Kripto Destekli Stablecoin Patlaması Güney Kore’yi 2025’te Asya’nın En Büyük Pazarı Yaptı

Önemli Çıkarımlar

• Güney Kore'nin Kospi Endeksi %30'a yakın yükselerek, 2025'in başında Asya'nın en iyi performans gösteren kripto destekli pazarı haline geldi.
• Kakao Pay ve LG CNS gibi stablecoin bağlantılı şirketler, politika iyimserliği nedeniyle tarihi fiyat rallileri yaşadı.
• Perakende kaldıraç 15 milyar dolara yükselerek, finansal gözlemciler arasında değerleme ve risk endişelerini artırdı.

Güney Kore'nin sermaye pazarı, 2025'in ilk altı ayında wona endeksli kripto para beklentilerinin gücüyle hızla yükseldi. Başkan Lee Jae-myung'in Kore wonu destekli kripto para birimine verdiği destek, blockchain ve fintech ile ilgili hisselere yoğun alım ilgisi yarattı.

Öncülük edenler arasında, Bank of Korea'nın dijital para birimi projesine de katkıda bulunan Kakao Pay ve LG CNS bulunuyor. Bu şirketlerin fiyatlarında hızlı kazançlar görüldü. Kakao Pay hisseleri ayda birkaç kez ikiye katlanırken, LG CNS düzeltmeden önce neredeyse %70 kazanç elde etti. Mobil oyun geliştirici ME2ON, oyunlar için dolar endeksli stablecoin haberiyle %200'lük bir sıçrama yaptı.

Fintech güvenlik şirketi Aton da yaklaşık %80 kazanç sağladı. Bu coşkunun büyük bir kısmı, yatırımcıların bu şirketlerin devlet onaylı stablecoinlerden doğrudan fayda sağlayacağı beklentisinden kaynaklanıyor.

Perakende Kaldıraç, Kripto Politika Desteğiyle Artıyor

Perakende yatırımcılar, pazar büyümesine katkıda bulunarak, Kore'nin kripto para devriminden kazanç sağlayabilecek şirketlere fon akıttı.

Kospi endeksinin yıl başından bu yana yaklaşık %30 yükselmesiyle, piyasa katılımcıları arasında risk iştahı zirve yaptı. Marj kredileri 20,5 trilyon wona (15 milyar dolar) ulaşarak, rallinin karlılık arayışında geniş kaldıraç kullanımına işaret etti.

Bu eğilimi destekleyen bir diğer faktör de, hükümet partisinin dijital para birimi gelişimini teşvik etmek için hazırladığı yasa tasarısı oldu. Bu tasarı, yalnızca 500 milyon won değerinde özsermayesi olan işletmelerin stablecoin basmasına izin verecek.

Hükümetten gelen bir diğer net sinyal de, dijital varlık destekçisi Kim Yong-beom'un politika danışmanı olarak atanması oldu.

Kripto Hisse Senetleri, Düzenleyici Endişelere Rağmen Yükseliyor

Bu hisseler önemli kazançlar sağlamış olsa da, bazı analistler yatırımcıları uyardı. En yüksek performans gösteren bu hisselerin bir kısmı, stablecoin faaliyetlerini destekleyecek derinlik ve altyapıdan yoksun.

Bu değerlemelerin gerçek iş performansını yansıtmayabileceği, özellikle de belirsiz düzenleyici ortam göz önüne alındığında endişeler artıyor. Bank of Korea, banka dışı kuruluşların stablecoin çıkarmasına izin verilmesinin sermaye akışı ve parasal kontrol üzerindeki risklerine dikkat çekti.

Gelecekteki pilot programlar ve düzenleyici sınırlar hakkında tartışmalar devam ediyor. Tam politikalar açıklanana kadar, Güney Kore'nin hızla yükselen dijital finans manzarası üzerinde belirsizlik devam edecek.

Çeviri: X1a0