TAO, OpenAI'ye yatırım yapan Elon Musk'ı, Subnet ise Sam Altman'ı temsil ediyor.

Yazar: Momir, IOSG

TAO'nun yükseliş yönlü mantığı, oyun teorisi mucizesinin gerçekleşebileceğine inanmanızı gerektiriyor. Ancak, kripto para sektöründe daha önce de bu tür mucizeler yaşandı.

Bittensor, kripto para dünyasında en zarif anlatılardan birine sahip: merkeziyetsiz bir yapay zeka piyasası ve piyasa mekanizması en etkili araştırmalara fon tahsis ediyor. TAO koordinasyon katmanı, alt ağ laboratuvar ve piyasa ise fonlama komitesi görevi görüyor.

Anlatının ardındaki perdeyi araladığınızda, daha da rahatsız edici bir şeyle karşılaşacaksınız.

Bittensor, kripto para spekülatörlerinin yapay zeka araştırmalarına fon sağladığı bir finansman programıdır; fon alanların ise TAO'ya herhangi bir değer iade etme yükümlülüğü yoktur.

TAO'yu Elon Musk gibi düşünebilirsiniz; kendisi "kâr amacı gütmeyen" bir kuruluş olan OpenAI'nin ilk yatırımcısıydı. Alt ağlar ise Sam Altman gibidir; fon alan ve ürün teslim eden geliştiricilerdir, ancak kârı paylaşma konusunda sözleşmesel bir yükümlülükleri yoktur. Nihayetinde, orijinal fon kaynağına herhangi bir değer geri vermeden kârı özelleştirmeyi seçebilirler.

Bittensor, alt ağ operatörlerine ve madencilere alt ağ tokenlerinin fiyatına bağlı olarak TAO tokenleri dağıtacaktır. Bir alt ağ TAO tahsisi aldıktan sonra, ürettikleri yapay zeka modellerinin, veri kümelerinin veya hizmetlerin Bittensor ekosistemi içinde kalmasını gerektiren bir yaptırım mekanizması bulunmamaktadır. Alt ağ operatörleri, Bittensor'ın TAO teşviklerini kullanarak sistemi istismar edebilir ve ardından gerçek ürünleri başka yerlere taşıyabilirler; merkezi bulut sunucularına, bağımsız API'ler olarak paketleyerek veya doğrudan SaaS kabuğu altında satarak.

TAO'nun öz sermayesi veya lisans sözleşmesi yok. Tek bağlayıcı faktör alt ağ token'ı; kaynaklara erişimi sürdürmek için token fiyatının sabit kalması gerekiyor. Ancak bu, alt ağ "uçup gitmeden" önce geçerli: ürün Bittensor sistemi dışında kendi başına ayakta durabilecek kadar sağlam hale geldiğinde, bu bağ kopar. Bittensor ile alt ağ arasındaki ilişki, girişim sermayesinden ziyade araştırma fonlamasına benziyor; size başlangıç sermayesi sağlıyor ancak öz sermayenizden hiçbir pay almıyor.

Özetle, Bittensor esasen bir servet transferidir: token spekülatörlerinin ceplerinden yapay zeka araştırmacılarının hesaplarına—ya da daha açık bir ifadeyle, deneyimsizlerden teknolojiyi anlayan "madencilere"—aktarılıyor.

Prensip basittir:

TAO yatırımcıları tüm ekosistemin masraflarını karşılıyor. Token fiyatını desteklemek için TAO alıp tutuyorlar ve token fiyatı da alt ağ teşvik sistemine fon akışının kanalı görevi görüyor.

Alt ağ operatörleri, "performans göstererek" TAO enflasyon ödülleri kazanırlar; ancak gerçekte "performans göstermek" büyük ölçüde alt ağ token fiyatlarının iyi görünmesini sağlamak anlamına gelir.

Bu fonlarla geliştirilen yapay zeka ürünleri her an sistemden ayrılabilir; tek kısıtlama, sürekli olarak ağ kaynaklarına ihtiyaç duymalarıdır.

Girişim sermayesi yatırımcılarının en çok korktuğu kabus budur: Parayı yatırırsınız, ürünü üretirler ama size hiçbir şey borçlu değillerdir. Geriye kalan tek şey bir token ihraç takvimi ve bir duadır.

I. İyimser Yorum

Şimdi konuya farklı bir açıdan bakalım. İyimser bakış açısı iki temel üzerine kuruludur:

Sürekli kaynak talebi, yapay zeka şirketlerinin her zaman fon sıkıntısıyla karşı karşıya kalmasına yol açar. Hesaplama, veri ve yetenek maliyetleri yüksektir. Bittensor bu kaynakları güvenilir bir şekilde ve büyük ölçekte sağlayabilirse, alt ağların kalmak için makul bir teşviki olacaktır - kilitlenme nedeniyle değil, ayrılmanın kaynak tedarik kanallarına erişimi kaybetmek anlamına gelmesi nedeniyle. Bunun yumuşak bir mantıksal dayanağı da var: Yapay zekada kaynak talebi sonsuzdur ve TAO'nun sağlayabileceği ölçek, yalnızca öz kaynak finansmanıyla elde edilemez. Bu mantığı izleyerek, alt ağ ekipleri herhangi bir yaptırım mekanizmasına ihtiyaç duymadan token değerlerini aktif olarak koruyacak ve TAO ekonomisinin kendiliğinden pozitif bir geri bildirim döngüsü oluşturmasına olanak sağlayacaktır.

Kripto para birimleri kaynak toplama konusunda mükemmeldir. Bitcoin, yalnızca token teşvikleri yoluyla devasa bir işlem gücü toplamıştır. Ethereum'un iş ispatı mekanizması da büyük başarı elde ederek işlem kaynakları için güçlü bir mıknatıs haline gelmiştir. Bittensor, aynı stratejiyi yapay zeka alanına uyguluyor. "Uygulama mekanizması" ise token oyununun kendisidir; TAO'nun değeri olduğu sürece, katılım motivasyonu da artmaya devam edecektir.

Bittensor'un geleceğini 1000 kez simüle edersek, sonuçların dağılımı son derece çarpık olacaktır.

Çoğu simülasyonda, Bittensor niş bir fonlama projesi olarak kalacaktır. Alt ağlar tarafından üretilen yapay zeka başarıları önemsiz olacaktır. En iyi performans gösteren alt ağlar önemli ilgi görecek, ödülleri kapacak ve ardından kapalı kaynak modeline geçerek TAO için hiçbir değer bırakmayacaktır. Token arzı yaratılan değeri aştığında, TAO tokenları değer kaybedecektir.

Bazı simülasyon senaryolarında, işler gerçekten de çığır açıyor. Bir alt ağ, gerçekten rekabetçi bir yapay zeka hizmeti oluşturuyor ve ağ etkileri kartopu etkisi yaratmaya başlıyor. TAO, merkezi olmayan yapay zeka altyapısının gerçek koordinasyon katmanı haline geliyor; zorlayıcı kısıtlamalar yoluyla değil, operasyonel bir yapay zeka ekonomisinde yedek varlık olmanın çekim gücüyle değer yaratıyor.

Çok nadir durumlarda, TAO, tamamen yeni bir varlık sınıfını tanımlayan bir unsur haline gelir.

II. Sorunların Ortaya Çıkabileceği Noktalar

Düşüş eğiliminin mantığı basittir:

Kalıcı bir etki yok. Bir alt ağ artık TAO token teşviklerine ihtiyaç duymadığında, ayrılacaktır. Bittensor bir geçiş aşamasıdır, nihai hedef değildir.

Merkezi yapay zekâ ezici bir avantaja sahip. OpenAI, Google ve Anthropic gibi şirketler, kat kat daha fazla işlem gücüne ve yetenek rezervine sahip. TAO, girişim sermayesi ve özel sermaye piyasalarının önemli gücüyle rekabet edemez. Bu nedenle, en iyi yetenekler geleneksel gelişim yollarını tercih edecektir.

İhraç, vergilendirmedir. TAO'nun ihraç planı, hissedarların paylarını azaltarak alt ağları sübvanse eder. Eğer alt ağ tarafından yaratılan değer bu pay azaltma seviyesiyle eşleşmiyorsa, bu "büyüme mekanizması" olarak gizlenmiş kronik bir kayıptır.

Açıkçası, iyimser senaryo, başarıya ulaşmanın gerçekçi bir yolundan ziyade, hayal kurmaya daha çok benziyor.

III. Sonuç

TAO'ya yatırılan sermayenin büyük bir kısmı, token sahiplerine değer getirmeyen geliştirme faaliyetlerini sübvanse edecektir. Bununla birlikte, kripto para birimleri, token teşvikine dayalı koordinasyon oyunlarının, tüm rasyonel modellerin tahmin edemeyeceği sonuçlar üretebileceğini defalarca kanıtlamıştır. Bitcoin başarılı olmamalıydı, ancak oldu; bu argüman tek başına yeterli olmasa da, sektör bunu temel prensiplerden yola çıkarak incelendiğinde yetersiz kalan birçok projeyi desteklemek için kullandı.

TAO ile ilgili temel sorun, yaptırım mekanizmalarının var olup olmaması değil; çünkü yok ve dTAO'nun çabaları da bunu değiştirmedi. Temel sorun, oyun teorisine dayalı teşviklerin en yüksek kalitedeki alt ağları doğru yolda tutacak kadar güçlü olup olmadığıdır. TAO satın almak, "yumuşak bir garanti"nin sert bir gerçeklikte geçerliliğini koruyabileceğine dair bir bahis oynamaktır.

Bu ya naif bir düşünce ya da vizyoner bir düşünce.