Pump.fun захватывает лидерство: стал главным выкупщиком PUMP среди всех протоколов Solana
Solana-протокол Pump.fun совершил резкий рывок, обойдя всех конкурентов по объёмам выкупа собственного токена PUMP. Это не просто рост — это смена лидера на поле.
Как это работает
Механизм прост: протокол направляет часть комиссий на постоянные закупки PUMP с открытого рынка. Эта стратегия создаёт постоянный базовый спрос, отсекая слабые руки и поддерживая цену. Никакой магии, только скучная механика токеномики, которая почему-то до сих пор удивляет рынок.
Почему это важно
Лидерство в выкупе — мощный сигнал для инвесторов. Он показывает уверенность команды в своём продукте и долгосрочное видение. На фоне других проектов, где команды первыми сливают токены, такой подход выглядит как редкая порядочность. Или просто более умный способ накопления.
Что это значит для экосистемы
Успех Pump.fun задаёт новый стандарт для протоколов Solana. Ожидайте, что другие проекты начнут копировать эту модель, пытаясь доказать свою «устойчивость» инвесторам, которые уже не верят просто в красивые дорожные карты. В мире, где дорожная карта часто ведёт в никуда, реальные выкупы говорят громче слов.
Финансовая ирония? Пока традиционные фонды годами обсуждают выкуп акций, в крипте это стало еженедельной рутиной для поддержания хоть какого-то доверия. Pump.fun просто делает свою домашнюю работу лучше других. Время покажет, надолго ли их лидерства хватит.
Pump.fun направила более $205 млн на регулярные обратные выкупы. Источник Pump.fun fees
Подход Pump.fun выделяется на фоне остальных Solana-проектов, которые в основном оставляют себе значительную часть комиссий. Компания объявила о выкупах после месяцев критики из-за того, что собирала комиссии вне экосистемы Solana. По предварительным оценкам Pump.fun создала около $1 млрд комиссий за все время, большую часть из которых принес пик альтсезона в прошлом году.
Возвращают ли выкупы PUMP реальную ценность
Несмотря на регулярные выкупы, токен PUMP продолжает держаться возле нижнего диапазона. Выкупы фактически сжигают все комиссии от создания и торговли мемкоинами, но часть сообщества сомневается, что эта ценность действительно возвращается держателям.
Сейчас PUMP торгуется по $0,0027 и упал на 54,7% за последние три месяца. Кроме того, комиссии Pump.fun немного снизились, поэтому команда не может покупать достаточно токенов, чтобы заметно влиять на рынок.
Сообщество также критикует проект за то, что он якобы неправильно использует свои запасы SOL и продает их ради PUMP вместо того чтобы стейкать. Даже при постоянных выкупах многие держатели PUMP остаются в минусе и не получают никаких дополнительных преимуществ или распределения прибыли.
Читайте также: Strategy против 50% лимита MSCI на цифровые активы
Объем открытых позиций по PUMP тоже близок к историческому минимуму в $183 млн, при этом около 60% приходится на лонги. На Hyperliquid примерно 51% трейдеров держат лонг-позиции, хотя появляется все больше попыток сыграть на новом снижении цены.
Токен часто проваливался вниз, сбивая лонги, и так и не смог устроить полноценный шорт-сквиз. На Hyperliquid всего десять крупных трейдеров держат заметные позиции в PUMP.
PUMP отражает снижение активности в сегменте мемкоинов
Pump.fun перешел на децентрализованную торговлю после того, как его ежедневные комиссии от выпуска новых токенов уменьшились. DEX компенсирует часть этих потерь, но все равно не достигает доходов, которые проект получал в пик мем-сезона.
Pump.fun и его DEX PumpSwap продолжают приносить около $2,7 млн ежедневных комиссий и остаются среди пяти самых прибыльных приложений. Базовый уровень комиссий держится высоким, хотя Pump.fun замедлил темпы выпуска токенов и их переходов в стадию graduation.
Читайте также: Terra LUNA прибавила свыше 55%: что стоит за этим ростом?
На Solana структура торговли мемами тоже изменилась и теперь занимает только 5% от общего объема. DEX переключились на торговлю обернутыми активами, стейблкоинами и старыми мемкоинами. Новые мемы и давние проекты сейчас формируют около 5% объемов Solana-DEX, тогда как в лучшие дни их доля превышала 80%.
