Рекомендации SEC по токенам ликвидного стейкинга — революция для DeFi и институциональных игроков

SEC наконец-то делает шаг в будущее: новые рекомендации по токенам ликвидного стейкинга открывают двери для массового принятия DeFi.

Институционалы, наконец, смогут легально зарабатывать на крипте — как будто им этого не хватало.

Децентрализованные финансы получают зеленый свет, а регуляторы — повод для беспокойства.

Готовьтесь к новому витку гонки за доходностью — только теперь с одобрения надзорных органов.

Ликвидный стейкинг и тест Хоуи

Кэтрин Доуллинг, главный юрисконсульт и директор по комплаенсу в Bitwise, пояснила:

«SEC дала понять, что отдельные операции с ликвидным стейкингом не считаются выпуском ценных бумаг и потому не требуют регистрации».

Ключевым фактором остаётся один из пунктов теста Хоуи — юридического критерия, применяемого для определения, является ли актив или сделка предложением ценных бумаг.

Читайте также: Chainlink запускает котировки Nasdaq на 37 блокчейнах

Согласно позиции SEC, если провайдеры ликвидного стейкинга выполняют лишь технические функции — например, выпускают токены, подтверждающие право собственности на застейканные активы, — у них не возникает обязательств по регистрации ценных бумаг. К этой категории относятся и так называемые «staking receipt tokens», которые пользователи получают в обмен на передачу криптовалюты в ликвидный стейкинг.

«При оценке сути сделки важно понять, есть ли вложение средств в общий проект с разумным ожиданием прибыли, которая будет зависеть от предпринимательских или управленческих действий третьих лиц», — говорится в пояснении SEC.

Рост интереса со стороны институциональных игроков может повлиять и на розничный рынок, расширив предложение DeFi-сервисов.

«Платформы для розничных пользователей смогут привлекать больше клиентов, предлагая доступ к доходности от стейкинга без длительных периодов блокировки. В целом же экосистема выиграет за счёт большей ликвидности и появления новых решений», — отметила Мара Шмидт.