörlü olduğunu bir kez daha gözler önüne seriyor.
Not: Bu makale yatırım tavsiyesi değildir. Veriler CoinMarketCap ve TradingView'den derlenmiştir.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin'in düşüşünde Jane Street'in rolü var mı?
K33 Research'in analizine göre, "saat 10:00" teorisini destekleyecek yeterli kanıt bulunmuyor. Piyasa hareketleri daha çok genel volatilite ve ABD piyasalarıyla bağlantılı görünüyor.
Bitcoin neden ABD piyasalarıyla bu kadar bağlantılı?
Bitcoin'in piyasa mikro yapısı, özellikle ETF'lerin devreye girmesiyle ABD hisse senedi piyasalarıyla daha fazla korelasyon gösteriyor. ABD'de makro veri açıklamaları ve borsa açılış saatleri Bitcoin volatilitesini önemli ölçüde etkiliyor.
10:00 teorisi tamamen mi çürütüldü?
Kısa vadeli verilerde bazı olumsuz işaretler görülse de, bu durum doğrudan manipülasyon olarak yorumlanamaz. Daha geniş zaman dilimlerinde teoriyi destekleyecek yeterli kanıt bulunmuyor.
