Aave V4, Sentora ile ilk harici küratörlü kredi piyasalarını başlattı

Aave'nin resmi duyurusuna göre Sentora, Ripple'ın RLUSD'si, PayPal'ın PYUSD'si ve Origin'in OUSD'sinin ödünç alınmasını destekleyen üç piyasayı yönetiyor; her piyasa kendi teminat gereksinimleri ve risk kontrolleri altında çalışıyor.

Lansman, Aave V4'e harici piyasa küratörlüğünü getiriyor ve bağımsız risk yöneticilerinin, Aave yönetişimi tarafından belirlenen güvencelere tabi kalarak protokolün altyapısını kullanarak özel kredi piyasaları işletmesine olanak tanıyor.

Sentora, piyasaları yönetmekten ve borçluların hangi varlıkları teminat olarak kullanabileceği de dahil olmak üzere risk parametrelerini belirlemekten sorumludur. Aave DAO, temel sözleşmelerin sahipliğini ve kredi verenleri ek risklere maruz bırakabilecek değişikliklerin denetimini elinde tutar.

Kullanıcılar, platformun küratörlü kredi ürünleri için arayüzü olan Aave Pro üzerinden üç piyasaya erişebilir.

Sentora, Aave V4'e üç kredi piyasası getiriyor

Üç piyasanın tamamı, Ethereum üzerinde ödünç alınabilecek varlıkları tutan ve bireysel kredi piyasalarına likidite sağlayan özel bir Sentora Likidite Merkezi aracılığıyla çalışır.

RLUSD Getiri piyasası, kullanıcıların USDe, PRIME, mWIN ve PST'den oluşan dört teminat varlığına karşılık RLUSD ödünç almasına olanak tanır. Sentora'nın OUSD Getiri piyasası aynı teminatları kabul eder ancak kullanıcıların bunun yerine OUSD ödünç almasına izin verir.

Bluechip adlı üçüncü bir piyasa, Bitcoin destekli bir varlık olan kBTC'ye karşılık RLUSD, PYUSD ve OUSD ödünç almayı destekler.

Aynı Merkezden likidite çekmesine rağmen her piyasanın ayrı borçlanma koşulları vardır. Sentora, kredilerin nasıl işlediğini belirleyen teminat ayarlarını, faiz oranı eğrilerini, fiyat oracle'larını ve tasfiye parametrelerini yönetir.

Sentora, Aave V4 hakkındaki 22 Ekim tarihli araştırma makalesinde lansmanı, Ethereum üzerinde harici bir küratör tarafından işletilen ilk yönetişim onaylı Hub ve Spoke dağıtımı olarak tanımladı.

Şirketin yayınladığı mimari diyagram, PYUSD Getiri adlı başka bir piyasayı planlanmış olarak tanımlıyor, ancak teminat varlıkları henüz doğrulanmadı. Şu anda yalnızca duyurulan üç piyasa aktif olarak listeleniyor.

Sentora daha önce diğer DeFi protokolleri aracılığıyla sabit coin kredilendirme üzerinde çalıştı. Ağustos ayındaki haberlere göre şirket, Morpho'daki RLUSD kredi kasasında FXRP'yi teminat olarak onaylayarak XRP sahiplerinin token'larının köprülenmiş bir temsilini kullanarak sabit coin ödünç almasına olanak tanıdı.

Aave V4 likidite ve kredi risklerini nasıl ayırıyor?

Aave V4, kredi likiditesinin tutulduğu yeri, kullanıcıların teminat yatırdığı ve varlık ödünç aldığı bireysel piyasalardan ayıran bir Hub ve Spoke mimarisi kullanır.

Likidite Merkezleri mevcut fonları tutar ve sağlanan varlıkların muhasebesini sürdürür. Bireysel Spoke'lar bu Merkezlere bağlanır ve borçluların hangi varlıkları kullanabileceğini, ne kadar ödünç alabileceğini ve pozisyonlarının ne zaman tasfiyeye uygun hale geleceğini belirler.

Sentora'nın teknik açıklamasına göre, her Spoke bağlı olduğu Merkezden borçlanma ve sağlama limitleri alır. Bu limitler, bir piyasanın ne kadar likidite çekebileceğini veya katkıda bulunabileceğini kontrol ederken, acil durum kontrolleri gerektiğinde faaliyeti kısıtlayabilir.

Bireysel borçlanma pozisyonları her Spoke içinde ayrı ayrı muhasebeleştirilir. Bu nedenle bir kullanıcı, teminat ve borcunun tek bir pozisyonda birleştirilmesi olmadan farklı piyasalarda pozisyon tutabilir.

Mimari, diğer özel kredi ürünlerini zaten destekledi. Eylül ayında Aave, Base üzerinde yedi Coinbase tokenize hisse senedini USDC kredileri için teminat olarak kabul eden ve başlangıçta 21 milyon dolarlık borçlanma limiti olan bir hisse senedi piyasası başlattı.

Aave Labs daha sonra V4 mevduatlarının Eylül ayında 1 milyar doları aştığını ve 310 milyon dolarlık aktif krediyle birlikte olduğunu bildirdi.

V4 kapsamındaki borçlanma maliyetleri kısmen bir varlığın mevcut likiditesinin ne kadarının kullanıldığına bağlıdır. Daha yüksek kullanım genellikle borçlanma oranlarını ve sağlayıcılara sunulan faizi artırır.

Aave V4, teminat kalitesine dayalı ek bir risk primi destekler; bu da daha riskli varlıklar kullanan borçluların daha yüksek faiz ücretleriyle karşılaşabileceği anlamına gelir.

Aave DAO piyasa güvenceleri üzerindeki kontrolü elinde tutuyor

Sentora kredi piyasalarını bağımsız olarak yönetse de, bu düzenleme şirkete temel Aave sözleşmeleri üzerinde sınırsız kontrol vermez.

Aave yönetişimi sözleşmelerin sahipliğini elinde tutar ve harici olarak küratörlüğü yapılan Merkezler için geçerli güvenceler oluşturur.

Piyasa riskini artıran herhangi bir değişiklik, yürürlüğe girmeden önce 48 saatlik bir zaman kilidinden geçmelidir. Yeni varlıklar piyasalara eklenmeden önce yönetişim incelemesi gerektirir.

Sentora, kurumsal DeFi platformunun zincir üstü stratejilere 2 milyar dolardan fazla tahsis ettiğini ve her stratejiye 1.000'den fazla risk modeli dahil ettiğini söyledi.

Sentora Risk Radar sistemi, 12'den fazla blok zinciri ağında 40'tan fazla DeFi protokolünde blok düzeyinde ekonomik risk analitiği sağlar. Kapsam artık Sentora tarafından yönetilen Merkez ve kredi piyasalarından başlayarak Aave V4'ü içeriyor.

Bu arada Aave, Babylon Labs'tan Bitcoin blok zincirindeki kasalarda tutulan yerel Bitcoin'e karşı sabit coin borçlanmayı destekleme önerisi aldı. 14 Ekim tarihli öneri, dağıtımdan önce yönetişim onayına, nihai risk ayarlarına ve güvenlik kontrollerine tabi olmaya devam ediyor.