Bu Altcoin Sezonunun En Büyük Kazananı ZEC ve NEAR Mantığını Yineledi, Alımlar Nereden Geliyor?

Yazar: David Hoffman, Bankless

Başlık: BTC:ETH:ZEC:NEAR

Editörün Notu: Bankless kurucu ortağı David Hoffman, 21 Mayıs'ta ETH'deki tüm pozisyonunu kapattığını duyurdu ve ardından VVV, NEAR, ZEC, HYPE, LIT satın alarak bazı giriş fiyatlarını açıkladı: "NEAR yaklaşık 1,40 dolar, HYPE yaklaşık 45 dolar, ZEC yaklaşık 560 dolar, LIT yaklaşık 1,35 dolar." Sonuç herkesin gördüğü gibi oldu; hepsi fırladı, ZEC, VVV, HYPE, LIT tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı ve NEAR da son derece güçlüydü. Başarılı pozisyon değişimi kendi mantığını doğruladı ve şimdi bu mantığı bir kez daha vurgulayarak neden bu coinlere geçtiğini açıklıyor.

Orijinal metin aşağıdadır

"ZEC neden bu kadar arttı?"

"Bu sonsuz alım baskısı nereden kaynaklanıyor?"

"Bir varlık nasıl manipüle edilmeden 200 milyon dolardan 26 milyar dolara yükselebilir?"

Kripto dünyasında, zaman zaman bir varlık "Bitcoin rotasyonu" kupasını kazanır.

Bitcoin maksimalistleri BTC'lerini sıkı sıkıya tutmalarıyla bilinir. Bitcoin topluluğu ve anlatısının gücü, "sadece BTC, BTC'den başka bir şey yok" etrafında son derece güçlü bir Schelling noktası oluşturdu ve bu işe yaradı. Bu etkinin mevcut büyüklüğü 1,7 trilyon dolardır.

Bu çizgi neredeyse hiç bozulmaz. Başka varlıklara yönelen Bitcoin'ciler aşağılanır, alay edilir ve dışlanır. Bitcoin'in tek bir kuralı vardır: altcoin yok. İkinci kural: Bitcoin dışındaki her şey altcoin'dir.

Ancak Bitcoin maksimalistleri de sonuçta insandır. Onlar da ayartmaya, kıskançlığa ve açgözlülüğe karşı bağışık değildir. Görünüşte Bitcoin'ci, yorganın altında altcoin'cidirler.

Genellikle Bitcoin'ciler birer birer saf değiştirir, kimse fark etmez ve kimse umursamaz. Ancak arada bir, aynı varlığa geçenlerin sayısı o kadar artar ki bu geçişin kendisi bulaşıcı hale gelir.

2021'de ETH'de tam olarak bu yaşandı. Bu, ETH'nin yeniden değerlemesinin neden bu kadar sert olduğunu açıklıyor: dipteki 12 milyar dolardan zirvedeki 554 milyar dolara.

Su Zhu'nun Ekim 2021'de söylediği şu kesinlikle bomba gibi sözleri dinleyin:

"Öyle bir noktaya geldik ki, soğuk cüzdanlarındaki Bitcoin'i çıkarıp Ethereum almak için dünyayı uçakla dolaşan insanlar tanıyorum.

Twitter'da Bitcoin aşırılıkçısı olarak biliniyorsanız, takipçi kaybedeceğiniz için açıkça teslim olamazsınız, ancak eminim ki bu insanların çoğu özel olarak aslında büyük miktarda ETH tutuyor."

, Su Zhu, Ekim 2021

2026'nın ZEC'si, 2021'in ETH'sidir

ZEC, bu Bitcoin alım baskısı için yeterince ikna edici bir Schelling noktası oluşturdu. Dışarıda 1,7 trilyon dolarlık BTC var ve Bitcoin'cilerin çok küçük bir kısmının ZEC'in sağlam durduğunu kabul etmesi yeterli; ister kendi erdemleri (gizlilik, kuantum) nedeniyle, ister sadece BTC riskine karşı bir korunma olarak.

İşte bu yüzden ZEC sadece yükseliyor ve düşmüyor. 26 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir varlık, 1,7 trilyon dolarlık varlığa kıyasla hâlâ bozuk para gibidir; ve ZEC, Bitcoin'cilerin sadece küçük bir kısmını "her ihtimale karşı" biraz ZEC tutmaları gerektiğine ikna edebildiği sürece - ki bu, Bitcoin'cilerin dünyanın geri kalanını BTC tutmaya ikna etmek için kullandığı cümlenin ta kendisidir... "her ihtimale karşı" - ZEC yükselmeye devam edecek ve düşmeyecektir.

ZEC'in dolar bazında ne kadar yükseldiği önemli değil. Önemli olan ZEC'in BTC'ye göre büyüklüğüdür, çünkü ZEC'in arkasındaki alım baskısını yönlendiren şey BTC servetidir.

Yanılıyorsam düzeltin, ancak dışarıda BTC'yi, ETH'yi ve diğer tüm kripto varlıkları atlayıp sırf ZEC'in kendi erdemleri yüzünden onu satın alan neredeyse hiçbir sermaye tahsis eden yok.

NEAR yeni akıllı sözleşme Schelling noktasıdır

NEAR'da da benzer bir olgunun yaşandığına inanıyorum.

Bence NEAR, 2026'nın "akıllı sözleşme rotasyonu" kupasını kazandı.

NEAR'ın mücadele ettiği bu akıllı sözleşme alım baskısı, ZEC'in mücadele ettiği Bitcoin alım baskısından açıkça daha zayıf. Kripto dünyasında her zaman önce değer saklama, sonra akıllı sözleşme zinciri gelir.

ETH'nin akıllı sözleşme kupası üzerindeki hakimiyeti de BTC'nin değer saklama kupası üzerindeki hakimiyetinden her zaman daha zayıf olmuştur. SOL, ETH'ye, herhangi bir şeyin BTC'ye oluşturduğu tehditten daha büyük bir tehdit oluşturuyor. Ve Ethereum kültürü, Bitcoin aşırılıkçılarının izin verdiğinden her zaman daha gevşek, hoşgörülü ve çoğulcu olmuştur.

Dolayısıyla NEAR'ın alım baskısı muhtemelen ZEC'in çektiği Bitcoin'cilerden daha dağınık bir piyasa katılımcısı grubundan geliyor. Ancak her halükarda etki aynıdır.

Büyük piyasa değerli mavi çipleri satın almak isteyenlerin sayısı azalıyor, nedeni basit: getiri orada değil. Ayrıca her ikisi de çok fazla teknik borç taşıyor ve 2026'da teknik olarak geride kalmış görünüyorlar.

Mavi Çip Laneti

Ne yazık ki bu dinamik, kripto endüstrisine bir sorun bırakıyor: birilerinin mavi çipleri satın alması gerekiyor.

Bitcoin'in, dalgalı bir dijital para biriminden tam olgunlaşmış bir altın ikamesine evrilmesi gerekiyor. Ancak son zamanlarda BTC bu rolü oynamıyor gibi görünüyor; altın ise tüm kusurlarına rağmen yine de altındır.

Ve Tom Lee'den sonra ETH'yi kim satın alacak? Hâlâ 10 kat yeniden değerlemeyi destekleyecek herhangi bir kanıt veya anlatı göremiyorum.

Eğer bir numara ve iki numara buradan itibaren 10 kat artmazsa, endüstrimiz nasıl ilerleyecek? Elbette ilerleyecek. Hyperliquid, Venice, Lighter, Ethena ve Morpho inanılmaz yenilikler getirdi. Ancak toplam kripto piyasa değeri 3 trilyondan 30 trilyona çıkmadıkça, bu girişimlerin yarattığı değer muhtemelen kripto dışındaki taraflarca ele geçirilecek, bizim yerli mavi çiplerimiz tarafından değil.

Robinhood, Coinbase, Apollo ve geleneksel aracı kurumlar, bu yeni yıldızların getirdiği yukarı yönlü kazanımları yakalama konusunda BTC ve ETH'den çok daha iyi bir konumda görünüyor. BTC ve ETH'nin bundan anlamlı bir değer yakalayıp yakalayamayacağı tartışmalıdır.

Bu dinamik devam ederse, her zaman yeni kazananlar elde edebiliriz, ancak endüstrinin toplam büyüklüğü, bir zamanlar sahip olduğumuz emellerden daha niş kalacaktır.

Umarım sadece ben çok sabırsızım ve toplam kripto piyasa değeri bu döngüde gerçekten 10 trilyon doları aşar!