Крипторынок на грани: что будет после истечения $3 млрд в опционах?
Биткоин и альткоины замерли в ожидании — сегодня истекает рекордный $3 млрд в криптоопционах. Трейдеры гадают: станет ли это катализатором обвала или рынок проигнорирует «бумажного тигра» деривативов?
Короткие позиции на максимуме с января, но цепочка греков показывает перекос в сторону puts. Хедж-фонды уже начали фиксировать прибыль — классический сценарий перед волатильностью.
Ирония? Эти же институты месяц назад клялись, что «деривативы стабилизируют рынок». Где ваш Black-Scholes теперь, гении Quant’ов?
Опционы и давление на рынок
На этой неделе соотношение пут- и колл-опционов составляет 0,99. Продавцы коротких и длинных позиций практически уравнялись. Максимальная точка боли (max pain) находится на уровне $100 000. Это примерно на $4 000 ниже текущих цен. Именно в этой зоне трейдеры потенциально понесут наибольшие убытки при экспирации.
Этот уровень также совпадает с пиком открытого интереса (OI): более $1,5 млрд в контрактах ещё не погашено. Кроме того, наблюдается высокая активность в страйках на $110 000 и $120 000. Участники рынка делают ставки на обновление исторического максимума.
Максимальная концентрация опционов приходится на уровень $100 000. Источник: Deribit
Как отмечают аналитики Greeks Live, трейдеры не пришли к единому мнению:
«Часть участников рынка ждёт нового исторического максимума уже в мае или июне, но есть и те, кто прогнозирует откат до его достижения».
По их словам, сейчас в позиционировании игроков заметен сдвиг в сторону осторожности. Особое внимание сосредоточено на уровне $105 000. Многие считают его потенциальной зоной разворота. Некоторые участники фиксируют прибыль по длинным коллам и переходят в более консервативные стратегии, полагая, что рынок перегрет и «все зашли слишком резко».
Помимо опционов на биткоин, в пятницу также истекают контракты на Ethereum, около 220 тыс. на сумму $570 млн. Уровень max pain составляет $2 200, а соотношение пут/колл составляет 1.24. Это говорит о более выраженном преобладании защитных стратегий.
Таким образом, общий объём экспирации опционов в этот день достигает примерно $3,2 млрд.
Крипторынок теряет обороты после роста
Общая капитализация крипторынка за сутки снизилась на 2%, опустившись до $3,45 трлн.
Биткоин пока держится увереннее остальных. Утром в азиатскую сессию он прибавил 1,2% и поднялся до $104 000. За последнюю неделю цена колебалась в диапазоне $102 000–104 000. Однако если на рынок не придёт новая ликвидность, рост может начать угасать.
Ethereum остаётся в боковике и торгуется у отметки $2 570, так и не преодолев сопротивление на уровне $2 700.
Среди альткоинов ситуация смешанная: снижаются XRP, Dogecoin, Chainlink и Avalanche. В зелёной зоне BNB, Sui и Hyperliquid, но рост незначительный.
