Nvidia устанавливает исторический рекорд: крупнейший вес в индексе S&P 500 среди отдельных акций
Nvidia продолжает доминировать на рынке — теперь и в индексе S&P 500. Компания достигла рекордного веса среди одиночных акций, оставив конкурентов далеко позади.
Технологический гигант, известный своими GPU для майнинга и AI, теперь задает тон и на традиционных биржах. Уолл-стрит в восторге, хотя некоторые аналитики уже шепчутся о «пузыре».
Финансовый цинизм: похоже, даже S&P 500 не может устоять перед FOMO. Когда все бегут покупать — пора задуматься.
Риски Китая и политические договорённости
Гил Луриа из D.A. Davidson смотрит на Nvidia без особого оптимизма — целевая цена в $135, то есть минус примерно 26% от нынешних котировок. По его мнению главной угрозой является Китай.
Официально поставки туда выглядят скромно, но, как отмечает аналитик, многое попадает на китайский рынок окольными путями. Часть идёт через зарубежные подразделения китайских компаний, часть — через перекупщиков, которые переправляют чипы обратно в страну. И именно эта часть бизнеса, предупреждает Луриа, может сильно пострадать как от новых шагов Вашингтона, так и от встречных ограничений Пекина.
Читайте также: BTC и ETH растут после данных по инфляции в США. Вероятность снижения ставки ФРС в сентябре превысила 93%
На выходных Financial Times написала, что Nvidia и AMD договорились с властями США отдавать 15% выручки от чипов, проданных в Китае, в обмен на экспортные лицензии.
В Wells Fargo подсчитали, что такая схема способна разогнать рост Nvidia больше чем на 20%. Луриа допускает, что сделка позволит запустить продажи чипа B30 уже в конце этого года или в 2026-м, но при этом признаёт, что результат предсказать сложно.
Инфраструктурные ограничения и усиление конкуренции
Даже при ажиотажном спросе Nvidia может упереться в потолок — и причина не в нехватке чипов. Луриа поясняет, что теперь задержки связаны с самими дата-центрами: не везде хватает мощности электросетей и систем охлаждения, чтобы тянуть такие объёмы. Энергетика уже работает на износ, и если рост потребления продолжится, доступность электричества вполне может стать проблемой для бизнеса.
Есть и другая угроза — конкуренты. Питер Буквар из One Point BFG Wealth Partners напоминает, что Amazon Web Services активно строит собственные аналоги GPU от Nvidia, чтобы удешевить обучение ИИ. На таком фоне удерживать рекордную валовую маржу в 75% будет всё сложнее, тем более полупроводниковый рынок живёт циклами и не прощает застоя.
Читайте также: Monero под давлением после заявлений Qubic Mining о 51%-й атаке
Добавим сюда и тот факт, что некоторые из ключевых клиентов Nvidia параллельно развивают свои чипы. Если эти проекты выстрелят, лидерство компании в инфраструктуре искусственного интеллекта окажется под давлением.
Сегодня влияние Nvidia на S&P 500 беспрецедентно — колебания её акций напрямую отражаются на всём индексе. И хотя рост подталкивает бурный спрос на ИИ-чипы, политическая напряжённость, дефицит электроэнергии и агрессивные конкуренты никуда не делись.
