Cathie Wood, SpaceX Starship fırlatmalarının 10 trilyon dolar gelir yaratacağını öngörüyor; Musk: İmkansız değil

SpaceX Starship'in ticarileşme potansiyeli daha da genişliyor. ARK Invest CEO'su Cathie Wood ("Wood Ana") son tahmininde, her Starship fırlatmasının yılda yaklaşık 1 milyar dolar gelir getirebileceğini, Musk'ın önerdiği yıllık fırlatma hedefine göre 2030 yılına kadar Starship'in yıllık gelirinin 10 trilyon dolara ulaşabileceğini belirtti.

Bu tahmin hızla piyasanın dikkatini çekti. Musk, sosyal medya platformu X'te Wood'un ilgili paylaşımına yanıt vererek yalnızca üç İngilizce kelimeyle "It's not impossible" (İmkansız değil) dedi ve bu oldukça tartışmalı gelir tahminine ilişkin tartışmaları alevlendirdi.

Wood'un değerlendirmesi büyük ölçüde Musk'ın Starship fırlatma sıklığına ilişkin agresif hedeflerine dayanıyor. Musk daha önce X platformunda, SpaceX'in 2030 yılına kadar günde 30'dan fazla Starship fırlatması gerçekleştirmeyi ve yıllık fırlatma sayısını yaklaşık 10.000'e çıkarmayı hedeflediğini, bunun uçak seferleriyle karşılaştırıldığında hâlâ çok küçük bir rakam olduğunu söylemişti.

Wood ayrıca bu fırlatma kapasitesini Starlink'in ticarileşme potansiyeliyle ilişkilendirdi. ARK Invest verilerine göre, Starlink'in yörüngedeki kümülatif bant genişliği son yıllarda sürekli artarken, SpaceX'in yeni nesil V3 uyduları daha yüksek uydu başına bant genişliğine sahip. Starship'in mevcut roketlerden çok daha büyük taşıma kapasitesiyle birleştiğinde, tek bir fırlatmada konuşlandırılabilecek ağ kapasitesinin önemli ölçüde artması ve böylece Starlink'in hizmet kapasitesinin ve gelir potansiyelinin genişlemesi bekleniyor.

Bu arada SpaceX, V3 uydularını konuşlandırmaya başlamak üzere ve Starship'in ticari kapasitesi gerçek anlamda test edilecek. Şirketin CFO'su Bret Johnsen, Starship'in 14. uçuşunun seri üretim V3 uydularını taşıyacağını ve Starship'in "gelir getiren ilk uçuşu" olacağını söyledi. Bu, Starship'in yüksek frekanslı testlerden sürdürülebilir ticari fırlatmalara geçip geçemeyeceğinin gerçek gelir verileriyle doğrulanmaya başlayacağı anlamına geliyor.

Starlink bant genişliğinden fırlatma başına 1 milyar dolar gelire

Wood'un tahmini, ARK Invest Strateji ve Yatırım Direktörü Sam Korus'un analiz çerçevesine dayanıyor. Korus, 2023-2025 verilerine göre Starlink'in yörüngedeki kümülatif bant genişliğinin sırasıyla 190, 335 ve 606 Tbps olduğunu ve buna karşılık gelen iletişim gelirlerinin 3,9 milyar, 7,6 milyar ve 11,4 milyar dolar olduğunu hesapladı.

Buna göre, Tbps başına yıllık gelir sırasıyla yaklaşık 21 milyon, 23 milyon ve 19 milyon dolar olarak hesaplanıyor. Korus, en güncel birim bant genişliği geliri olarak 19 milyon doları alıp Starship'in tek fırlatmada konuşlandırabileceği yaklaşık 61 Tbps bant genişliği kapasitesiyle çarparak "her Starship fırlatmasının yılda yaklaşık 1 milyar dolar gelir getireceği" sonucuna ulaştı.

Bu hesaplamanın merkezinde V3 uydularının kapasitesi yer alıyor. SpaceX'in açıkladığına göre, her V3 uydusunun aşağı bağlantı bant genişliği 1 Tbps olarak tasarlandı ve Starship tek fırlatmada en fazla yaklaşık 60 V3 uydusu konuşlandırabiliyor; bu da 60 Tbps'nin üzerinde yeni bant genişliği anlamına geliyor ve toplam bant genişliği verimi Falcon 9 fırlatma görevlerinin 20 katından fazla.

Korus ayrıca, Starlink bant genişliği arzı genişledikçe Tbps başına gelirin kademeli olarak düşebileceğini, yani yukarıdaki 1 milyar doların sabit bir gelir seviyesi olmadığını belirtti. Ancak birim bant genişliği geliri düşse bile, daha büyük uydu konuşlandırma ölçeği Starlink iletişim gelirini artırmaya devam edebilir.

Yüksek frekanslı Starship fırlatmaları 10 trilyon dolarlık geliri destekleyebilir mi?

Korus'un hesaplamasına dayanarak Wood, tek fırlatmanın gelir potansiyelini Musk'ın uzun vadeli fırlatma hedefleriyle ilişkilendirdi. X platformunda, Musk'ın 2030 yılına kadar yılda 10.000 Starship fırlatması gerçekleştirmeyi planladığını ve buna göre Starship'in yıllık gelirinin 10 trilyon dolara ulaşabileceğini belirtti.

Bu rakam, Musk'ın daha önce açıkladığı gelir hedefleriyle belirgin bir fark gösteriyor. Bu yıl haziran ayında Musk, SpaceX'in 2030 yılına kadar "belki" yaklaşık 1 trilyon dolar gelir elde edebileceğini söylemişti; şirketin 2025 geliri ise 18,67 milyar dolar. Dolayısıyla 10 trilyon dolar şu anda fırlatma sıklığı ve bant genişliği gelirine dayalı harici bir projeksiyon olup SpaceX'in resmi yönlendirmesi değil.

Ancak bu gelir mantığı gerçek doğrulama aşamasına giriyor. Musk salı günü, SpaceX'in bu ay yeni nesil Starlink V3 takımyıldızını konuşlandırmaya başlayacağını doğruladı ve nihai bant genişliğinin mevcut yaklaşık 11.000 uyduluk ağın 100 katından fazla olacağını söyledi. SpaceX şu anda Starship'in 14. uçuş görevini 22 Eylül'de gerçekleştirmeyi planlıyor ve düzenleyici onayın ardından başlatılacak.

Yılda 10.000 fırlatma gerçekleştirmek için Starship'in üretim kapasitesi de kritik bir kısıt. Musk yakın zamanda Raptor 3 hakkında konuşurken, girişimlere bu motoru üretmeye çalışmamalarını tavsiye ettiğini, çünkü iç yapısının son derece karmaşık olduğunu ve yalnızca yüksek düzeyde modifiye edilmiş metal 3D baskı teknolojisiyle üretilebileceğini söyledi.

Daha da önemlisi, 14. uçuş seri üretim V3 uydularını taşıyacak. SpaceX CFO'su Bret Johnsen daha önce bunun Starship'in "gelir getiren ilk uçuşu" olacağını söylemişti. V3'ün konuşlandırılmaya başlanmasıyla birlikte Starship'in fırlatma sıklığı, Starlink kapasite artışı ve fırlatma başına gelir dönüşüm kapasitesi de kağıt üzerindeki hesaplamalardan kademeli olarak gerçek doğrulamaya geçecek.