Крипторынок ЕС под угрозой: Польша — единственная страна без лицензий MiCA, 2000 компаний на грани исчезновения

Регуляторная инициатива ЕС по криптовалютам вступила в финальную стадию, однако Польша оказалась в изоляции: местные криптокомпании до сих пор не могут получить национальные лицензии MiCA. Причиной стал политический тупик — президент Кароль Навроцкий отказывается подписывать закон об имплементации, блокируя финансовому надзору право выдавать разрешения. В результате около 2000 зарегистрированных поставщиков услуг виртуальных активов оказались в подвешенном состоянии, а перед бизнесом встал жесткий выбор: получать лицензию в другой стране ЕС, переносить операционную деятельность или закрываться.

Главное

• Польша — единственная страна ЕС без национальной системы лицензирования MiCA.
• Президент блокирует закон о назначении надзорного органа для крипторынка.
• Высокие расходы и неопределенность могут вытеснить с рынка польские криптостартапы.

Почему польские компании не могут получить разрешение дома

Регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) — общеевропейские правила для рынка криптоактивов. Они вводят лицензирование поставщиков услуг, требования к комплаенсу и надзору, а также нормы защиты потребителей. Полное применение норм началось в среду, когда завершился переходный период: до этого бизнес мог работать по прежним национальным режимам.

В большинстве стран Европа уже подготовила механизмы для приема заявок. Польша стала исключением. Несмотря на значительное число зарегистрированных поставщиков услуг виртуальных активов, в стране нет полноценно действующей процедуры, через которую компания могла бы получить разрешение на работу в рамках новых правил.

По словам представителя Комиссии по финансовому надзору Польши Яцека Барщевского, польский закон, вводящий регламент MiCA, пока не вступил в силу. Поэтому ни один государственный орган в стране не назначен компетентным надзорным органом по деятельности, подпадающей под MiCA, за исключением эмитентов токенов электронных денег. Для таких токенов, связанных с цифровой формой денег и понятием валюта, в Польше действует отдельная нормативная база.

Поскольку польское законодательство, имплементирующее MiCA, еще не действует, ни один польский государственный орган не был назначен компетентным органом для надзора за деятельностью, охватываемой MiCA, за исключением эмитентов токенов электронных денег.

Лицензия за границей открывает доступ ко всему рынку

Лицензия MiCA, выданная в одной стране ЕС, позволяет работать не только там, но и на территории всего блока из 27 государств. Кроме того, доступ распространяется на страны Европейской экономической зоны — Исландию, Лихтенштейн и Норвегию.

Проще всего схема выглядит так.

• Польша: получить лицензию MiCA внутри страны пока нельзя, потому что национальная процедура не работает.
• Другие страны ЕС: лицензия действует в стране выдачи и открывает доступ ко всему блоку.
• Исландия, Лихтенштейн и Норвегия: доступ распространяется через Европейскую экономическую зону.

Именно поэтому польские компании, вероятно, будут подавать заявки в других юрисдикциях, например в Литве, Латвии или Германии, а затем возвращаться со своими услугами на домашний рынок уже через механизм общеевропейского допуска.

Советник по стратегии варшавской финтех-компании BTCS Войцех Кашицкий считает, что политическая пауза быстро бьет по рынку: бизнес уходит туда, где можно пройти процедуру.

Бизнес просто перемещается в другое место. Ни одна польская компания не может получить разрешение в Польше.

Что не устраивает президента Польши

Кароль Навроцкий в начале месяца в третий раз отказался одобрить закон. Он считает, что документ дает регулятору слишком широкие полномочия. Среди спорных пунктов — возможность блокировать сайты криптокомпаний и вводить правила, которые, по мнению президента, способны подтолкнуть бизнес к переезду за рубеж.

Навроцкий также утверждает, что предложенная конструкция выгоднее банкам и крупным корпорациям, чем стартапам. По его оценке, закон создает слишком сложную систему регулирования, с которой небольшим игрокам будет трудно справиться.

Войцех Кашицкий частично разделяет эту критику. По его словам, отдельные положения польского законопроекта действительно выходят за рамки MiCA. Документ, уже прошедший обе палаты парламента, позволяет KNF замораживать клиентские средства на месяцы и блокировать сайты еще до того, как компания исчерпает все возможности для юридического обжалования.

Стартапы рискуют не пережить переход на новые правила

Генеральный директор Morphic Financial Group Матеуш Кара, чья компания базируется в Лондоне, но тесно связана с польским рынком, предупреждает: сочетание дорогой лицензии MiCA и политического тупика может фактически выбить польскую криптоиндустрию из игры.

Это заметно изменит бизнес-среду для криптоорганизаций. В Польше около 2 000 VASP-компаний. Насколько мне известно, сейчас только у нас есть лицензия MiCA. Поэтому легко представить, сколько организаций будет вынуждено закрыться со второй половины этого года.

При этом часть участников рынка не выступает против самой идеи единых правил. Кашицкий подчеркивает, что поддерживает MiCA, поскольку Европейский союз нуждается в общей системе для криптовалют. Но, по его мнению, текущая версия слишком тяжела для молодых компаний.

Это хорошее начало. Но систему нужно дорабатывать.

Главная проблема, по оценке Кашицкого, в нагрузке на небольшие проекты. Крупные компании легче покрывают расходы на комплаенс, тогда как стартапы сталкиваются с барьером, который может оказаться для них неподъемным. Он предлагает создать регуляторную программу, где небольшие фирмы могли бы тестировать продукты до полного выполнения всех требований MiCA.

Кашицкий ожидает, что европейские регуляторы будут уточнять правила и со временем представят обновленную версию законодательства, принятого Европейским парламентом в 2023 году. Пока же финансовые надзорные органы ЕС должны следить за тем, чтобы регламент применялся одинаково во всех странах-членах.

Это первая версия. Политики уже разговаривают с рынком.

{ "@context": "https://schema.org", "@type": "Article", "about": [ { "@type": "Organization", "name": "Европейский союз" }, { "@type": "Place", "name": "Польша" }, { "@type": "Thing", "name": "криптовалюта" }, { "@type": "Thing", "name": "MiCA" }, { "@type": "Thing", "name": "рынок криптоактивов" }, { "@type": "Thing", "name": "лицензирование" }, { "@type": "Thing", "name": "европейская экономическая зона" } ] }