Ethereum Foundation игнорирует цену ETH: Бутерин делает ставку на приватность и безопасность, а не на поддержку курса

26 мая 2026 года сооснователь Ethereum Виталик Бутерин официально представил инициативу Kohaku, направленную на усиление приватности в экосистеме Ethereum, и вновь заявил, что Ethereum Foundation (EF) должен оставаться исключительно исследовательской организацией, а не инструментом для поддержки цены ETH. Это заявление прозвучало на фоне резкой критики со стороны сообщества, требующего от фонда активных действий по защите курса криптовалюты, которая за последние пять лет потеряла почти 60% своей стоимости по отношению к биткоину. Бутерин подчеркнул, что безопасность и конфиденциальность должны стать стандартом для уровня доступа в сети Ethereum, однако такой подход, по мнению многих трейдеров, лишь усугубляет падение цены актива и подрывает доверие институциональных инвесторов.

Что Виталик сказал о Kohaku?

В своём посте в X Бутерин отметил работу участников EF, которые почти год занимались разработкой Kohaku. По его словам, проект сосредоточен на двух ключевых вещах на уровне доступа Ethereum: безопасности, включая работу без посредников и доверенных сторон, а также приватности как при просмотре данных, так и при отправке транзакций.

Участница Kohaku Initiative внутри EF под ником Kassandraeth 25 мая написала, что хочет чуть больше рассказывать публично о проекте и убрать путаницу вокруг него.

«Лучший способ всё объяснить — открыто и честно рассказывать, чем я занимаюсь каждый день», — написала она в X.

В GitHub-репозитории Kohaku проект описывается как инструменты для экосистемы Ethereum с упором на приватность. В него входят библиотеки для приватного протокола Railgun, пулы приватности для анонимных переводов, слой взаимодействия с провайдерами и реализация аккаунтов стандарта ERC-4337 с защитой от потенциальных квантовых угроз. При этом часть функций всё ещё находится в стадии разработки.

Читайте также: Echo Protocol потерял $816 тыс. из-за админ-ключа, а не взлома кода

Kohaku — часть более широкой стратегии по развитию приватности, которую Бутерин продвигает в течение 2026 года. В мае он выделил три основных технических направления: абстракцию аккаунтов вместе с FOCIL, механизмом принудительного включения транзакций, предложение EIP-8250 с новой системой nonce и работу на уровне доступа, куда входит и Kohaku.

EIP-8250 должен заменить текущую систему с одним nonce для отправителя на двухуровневую модель. Это нужно для того, чтобы было сложнее отслеживать и связывать между собой транзакции одного и того же аккаунта.

Почему Ethereum Foundation критикуют?

Пока в сообществе обсуждают развитие приватности, внутри Ethereum Foundation продолжаются кадровые перестановки. В 2026 году фонд уже покинули или объявили об уходе как минимум восемь ведущих сотрудников, причём пятеро из них сделали это только в мае.

Среди последних — Карл Бик, который проработал в фонде семь лет и участвовал в запуске Beacon Chain, а также исследователь криптоэкономики Джулиан Ма, проработавший в EF четыре года. Оба объявили об уходе 18 мая.

25 мая Бутерин выступил с публичным заявлением, где подчеркнул, что EF лишь один из узлов с конкретной задачей, а не центральный орган управления Ethereum. Он также рассказал, что фонд владеет примерно 0,16% всего ETH в обращении и собирается сократить продажи токенов.

При этом Ethereum Foundation хочет сосредоточиться на том, что Бутерин называет CROPS: устойчивость к цензуре, защита от захвата влияния, открытость, приватность и безопасность.

Фонд уже давно находится под давлением держателей ETH, которых не устраивает динамика токена. Сейчас Ethereum торгуется в районе $2 136, это более чем в два раза ниже уровней августа прошлого года. По отношению к биткоину ситуация тоже остаётся слабой уже несколько лет подряд.

Читайте также: PCE, рынок труда и жилье. Неделя решит судьбу ставок ФРС и биткоина

Однако сам Бутерин считает, что Ethereum Foundation не должен заниматься поддержкой цены ETH. В своём посте от 25 мая он вновь подчеркнул, что погоня исключительно за скоростью и пропускной способностью сети ― это путь к посредственности.

Aave делает ставку на противоположный подход

Пока Бутерин дистанцирует Ethereum Foundation от вопросов прибыли, основатель Aave Стани Кулечов, наоборот, делает на этом акцент. 23 мая он заявил, что в ближайшие 12 месяцев лендинговый протокол будет придерживаться стратегии, ориентированной на выручку.

«Стабильный и предсказуемый доход — это то, что доказывает: DeFi может выйти за рамки простой спекуляции токенами и превратиться в полноценный бизнес с устойчивой финансовой моделью», — написал Кулечов в X.

По данным DefiLlama, за последние семь дней Aave заработал $7,96 млн на комиссиях, а общий объём заблокированных средств в протоколе превышает $14 млрд.

22 мая версия Aave V4 преодолела отметку в $100 млн по совокупному объёму депозитов и займов. Параллельно проект усиливает фокус на институциональном кредитовании и развитии GHO, собственного сверхобеспеченного стейблкоина протокола.

Разница в подходах хорошо показывает, о чём сейчас спорит Ethereum-сообщество. Одни считают, что главным приоритетом должны оставаться приватность, децентрализация и устойчивость к цензуре. Другие уверены, что именно стабильная выручка на уровне протоколов позволит экосистеме расти и привлекать пользователей в долгосрочной перспективе.