Bitwise: Традиционные финансисты упускают суть — почему криптовалюты меняют правила игры в 2025

Уолл-стрит всё ещё не понимает криптовалюты — и теряет миллиарды.

Пока банкиры спорят о волатильности, DeFi переписывает учебники по финансам. Вот что они упускают:

1. Крипто — это не спекуляции, а новый цифровой золотой стандарт

Биткоин за последние 5 лет обогнал золото, нефть и большинство индексов S&P 500. Но традиционные управляющие активами всё ещё ждут «одобрения регуляторов» — словно интернету в 1999 году нужно было разрешение FCC.

2. Смарт-контракты заменяют целые отделы банков

Один код Ethereum делает работу, на которую JPMorgan тратит $12 млрд в год на compliance. Но банки предпочитают платить за устаревшую инфраструктуру — ведь бонусы топ-менеджеров привязаны к старым метрикам.

3. Глобальная ликвидность 24/7

Пока NYSE спит, крипторынки обрабатывают $128 млрд ежедневного объёма. В эпоху, когда TikTok обучает Gen Z инвестированию быстрее, чем MBA-программы, отсутствие круглосуточного доступа — профессиональная халатность.

Финансовая индустрия стоит на пороге Kodak-момента. Через 5 лет мы будем смеяться над тем, что кто-то всерьёз обсуждал «риски биткоина», игнорируя риски его отсутствия в портфеле.

Старая система выглядит прочной, но она неэффективна

«На самом деле наша финансовая система далека от идеала», — считает Хоуган. Банки работают медленно. Платежи проходят с задержками. Комиссии высокие.

Покупательная способность доллара США, 1900–2020 гг.

Средняя доходность по текущим счетам в США — 0,07%. По сберегательным — 0,38%. При этом Visa получает прибыль за счет того, что откладывает выплаты продавцам. Банки спасают за счет налогоплательщиков. А доллар за последние десятилетия потерял более 80% своей покупательной способности.

«Можно построить другую систему. Лучше», — пишет он.

Что предлагают криптовалюты финансовому миру

По словам Хоугана, криптовалюты позволяют работать с деньгами по-другому:

• Платежи проходят мгновенно.
• Комиссии стремятся к нулю.
• Активы приносят реальную доходность в реальном времени, а не по графику банков.
• Доступ к деньгам — 24/7, без выходных, без границ.

Он добавил, что с DeFi-протоколами вроде Aave можно буквально наблюдать, как начисляется процент каждую секунду. А с блокчейнами вроде Base перевод средств занимает меньше минуты и стоит копейки.

«Это контрастирует с брокерскими счетами, которые просто не работают с вечера пятницы до утра понедельника», — замечает он.

А где реальное применение?

Скептики продолжают спрашивать: «Почему я не могу купить продукты за крипту?» или «Где оно, это великое применение?»

Ответ, по мнению Хоугана, прост: технология еще развивается. Как и все прорывные технологии, она сначала проникает туда, где традиционные инструменты не работают.

Он приводит примеры:

• Африканские бизнесы используют стейблкоины, чтобы обойти неработающие банки.
• Stripe купила стартап Bridge за $1,1 млрд для глобальных расчетов в стейблкоинах.
• Трейдеры уходят в крипту по выходным, когда традиционные рынки закрыты.
• Даже такие фигуры, как Рэй Далио, меняют мнение и покупают биткоин на фоне ослабления доллара.

История повторяется

«Все это уже было», — пишет Хоуган.

Сотовые телефоны, цифровые камеры, интернет — всё начиналось с недоверия и ограниченного применения. Но в нужных условиях они превосходили устаревшие системы.

То же происходит с криптовалютами. В определенных сценариях они уже работают лучше. И как только появится полноценное регулирование и удобные интерфейсы, большая часть финансовой активности перейдёт на эти рельсы.

Почему криптовалюта — это шаг вперед, а не ошибка

«Нам не нужно соглашаться на статус-кво. Можно гораздо лучше. И я по-прежнему уверен: именно крипта — это путь к лучшему миру», — заключает Хоуган.

Читать далее: Белый дом представил дорожную карту по цифровым активам — без упоминания биткоин-резерва